Capital One’ın 3. çeyrek düzeltilmiş EPS’si 6,69 dolar oldu; karşılık iptali kârı artırdı

Capital One($COF), 2026’nın üçüncü çeyreğinde düzeltilmiş seyreltilmiş hisse başına kârının (EPS) 6,69 dolar olduğunu açıkladı. Şirket, kart kredisi zararları için ayrılan karşılıkların iptali ve net faiz marjındaki artışın sonuçları desteklediğini, satın alınan Discover’ın entegrasyonunun da planlandığı gibi ilerlediğini bildirdi.

Capital One, 20’sinde (yerel saatle) açıkladığı sonuçlarda üçüncü çeyrek net kârının 3,5 milyar dolar (yaklaşık 4,6585 trilyon won), GAAP seyreltilmiş EPS’sinin 5,61 dolar olduğunu duyurdu. Satın alma işlemiyle bağlantılı düzeltmelerin dahil edildiği düzeltilmiş seyreltilmiş EPS ise 6,69 dolar oldu. Gelir, geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 6,4 artışla 16,34 milyar dolara (yaklaşık 21,7485 trilyon won) yükseldi ve piyasa veri şirketi LSEG’nin 16,27 milyar dolarlık (yaklaşık 21,6554 trilyon won) tahminini aştı.

Üçüncü çeyrekte net faiz marjı (NIM), önceki çeyreğe kıyasla 0,40 yüzde puan artarak yüzde 8,41’e çıktı. Net faiz marjı, krediler gibi faaliyetlerden elde edilen faiz gelirinden fonlama maliyetleri çıkarıldıktan sonra kalan kârlılığı varlıklara oranla gösteriyor. CNBC ise faiz dışı gelirin önceki çeyreğe göre yüzde 1 gerilediğini ve analist beklentilerinin altında kaldığını bildirdi.

Kredi kalitesiyle ilgili kalemler de kârı etkiledi. Şirket üçüncü çeyrekte 2,896 milyar dolar (yaklaşık 385,46 milyar won) kredi zararı karşılığı ayırırken, kredi zararı karşılıklarından 225 milyon doları (yaklaşık 29,95 milyar won) iptal etti. Capital One, iptalin başlıca ABD kart birimindeki olumlu kredi performansından kaynaklandığını belirtti. Karşılık iptali, gelecekteki zararları karşılamak için önceden ayrılmış tutarın bir bölümünün azaltılmasına yönelik muhasebe işlemidir ve ilgili dönemin kârını artırabilir.

Capital One, Discover’ı satın alma işlemini Mayıs 2025’te tamamladı. Şirketin kurucusu, yönetim kurulu başkanı ve CEO’su Richard D. Fairbank, sonuçların açıklandığı toplantıda entegrasyonun planlandığı gibi ilerlediğini ve öngörülen sinerjilerin hayata geçirilmesinde ilerleme kaydedildiğini söyledi. Capital One’ın satın alma duyurusu sırasında belirttiği hedef, 2027’ye kadar vergi öncesi 2,7 milyar dolarlık (yaklaşık 359,37 milyar won) sinerji sağlamaktı. CNBC, üçüncü çeyrek itibarıyla yıllıklandırılmış sinerji toplamının 1,8 milyar dolara (yaklaşık 239,58 milyar won) ulaştığını aktardı. Ancak şirket açıklamasında aynı rakam ve hesaplama yöntemi yer almadığından, bu veri tek başına hedefe ne ölçüde yaklaşıldığını göstermiyor.

Entegrasyonun maliyetleri de bulunuyor. Capital One, düzeltilmiş seyreltilmiş EPS hesabından çıkardığı kalemler arasında satın almayla ilgili maddi olmayan varlık amortismanı için 483 milyon dolar (yaklaşık 64,29 milyar won), Discover entegrasyonu için 338 milyon dolar (yaklaşık 44,99 milyar won) ve Brex entegrasyonu için 47 milyon dolar (yaklaşık 6,26 milyar won) bildirdi. GAAP EPS’nin 5,61 dolar, düzeltilmiş EPS’nin ise 6,69 dolar olmasının nedeni bu düzeltmeler. Hesaplama esasları farklı olduğundan iki rakam ayrı değerlendirilmelidir.

CNBC, sonuçların açıklanmasının ardından mesai sonrası işlemlerde hissenin yaklaşık yüzde 4 yükselerek 210 dolar civarında işlem gördüğünü bildirdi. Kamuya açık fiyat verilerinde 20’sindeki normal seans kapanışı 201,56 dolar (yaklaşık 268.277 won), aynı gün saat 18.19’daki mesai sonrası fiyat ise 209,13 dolar (yaklaşık 278.352 won) olarak yer aldı. Mesai sonrası değişim oranı, karşılaştırmada kullanılan fiyata ve ölçüm zamanına göre farklılık gösterebilir; işlem hacminin düşük olması da fiyat dalgalanmalarını artırabilir.