AI hesaplama yatırımı 2027’de 1,58 trilyon dolara ulaşabilir: S&P 500 gelirlerinin yüzde 5’i

AI hesaplama yatırımlarının 2027’de 1,58 trilyon dolara ulaşabileceği tahmin edildi. Bu tutarın aynı yıl S&P 500 gelirlerinin yaklaşık yüzde 5’ini ve gelir artışının yaklaşık yüzde 25’ini oluşturabileceği öngörüsüyle birlikte paylaşıldı.

Crypto Briefing, Morgan Stanley Research’ün tahminine dayandırdığı haberinde, küresel hiperskalerler ile neokloud sağlayıcılarının yatırım harcamalarının 2026’da yaklaşık 980 milyar dolardan 2028’de 1,81 trilyon dolara çıkabileceğini aktardı. Ancak söz konusu raporun aslına ve ayrıntılı hesaplama tablolarına açık kaynaklardan ulaşılamadı.

Aktarılan tahmine veri merkezi kiralamalarına ilişkin 195 milyar dolarlık harcama da dahil edildi. Kira taahhütlerinin hesaba katılması, toplam yatırım tahminini nakit harcama esaslı tahmine kıyasla yüzde 14 artırıyor. 2027’deki yatırımın yaklaşık yarısının borçla finanse edilebileceği de bildirildi.

Morgan Stanley’nin 23 Eylül’de yayımladığı ayrı bir belge, AI ile bağlantılı sermaye harcamalarını 2026 için yaklaşık 800 milyar dolar, 2027 içinse 1,1 trilyon dolar olarak tahmin etti. 1,58 trilyon dolarlık tahminin kira taahhütlerini içerdiği belirtildi; ancak iki tahminin kapsamındaki kalemlerin tamamını karşılaştırmak mümkün değil.

Gelir ve kâr katkısını birbirinden ayırmak gerekiyor. Crypto Briefing’in aktardığı Morgan Stanley analizine göre, AI ile bağlantılı şirketler ve bu teknolojiyi kullanan işletmeler 2027’de S&P 500 gelir artışının yaklaşık yüzde 25’ini, kâr artışının ise yaklaşık yüzde 78’ini oluşturabilir.

Goldman Sachs Research’ün ayrı bir analizi, AI altyapısına yapılan yatırımlardan yararlanan şirketlerin 2026 ve 2027’de S&P 500’deki kâr artışının yaklaşık yarısını oluşturmasını bekliyor. Büyük hiperskaler teknoloji şirketlerinin sermaye harcamalarına ilişkin konsensüs tahminleri 2026 için 754 milyar dolar, 2027 için 905 milyar dolar olarak verildi. Şirket kapsamı ve hesaplama ölçütleri farklı olduğundan bu rakamları kira taahhütlerini içeren yatırım tahminiyle doğrudan karşılaştırmak zor.

Yatırımların artmasının şirket sonuçlarına yansıyıp yansımayacağı, yatırımların getiri sağlayıp sağlamamasına bağlı. Goldman Sachs, S&P 500’de kâr artışının sürmesinin hiperskaler şirketlerin AI yatırımlarından yeterli getiri elde etmesine bağlı olduğunu belirtti. Morgan Stanley de eylülde yayımladığı belgede, AI’nın bir sonraki değer yaratma aşamasının altyapı kurulumundan işletmelerin teknolojiyi fiilen benimsemesine ve verimlilik artışına kayabileceğini açıkladı.

Kira taahhütleri ve borç finansmanını içeren 1,58 trilyon dolar, kesinleşmiş bir harcama tutarı değil, tahmindir. Kira taahhütlerinin tanımı ve şirket bazındaki kapsam açıklanmadığı için bu tahminin diğer sermaye harcaması öngörüleriyle arasındaki farkı ayrıntılı biçimde karşılaştırmak mümkün değil.

AI altyapı yatırımları ile getirilerin nasıl ilişkilendiği, TokenPost’un büyük teknoloji şirketlerinin sermaye harcaması yükünü ve bulut büyüme oranlarını birlikte ele alan haberinde de incelendi. Yatırım tutarı ile gelir ve kâr katkısı farklı göstergeler olduğundan ayrı değerlendirilmelidir.

1,58 trilyon dolarlık tahmin, kira taahhütlerini içeren AI hesaplama yatırımı öngörüsü olarak haberleştirildi. Morgan Stanley’nin ayrı yayımladığı belgede 2027 için AI sermaye harcaması tahmini 1,1 trilyon dolar olarak yer aldı.