S&P 500’de EPS artışı yaklaşık %33 tahmin edildi; 3. çeyrek 2. çeyrekle aynı düzeyde

S&P 500 şirketlerinin 3. çeyrek hisse başına kârının (EPS), geçen yılın aynı dönemine göre yaklaşık %33 arttığı hesaplandı. Artış oranı 2. çeyrekteki seviyeyi korudu.

Goldman Sachs’ın 30 Ekim tarihli “US Weekly Kickstart” raporunda yer alan ara dönem hesabına göre, bilanço sezonu başladığından bu yana S&P 500 şirketlerinin %70’inin hisseleri yükseldi. Bu şirketlerin toplam piyasa değeri, endeksin tamamının %50’sine karşılık geldi.

Aynı dönemde S&P 500 %3 gerilerken, AI ile bağlantılı hisseler hariç tutulan endeks %5 yükseldi. Endeksteki düşüşle bileşen hisselerin çoğundaki yükseliş aynı dönemde görüldü.

AI bağlantılı hisselerin sınıflandırma ölçütleri ve hariç tutulan endeksin getiri hesaplama yöntemi yayımlanan analizde belirtilmedi. Bu nedenle %5’lik artışı AI dışındaki belirli bir sektörün tamamının getirisi olarak değerlendirmek mümkün değil.

Goldman Sachs raporunda aktarılan sektör verilerine göre, bilgi teknolojileri ve iletişim hizmetleri 3. çeyrekte S&P 500 EPS artışının %60’tan fazlasını oluşturdu. Enerji sektörünün katkısı ise yaklaşık %20 oldu. Kâr artışı bazı sektörlerde yoğunlaştı.

FactSet’in 30 Ekim tarihli verilerine göre, S&P 500 şirketlerinin %60’ı 3. çeyrek sonuçlarını açıklamıştı. Açıklama yapan şirketlerin gerçek sonuçlarıyla henüz açıklama yapmayan şirketlerin tahminlerini birleştiren FactSet, EPS artışını %30,2 olarak hesapladı. Bu, Goldman Sachs raporunu temel alan açık analizdeki yaklaşık %33’lük orandan farklı bir ara dönem hesabı.

FactSet, sonuçlarını açıklayan şirketlerin %82’sinin EPS tahminlerini aştığını bildirdi. Ancak tahminleri aşan şirketlerin oranı ile gerçek kârın tahminin ne kadar üzerine çıktığı ayrı göstergeler. Tahminleri aşan şirketlerde gerçek kâr, beklentinin ortalama %1,9 üzerinde kaldı. Bu oran 5 yıllık ortalama olan %7,5’in ve 10 yıllık ortalama olan %8,0’in altında.

TokenPost’un daha önce yayımladığı 2. çeyrekte S&P 500 şirketlerinin toplam net kâr artışını ve hisse değerleme kazançlarının etkisini ele alan haberinde net kâr ölçütü kullanılmıştı. Bu hesaplamada ise EPS esas alındığından iki oranı doğrudan karşılaştırmak güç.

Goldman Sachs hesabına dayandırılan verilerde, EPS tahminini aşan hisseler bilanço açıklamasından sonraki gün S&P 500’ün medyan getirisini 152 baz puan geride bıraktı. Bu değer, uzun dönem medyanı olan 95 baz puanın üzerindeydi. 1 baz puan, 0,01 yüzde puana karşılık geliyor.

Sektör bazında sanayi hisseleri endeksi 371 baz puan, ihtiyari tüketim hisseleri 326 baz puan ve temel malzeme hisseleri 204 baz puan geride bıraktı. Finans hisselerindeki fark 183 baz puandı.

Buna karşılık teknoloji, medya ve telekomünikasyon (TMT) hisseleri endeksin 76 baz puan altında kalırken, TMT dışındaki hisseler 172 baz puan üzerinde getiri sağladı. EPS tahminini aşan hisselerin bilanço açıklamasından sonraki fiyat tepkisi sektörlere göre farklılık gösterdi.