Bitcoin’in yıllıklandırılmış gerçekleşen volatilitesi yaklaşık %25’e indi; JPMorgan ana kovaryans matrisine almadı

Bitcoin’in bir aylık gerçekleşen volatilitesi yıllıklandırılmış bazda yaklaşık %25’e geriledi. James Check bu veriyi uzun vadeli yükseliş görüşünü destekleyen bir işaret olarak yorumlarken JPMorgan Asset Management, Bitcoin’i ana kovaryans matrisinin dışında tuttu.

Glassnode, 28 Ekim tarihli haftalık zincir üstü raporu “Quiet Under $85K”de bir aylık gerçekleşen volatiliteyi yıllıklandırılmış bazda yaklaşık %25 olarak hesapladı. Fiyat ve saatlik zincir üstü veriler 27 Ekim; günlük zincir üstü veriler ve ETF akışları ise 25 veya 26 Ekim itibarıyla kaydedildi.

Gerçekleşen volatilite, son bir aydaki günlük fiyat hareketlerinin büyüklüğünü yıllıklandırarak ölçer. Geçmiş fiyat değişimlerini gösterdiği için gelecekteki yükseliş ya da düşüş yönüne doğrudan işaret etmez.

Bu nedenle yıllıklandırılmış %25, Bitcoin’in bir ayda %25 yükseldiği veya düştüğü anlamına gelmez. Volatilitenin gerilemesi, fiyat hareketlerinin daraldığını gösterir.

Glassnode’un paylaştığı verilere göre volatilite, Ağustos 2023’te %18’e kadar inmişti. 2015’ten bu yana kaydedilen günlerin yaklaşık %5’inde volatilite bugünkünden daha düşüktü; mevcut seviye geçmiş ölçümlere göre nadir görülüyor.

Glassnode, bu daralmayla 2023 yazındaki hareketler arasında benzerlik kurdu. 2023’te volatilite, dip seviyeden güçlü toparlanma ve altcoin spekülasyonundaki artışın ardından düşmüştü. Bu yıl da Haziran ayındaki dipten toparlanma ve Ekim başında zirve yapan altcoin rallisinin ardından geriledi.

Ancak toparlanmanın boyutu farklıydı. Glassnode’a göre Bitcoin’in fiyatı 2026’da Haziran dibinin %38 üzerinde bulunurken 2023’ün aynı döneminde o yılın dip seviyesinin %75 üzerindeydi.

Benzer volatilite seviyeleri aynı fiyat hareketlerinin yaşandığı anlamına gelmiyor. TokenPost daha önce Bitcoin’in dar bantta hareket ettiği dönemde zincir üstü göstergeleri ve volatilite sıkışmasını incelemişti.

Checkonchain zincir üstü analisti James Check, 6 Ağustos tarihli aylık “Orange Monthly: Market Stasis” raporunun yayımlanan giriş bölümünde “Piyasada büyük bir çalkantı sürmesine rağmen volatilite şaşırtıcı ölçüde sınırlı kaldı” diye yazdı. Raporun tamamı abonelere açık.

The Honest Money Show, 28 Ekim 2026 tarihli kamuya açık söyleşi özetinde Check’in kurumsal katılımın normalleşmesini Bitcoin için uzun vadeli yükseliş gerekçelerinden biri olarak gördüğünü aktardı. Bu, Check’in piyasa yorumudur; volatilite verisi tek başına fiyatın yönünü kanıtlamaz.

JPMorgan Asset Management, 30 Eylül 2026 tarihli “2027 Long-Term Capital Market Assumptions” raporunda Bitcoin için uzun vadeli getiri aralığını ilk kez sunduğunu, ancak varlığı ana kovaryans matrisine dahil etmediğini açıkladı. Raporda Bitcoin’in volatilitesi ve diğer varlıklarla arasındaki istikrarsız korelasyonun, portföylerde geniş ölçekte yer almasının önündeki engeller arasında olduğu belirtildi.

Kovaryans matrisi, farklı varlıkların fiyatlarının birlikte nasıl hareket ettiğini tahmin etmek için kullanılıyor. JPMorgan Asset Management’ın uzun vadeli görünümü 10-15 yıllık varlık dağılımına yönelik; kısa vadeli fiyat tahmininden ayrı değerlendiriliyor.