STRC’de biriken ödenmemiş temettüler, Bitcoin teminatı hakkı vermiyor

Strategy’nin ($MSTR) STRC imtiyazlı hisselerinde ödenmemiş temettüler birikiyor, ancak hissedarlar şirketin Bitcoin’lerini (BTC) teminat olarak talep etme hakkına sahip değil. Adi hisseler ile STRC arasındaki fark, temettü ve tasfiye sırasında şirket varlıklarının dağıtım sırasından kaynaklanıyor.

Strategy, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’na (SEC) sunduğu menkul kıymet açıklama belgesinde, STRC temettülerinin yönetim kurulu tarafından ilan edilmese de biriktiğini belirtti. Ancak nakit ödeme için yönetim kurulunun ilanı ve temettü dağıtımında kullanılabilecek yasal kaynak gerekiyor. Biriken temettüler her dönem nakit ödeme yapılacağını garanti etmiyor.

Belirlenen ödeme tarihinde temettü ödenmezse, ödenmemiş tutara ek temettü işliyor. Önceki dönemlerden biriken tutarların tamamı ödenene kadar Strategy, kural olarak adi hisselere temettü dağıtamıyor veya bu hisseleri geri satın alamıyor. Yalnızca hisseyle ödenen temettüler gibi bazı istisnalar bulunuyor.

Adi hisse sahiplerinin STRC’deki gibi ödenmemiş temettü birikimi hakkı yok. Adi hisse temettüsü de yönetim kurulu tarafından ilan edilmesi ve kullanılabilir fon bulunması halinde ödeniyor.

Tasfiye halinde STRC sahipleri, alacaklıların ve diğer hak sahiplerinin alacakları karşılandıktan sonra, adi hisse sahiplerinden önce belirlenmiş tasfiye öncelik tutarını ve birikmiş ödenmemiş temettüleri alma hakkına sahip. Dağıtılabilir varlıklar yetersiz kalırsa bu tutarın tamamı ödenmeyebilir. Adi hisse sahipleri ise imtiyazlı hisselere tanınan öncelikli haklar karşılandıktan sonra kalan varlıklar üzerinde hak sahibi oluyor.

Bu öncelik sırası, Bitcoin üzerinde teminat hakkı anlamına gelmiyor. Strategy, STRC bilgilendirme sayfasında imtiyazlı hisselerinin Bitcoin varlıklarıyla teminatlandırılmadığını, yalnızca şirketin kalan varlıkları üzerinde öncelikli talep hakkı sağladığını belirtiyor. Şirketin Bitcoin sahibi olması ile imtiyazlı hisse sahiplerinin belirli Bitcoin’leri teminat olarak güvence altına alması farklı konular.

Strategy, dört imtiyazlı hisse türünün temettü hak kazanma tarihlerini günlük hale getirme önerisini 28 Ekim’de oylamaya sunacak. Şirket, ön vekâletname açıklamasında önerinin kabul edilmesi halinde STRC için ilk yeni hak kazanma tarihinin 1 Kasım, ödeme tarihinin ise 2 Kasım olacağını bildirdi. Strategy, değişikliğin kabul edilmesinin yıllıklandırılmış temettü oranını veya imtiyazlı hisse sahiplerinin diğer haklarını değiştirmeyeceğini belirtti.