ABD federal borcu 37,6 trilyon dolara, 2025 mali yılı faizi 1,2 trilyon dolara ulaştı

ABD federal hükümetinin borcu 2025 mali yılı sonunda 37,6 trilyon dolar (yaklaşık 50 katrilyon 308,8 trilyon Güney Kore wonu) düzeyindeydi. Aynı mali yıldaki borç faizi 1,2 trilyon dolara (yaklaşık 1 katrilyon 605,6 trilyon Güney Kore wonu) ulaştı.

ABD Hükümet Hesap Verebilirlik Ofisi (GAO), borç denetim materyalinde bu rakamları doğruladı. Won karşılıkları, Seoul Foreign Exchange Brokerage’ın 12 Ekim 2026 tarihli dolar başına 1.338 wonluk işlem referans kuruna göre hesaplandı. Milan Adams, 25 Ekim’de yayımlanan yazısında borç yükü, para arzındaki daralma ve servet yoğunlaşmasına işaret ederek ekonominin yavaşça çökmesinin toplumsal düzeni değiştirebileceğini savundu.

Adams’ın uzun süreli durgunluğun toplumsal etkilerini anlatmak için kullandığı ‘yavaş çöküş’ ifadesi resmi bir ekonomik gösterge değil. Federal borç toplamı, devlet içi hesapların elindeki borçları da kapsıyor; bu nedenle özel kesimin elindeki federal borçtan farklı bir ölçüm sunuyor. TokenPost daha önce iki borç ölçütü ile GSYH’ye oranlarını ayrı ayrı ele almıştı.

Adams, ABD para arzının 2022-2023’te Büyük Buhran’dan bu yana ilk kez daraldığını yazdı. St. Louis Fed, 2023 tarihli M2 analizinde yıllık bazda M2 düşüşünün en az 1959’dan beri görülmediğini açıkladı. Ancak bu karşılaştırma, Büyük Buhran dönemine kadar uzanan bir sonucu doğrulamıyor.

M2; nakit, mevduat ve bazı kısa vadeli finansal ürünleri kapsayan bir para arzı göstergesidir. M2’deki düşüş para arzının seyrini gösterir, ancak tek başına ekonomik çöküşün ölçütü değildir.

ABD Merkez Bankası (Federal Reserve), Temmuz 2026 tarihli para politikası raporunda M2’nin o yılın ilk beş ayında geçen yılın aynı dönemine kıyasla ortalama %4,7 arttığını bildirdi. Önceki daralma örnekleri, para arzındaki düşüşün günümüzde de sürdüğünü göstermeye yetmiyor.

Servet yoğunlaşmasına ilişkin ayrı veriler bulunuyor. Oxfam, yayımladığı raporda 2019 Aralık ile 2021 Aralık arasında yaratılan küresel servetin %63’ünün en zengin %1’lik kesime gittiğini hesapladı.

Bu veri, söz konusu dönemde yeni yaratılan servetin dağılımını ölçüyor. Milyarderlerin toplam servet artışını ya da en alttaki yarının gelir değişimini doğrudan karşılaştırmıyor.

Kurumsal güvene ilişkin araştırmalarda da ölçüm kapsamını dikkate almak gerekiyor. Pew Research Center’ın 2025 hükümete güven araştırmasına göre, ABD’lilerin %17’si Washington’daki federal hükümete ‘neredeyse her zaman’ veya ‘çoğu zaman’ güvendiğini belirtti.

Bu yanıt oranı tek başına ekonomik baskının güven kaybına neden olduğunu göstermiyor. Federal hükümete ilişkin sonuçları diğer kurumlara duyulan güvene veya toplum genelindeki değişime genişletmek de ayrı bir değerlendirme gerektiriyor.

Adams, kriz ortamındaki kargaşanın iktidar çevrelerince kasıtlı biçimde yaratılabileceğini de öne sürdü. Ancak yazıda, hangi aktörün neyi planladığını ya da gerçekleştirdiğini gösteren bir belge veya örnek sunulmadı. Doğrulanmış borç, para arzı ve servet dağılımı verilerini belirli bir grubun planına bağlamak için kanıt bulunmuyor.

Kripto varlıklarla bağlantılı örnek olarak Arjantin’deki stablecoin işlemleri gösterildi. Chainalysis, 2024 tarihli Latin Amerika kripto varlık kullanımı analizinde Arjantin’de 10 bin doların altındaki stablecoin işlem hacminin diğer kripto varlık türlerine kıyasla daha hızlı arttığını belirtti.

İşlem hacmindeki artış stablecoin kullanımına örnek oluşturuyor; ancak günlük ödemelerde bu varlıkların geleneksel yöntemlerin yerini aldığını veya kayıt dışı ekonominin genel olarak büyüdüğünü kanıtlamıyor. TokenPost daha önce, ödeme amaçlı stablecoinlerin ABD M1 ve M2 para arzına henüz dahil edilmediğine ilişkin Fed araştırmacılarının analizine de yer vermişti.

Arjantin Merkez Bankası (BCRA), kripto varlık rehberinde fiyat oynaklığı, operasyonel kesintiler, siber saldırılar ve kara para aklama riskleri konusunda uyarıda bulundu. Banka 2022’de, düzenlemeye tabi finans kuruluşlarının müşterilerine doğrudan veya dolaylı biçimde kripto varlık sunmasını kısıtladı.