Haberler 
Coin Bilgisi 
Hakkımızda 
Andreessen Horowitz, 2026'nın ilk üç çeyreğinde ABD'deki toplam girişim fonu toplama miktarının %20'sinden fazlasını topladı. Aynı dönemde ABD'deki girişim yatırımlarının %82,7'si yapay zekâ (AI) şirketlerine yöneldi.
Contrary genel ortağı Kyle Harrison, 31 Ekim'de Substack'te yayımlanan yazısında “Fonun büyüklüğü öne geçtiğinde her işlem o fona uymak zorunda kalıyor” diye yazdı. Harrison, fon büyüdükçe yatırım hedeflerinin de fonun yönetim ölçeğine uyarlanabildiğine dikkat çekti.
Harrison'ın aktardığı PitchBook verilerine göre Andreessen Horowitz, 2026'nın ilk üç çeyreğinde 23,8 milyar dolar (yaklaşık 31 trilyon 773 milyar won) topladı. PitchBook ile ABD Ulusal Girişim Sermayesi Birliği'nin (NVCA) ortak yayımladığı 3. Çeyrek Venture Monitor raporu, aynı dönemde ABD girişim fonlarının toplam toplama miktarını 108,5 milyar dolar (yaklaşık 144 trilyon 847 milyar 500 milyon won) olarak hesapladı. Fonların topladığı para ile şirketlere fiilen yatırılan işlem tutarları farklı göstergelerdir.
Büyük fonlarda para yoğunlaşması da belirginleşti. 500 milyon doların (yaklaşık 667 milyar 500 milyon won) üzerinde fonlar, kurulan fonların %6'sını oluştururken toplam fon toplama miktarının %78,1'ini aldı.
Dördüncü veya daha sonraki fonlarını kuran yöneticilerin payı toplam fon toplama miktarının %88,2'siydi. İlk fonlara giden pay ise yaklaşık %4,5'te kaldı.
İlk kez kurulan fonların sayısı 2022'de 479'dan 2025'te 195'e, 2026'nın ilk üç çeyreğinde ise 81'e geriledi. Toplam fon toplama miktarındaki artış, yeni yöneticilerin kaynak bulma koşullarından ayrı bir seyir izledi.
Harrison, 2022'de büyük yatırım şirketlerinden ayrılan yöneticilerin bağımsız fonlar kurmasının mevcut şirketlerin etkisini azaltacağının öngörüldüğünü hatırlattı. Ona göre bağımsız fonlar kurulmaya devam etse de para daha çok köklü ve büyük yöneticilerde toplandı.
Harrison'ın paylaştığı seride AI şirketlerinin ABD girişim yatırımlarındaki payı 2023'te %39, 2024'te %51, 2025'te %65 ve 2026'nın ilk üç çeyreğinde %82,7 oldu. NVCA ile PitchBook da eylül sonuna kadarki payı %82,7 olarak hesapladı.
2026'nın ilk çeyreğinde OpenAI, Anthropic, xAI, Waymo ve Databricks adlı beş şirket, ABD'deki girişim işlemlerinin toplam tutarının %73,2'sini oluşturdu. Bu dönemde sermaye, birkaç büyük yatırım işleminde de yoğunlaştı.
Harrison, AI dışındaki ABD girişim yatırımlarının 2023'ten bu yana yılda çoğunlukla 100 milyar ila 120 milyar dolar (yaklaşık 133 trilyon 500 milyar ila 160 trilyon 200 milyar won) aralığında kaldığını yazdı. NVCA ile PitchBook ise eylül sonuna kadar ABD'deki girişim yatırımlarını 515,8 milyar dolar (yaklaşık 688 trilyon 593 milyar won) olarak hesapladı; bu tutar 2021'deki yıllık rekoru yaklaşık %44 aştı.
Harrison, AI yatırımlarının tamamının boşa gitmediğini de belirtti. İlaç geliştirme ve enerji gibi gerçek dünyadaki sorunlara odaklanan AI yatırımları bulunduğunu, büyük fonların da hepsinin aynı şekilde hareket etmediğini yazdı.
Harrison, büyük yöneticilerin tek bir marka altında erken aşama ve büyüme yatırımlarının yanı sıra kripto, biyoteknoloji ve savunma gibi farklı stratejiler yürütmesini verimlilik örneği olarak gösterdi. Ancak %82,7'lik oran, ABD girişim yatırımlarında AI şirketlerinin payını ifade ediyor; kripto yatırımlarının payı değil.
Harrison, girişim sermayesindeki değişimi sosyolog George Ritzer'ın ortaya koyduğu verimlilik, ölçülebilirlik, öngörülebilirlik ve kontrol unsurlarıyla açıkladı. Ona göre bu unsurlar ayrı ayrı mantıklı görünse de birlikte işlediğinde yatırım kararları birbirine benzeyebilir.
Harrison'ın “McDonaldlaşma” teşhisinin merkezinde fon büyüklüğü ile yatırım kararları arasındaki bağ var. Yönetim ölçeği önceden belirlendiğinde yatırımlar da bu ölçeğe göre değerlendirilebilir ve sektörde benzer tercihlerin sayısı artabilir.
TokenPost daha önce Güney Kore'deki girişim yatırımlarında AI ilgisinin altyapıdan uygulama alanlarına yayıldığını aktarmıştı. Söz konusu haber Güney Kore'deki eğilimleri ele alıyordu; kapsamı ABD'deki fon toplama miktarı ve şirket yatırımı paylarıyla aynı değildi.
Yorum 0