TSMC(TSM) hedef fiyatı 554 dolardan 600 dolara yükseldi

Bernstein, TSMC(TSM) için hedef fiyatını 554 dolardan 600 dolara çıkardı. Hedef fiyat, aracı kurumun ortaya koyduğu bir tahmindir ve hisenin gerçek işlem fiyatıyla aynı şey değildir.

Crypto Briefing, 4'ünde (yerel saatle) yayımladığı haberinde Bernstein'ın hedef fiyat artışını duyurdu. Yeni hedef 600 dolar, önceki hedef ise 554 dolar olarak aktarıldı.

Bernstein, 10 Ağustos tarihli raporunda hedef fiyatı 430 dolardan 554 dolara yükseltmiş ve ‘piyasa getirisinin üzerinde’ görüşünü korumuştu. Bu rapor, son hedef fiyat güncellemesinden ayrı bir belge.

TSMC'nin CPU kaynaklı gelir beklentisi de Ağustos raporunda yer alıyor. Bernstein, CPU ile ilgili TSMC gelirinin 2027'de 30'lu milyar dolar bandının üst kısmına ulaşacağını öngörüyor. 2025 için gelir tahmini ise 15 ila 16 milyar dolardı.

Kuruma göre CPU gelirinin 2026-2027 döneminde yıllık bileşik büyüme oranı yüzde 50-60 olacak. Bernstein, 2027'de CPU gelirinin TSMC'nin toplam gelirinin yaklaşık yüzde 16'sını oluşturacağını tahmin ediyor.

Aynı rapor, 2027'de CPU'nun wafer gelirine katkısının XPU ile benzer seviyeye geleceğini söylüyor. XPU, GPU ve özel amaçlı entegre devre (ASIC) gibi yapay zeka hızlandırıcılarını kapsayan bir kavram.

Bernstein, CPU talebinin kaynakları arasında AMD(AMD), Intel(INTC), Apple(AAPL), Amazon(AMZN), Google(GOOGL) ve Arm(ARM) gibi isimleri andı. Bu müşterilerin talebi, CPU gelir büyümesi tahmininin arkasındaki gerekçe olarak sunuldu.

Rapora göre N2 süreci, CPU ve mobil talebi sayesinde hızla yaygınlaşacak. Raporda N2, dönemin TSMC'deki en gelişmiş süreci olarak tanımlanıyor. AMD ve Intel'in CPU talebinin kapasite artışını destekleyeceği de belirtiliyor.

Raporun açıklamasına göre CPU üretiminde yalnızca N2 değil, N3, N5 ve N7 süreçleri de kullanılabiliyor. Bernstein, güncel CPU'ların çoğunlukla birden fazla çipletin birleşiminden oluştuğunu ve hesaplama kalıbı ile çevre çipletlerde farklı süreçlerin kullanıldığını yazdı.

Bernstein, TSMC'nin sermaye harcamasını 2026'da 64 milyar dolar, 2027'de 75 milyar dolar ve 2028'de 82 milyar dolar olarak hesaplıyor. 2026 harcamasının bir önceki yıla göre yüzde 57 artacağı öngörülüyor.

Rapor, harcama artışının büyük bölümünün wafer üretim kapasitesini genişletmeye gideceğini bekliyor. Bernstein bunun gerekçesi olarak CPU'ların çoğunun gelişmiş paketleme kullanmamasını gösterdi.

Ağustos raporundaki CPU ve sermaye harcaması tahminlerinin son hedef fiyat güncellemesine nasıl yansıdığı doğrulanmış değil.

TSMC ise 15 Ekim'de üçüncü çeyrek konsolide gelirinin 1 trilyon 494,24 milyar Tayvan doları olduğunu, bunun yıllık bazda yüzde 50,9 arttığını açıkladı. Bu rakam şirketin toplam gelirini yansıtıyor ve CPU bölümünün gelirini ayrı göstermiyor.