Hyperliquid’in 60 milyon dolarlık ekim geliri piyasasında YES kotasyonu %82,7

DefiLlama, 20’sinde yayımladığı resmi bültende tahmin piyasası işletmecisi Trueo’nun piyasalarını kendi veri sayfasına eklediğini duyurdu. Bu piyasalarda protokollerin aylık gelirinin belirli bir seviyeyi aşıp aşmayacağı ve hack olayı yaşanıp yaşanmayacağı üzerine YES ve NO pozisyonları alınıp satılıyor. Kotasyonları gerçekleşme olasılığı ya da yatırımcı koruması olarak doğrudan yorumlamak güç.

Hyperliquid(HYPE), Pump.fun(PUMP), Aero, Uniswap(UNI), Collector Crypt ve Papertrade’in gelir piyasaları ile protokol hack riski piyasaları açıldı. Piyasaların işletilmesi, işlemler ve ödemeler Trueo tarafından yürütülüyor. DefiLlama’nın sayfası, her piyasanın belirttiği birincil veriyi ödeme ölçütü olarak gösteriyor.

DefiLlama’nın 23’ündeki piyasa sayfasında Hyperliquid’in “ekim geliri 60 milyon doları aşar” piyasasında YES kotasyonu %82,7, likidite ise 16.100 TYD olarak yer aldı. DefiLlama’nın Hyperliquid için gösterdiği bu ayki birikimli gelir 48,1 milyon dolar (yaklaşık 63,7 milyar won) düzeyindeydi. Aynı sırada Collector Crypt’in “gelir 15 milyon doları aşar” piyasasında YES kotasyonu %97,6, likidite 21.700 TYD olarak gösterildi.

TYD, Trueo piyasalarında kullanılan teminatlı bir stablecoin. Kotasyonlar TYD cinsinden veriliyor ve piyasa kuralları gereği YES ile NO ayrı havuzlarda işlem görüyor. Bu nedenle iki kotasyonun toplamı her zaman %100 etmiyor. Belirli bir andaki kotasyonu olayın nesnel olasılığı olarak kabul etmek mümkün değil.

DefiLlama da bu rakamların kendi tahmini değil, Trueo piyasasında oluşan kotasyonlar olduğunu belirtti. Tahmin piyasalarında genellikle belirli bir olayın sonucuna bağlı sözleşmeler alınıp satılıyor. Fiyat, katılımcıların verdiği emirlerle oluşuyor ve veri sağlayıcısının değerlendirmesinden ayrı tutuluyor.

Güvenlik risklerini fiyatlandıran piyasalar da açıldı. Aynı gün sayfada “bu hafta 1 milyon doları aşan hack yaşanır” piyasasının YES kotasyonu %82,7; “5 milyon doları aşan hack yaşanır” piyasasınınki ise %46,7 olarak gösterildi. Aave’nin ekim ayındaki batık alacak veya hack piyasasında oran %6,7, Morpho piyasasında %11,8 oldu.

Her piyasa, tanımlanmış olay ve zaman aralığına göre sonuçlandırılıyor. Bu yapı, bireysel mevduat sahiplerinin kaybını karşılayan sigortadan farklı. Bir hack olayı piyasa kurallarına uyarsa ödeme, sonuç tokeninin koşullarına göre yapılıyor; ancak ödenen miktarın mevduat sahibinin gerçek zararıyla aynı olacağı garanti edilmiyor.

Ödeme yöntemi piyasanın kendi kurallarına bağlı. Trueo’nun ödeme açıklamasında, teminatlı bir sonuç önerisinin ardından 12 saatlik itiraz süreci bulunduğu belirtiliyor. DefiLlama, bu bilgiyi 21’indeki açıklama materyalinde aktardı. Bazı piyasalarda gelir göstergesinin hesaplanma yöntemi değişirse ödeme sırasında DefiLlama’nın bildirdiği rakamın uygulanacağı kuralı da yer alıyor.

Piyasa sayfaları işlem hacmiyle likiditeyi birlikte açıklıyor. Kontrol edilen sırada piyasa başına likidite çoğunlukla 10.000 TYD civarından 20.000 TYD seviyelerine uzanıyordu. Büyük tutarlı işlemlerde kotasyon değişebileceğinden, gösterilen fiyat tek başına yeterli büyüklükte işlem yapılabileceğini veya zararın hedge edilebileceğini göstermiyor.

Bu piyasaların öne çıkan yanı, DefiLlama verilerinin bilgi sunmanın ötesine geçerek bir işlem piyasasıyla buluşması. Her piyasanın ödeme koşulları kendi kurallarına göre değişiyor. Gelir piyasaları zincir üstü işletmelerin performans beklentilerini, hack piyasaları ise belirli bir döneme ilişkin güvenlik riski fiyatlamasını yansıtabilir. Piyasaların isabeti ve hedge aracı olarak etkinliği, likidite, piyasa koşulları ve ödeme sonuçları biriktikçe değerlendirilebilecek.

Tahmin piyasalarının işlem konularını genişletme eğilimi yurt dışındaki platformlarda da sürüyor. Kalshi daha önce altın ve gümüş fiyatlarının yönü üzerine işlem yapılabilen 15 dakikalık tahmin piyasasını başlatmıştı. Bu piyasada ise fiyat yönü yerine protokol gelirleri ve hack yaşanıp yaşanmayacağı işlem konusu oldu.