Fransa’nın 10 yıllık tahvil faizi 11 baz puan yükseldi, 2002’den bu yana en yüksek seviyede

Fransa’nın 10 yıllık tahvil faizi 22’sinde 11 baz puan yükselerek 2002’den bu yana en yüksek seviyesine çıktı. Ülkede protestolar sürerken hükümetin bütçe açığını azaltma planını içeren 2027 bütçe tasarısı da görüşülüyor.

Fransa hükümeti, bütçe açığını gayrisafi yurt içi hasılanın (GSYH) 2026 yılı için öngörülen yüzde 5,4’ünden 2027’de yüzde 5’e indirmeyi hedefliyor. Bu hedef 2027 bütçe tasarısında yer alıyor. Muhalefet, hükümetin tasarruf planına karşı çıkıyor.

Tahvil piyasasında mali ve siyasi belirsizlikler faiz baskısını artırdı. Fransa’nın 10 yıllık tahvil faizi 22’sinde 11 baz puan, yani 0,11 yüzde puan yükseldi. Fransa ile Almanya’nın 10 yıllık tahvil faizleri arasındaki fark da Kasım 2011’den bu yana en yüksek seviyeye ulaştı.

CNBC, tahvil faizlerindeki artışın yalnızca protestolara bağlanmasının zor olduğunu bildirdi. Natixis CIB Avrupa, Orta Doğu ve Afrika Ekonomik Araştırmalar Başkanı Alain Durré, “Son dönemde Fransız tahvilleri üzerindeki baskıda taktiksel portföy yeniden dengelemesi başlıca rol oynadı; uzun vadeli yatırımcılar ise beklemede” dedi. Durré, son piyasa hareketlerinin kısa vadeli yatırımcıların pozisyon ayarlamalarını yansıttığını söyledi.

Fransa kredi notunun düşürülmesi önlendi. Fransa Maliye Bakanlığı, 23’ünde yayımladığı açıklamada Moody’s’in ülkenin Aa3 kredi notunu ve negatif görünümünü koruduğunu bildirdi.

Protestoların ekonomik faaliyet üzerindeki etkisi ne kadar süreceğine bağlı olarak değişebilir. ING Başekonomisti Charlotte de Montpellier, 20’sinde yayımladığı analizde protestoların kısa sürmesi ve sınırlı sayıda bölgede kalması halinde ekonomi genelindeki etkinin sınırlı olabileceğini değerlendirdi. Buna karşılık iş yerlerinin kapanması ile ulaşım ve lojistik aksamalarının tekrarlanması durumunda tüketim ve şirket faaliyetlerindeki kayıpların telafi edilmesinin zorlaşabileceğini belirtti.

CNBC, Fransa Ticaret ve Sanayi Odaları ağının tahminine dayanarak 21’i itibarıyla 2.000’den fazla işletmenin protestolardan doğrudan etkilendiğini bildirdi. ING’nin Fransa için GSYH büyüme tahminleri 2026’da yüzde 0,3, 2027’de yüzde 0,6. De Montpellier, protestoların sürmesi veya tüketici güveninin daha da bozulması halinde büyümenin bu tahminlerin altında kalabileceğini söyledi.

Carrefour (CA-FR), protestolar ve artan enerji maliyetlerinin tüketici güvenini zayıflatmasını gerekçe göstererek kâr beklentisini düşürdü ve yatırımlarını azalttı. Hisseleri 21’inde yüzde 14’ten fazla geriledi. ING, perakendeciliğin yanı sıra konaklama, turizm, taşımacılık ve lojistiği de protestolardan etkilenebilecek sektörler arasında gösterdi.

Fransa Ulusal Meclisi, 2027 bütçe tasarısının gelirle ilgili maddelerini görüşmeye 27’sinde yeniden başlayacak.