Anthropic'in 15 milyar dolarlık kredi limitinde not şartına bağlı teminat kaldırma seçeneği

Anthropic, 15 milyar dolarlık (yaklaşık 20,07 trilyon won) kredi limitinde yatırım yapılabilir seviyede kredi notu alması halinde garantilerin ve teminat haklarının kaldırılmasına imkân tanıyan bir koşula yer verdi. Bu işlem otomatik gerçekleşmeyecek; şirketin tercihine ve sözleşme koşullarının karşılanmasına bağlı olacak.

Anthropic, 26 Ekim'de ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na (SEC) sunduğu S-1 kayıt bildiriminde bu hükmü açıkladı. Koşulun uygulanabilmesi için Moody's, S&P ve Fitch'ten en az ikisinin şirkete yatırım yapılabilir seviyede not vermesi gerekiyor.

S-1, Anthropic'in yatırım yapılabilir not aldığını duyuran veya kredi derecelendirme kuruluşlarının inceleme sonuçlarını açıklayan bir belge değil. Şirket, sözleşme koşulları karşılandığında garantileri ve teminat haklarını kaldırmayı seçebilir; sözleşmede belirlenen süreçler ve istisnalar da geçerli olacak.

Rotatif kredi limiti, belirlenen tutar içinde borçlanmaya, geri ödeme yaptıktan sonra da limiti yeniden kullanmaya imkân veren bir anlaşmadır. Kredi limitinin vadesi 4 Eylül 2031. Taahhüt edilen limit, fiilen kullanılan borç tutarından farklıdır.

Anthropic ilk kredi anlaşmasını Mayıs 2025'te 2,5 milyar dolar (yaklaşık 3,345 trilyon won) limit ile yaptı. Limit Kasım 2025'te 3,25 milyar dolara (yaklaşık 4,3485 trilyon won) yükseltildi. Eylül 2026'da anlaşmanın değiştirilmesiyle mevcut büyüklüğüne ulaştı.

30 Haziran 2026 itibarıyla önceki kredi limiti kapsamında fiilî borç bakiyesi yoktu. Aynı tarihte 78 milyon dolar (yaklaşık 104,4 milyar won) tutarında yedek akreditif çıkarılmıştı.

Kredi limiti kapsamındaki yükümlülükleri bazı önemli iştirakler garanti ediyor; Anthropic'in ve garantör iştiraklerin varlıklarının büyük bölümü teminat olarak gösteriliyor. Sözleşmede teminat dışında tutulan varlıklar ve istisnalar da belirtiliyor.

Teminatların kaldırılacağı tarihten sonra kullanılmamış limit için ödenecek taahhüt komisyonu ve fiilî borçlanmaya uygulanacak faiz marjı kredi notuna göre değişecek. Böylece kredi notu, teminatların kaldırılması koşulunun yanı sıra sonraki komisyon ve faiz hesaplamalarını da etkileyecek.

Şirketin finansal durumu değerlendirilirken kredi limiti, fiilî borç bakiyesi ve uzun vadeli harcama taahhütleri ayrı kalemler olarak ele alınmalı. Bunlar farklı sözleşme ve finansal kalemleri ifade ediyor.

Anthropic, 30 Haziran 2026 itibarıyla Amazon'a (AMZN) ihraç ettiği dönüştürülebilir senetlerin anapara bakiyesini 6,2 milyar dolar (yaklaşık 8,2956 trilyon won) olarak açıkladı. Bu bakiye, kredi limiti taahhüdünden ayrı kaydedilen bir borç tutarı.

Aynı tarih itibarıyla iptal edilemeyen satın alma sözleşmeleri kapsamındaki geleceğe dönük sabit veya asgari garantili ödemeler yaklaşık 265,6 milyar dolar (yaklaşık 355,3728 trilyon won) olarak bildirildi. Sözleşmelerin süresi 1 ila 20 yıl arasında değişiyor. Bu uzun vadeli satın alma taahhütleri mevcut borç bakiyesi olarak değerlendirilemez.

Bu sabit veya asgari ödeme tutarına, belirli bir miktarı önceden kararlaştırılmamış bilgi işlem ve altyapı sözleşmeleri dahil değil. S-1'e göre bu sözleşmelerdeki ödemeler, fiilen sağlanan veya devreye alınan kapasiteye, zamanlamaya ve fiyatlara göre değişiyor.

Anthropic, 26 Ekim'de SEC'ye sunduğu S-1'de nakit, gelir girişi ve kullanılabilir kredi limitinin, bildirim tarihi itibarıyla en az 12 aylık işletme sermayesi, kira ve sermaye harcaması ihtiyaçlarını karşılayabileceğini belirtti. Aynı belgede yatırım miktarı ve zamanlamasına bağlı olarak beklenenden daha erken ek finansman gerekebileceğini de bildirdi.

TokenPost daha önce Anthropic'in 15 milyar dolarlık kredi limitini genişletme girişimini ve halka arzın ardından yatırım yapılabilir seviyede kredi notu alma planına ilişkin haberleri aktarmıştı. S-1, not koşulunun karşılanması halinde garantilerin ve teminat haklarının kaldırılabileceğini öngören sözleşme hükmünü ortaya koydu.

Anthropic'in resmi duyurusunda Nasdaq'ta kullanılması planlanan işlem kodu 'ANT' olarak belirtildi. Halka arz edilecek hisse sayısı ve fiyat aralığı henüz belirlenmedi.