IREN ($IREN) Horizon 4 teslimatı 2027'nin ilk çeyreğine sarkabilir

IREN'in Teksas'taki Horizon 4 veri merkezi sahasında 21 Ekim itibarıyla 24 yedek jeneratörün yalnızca beşi kurulmuştu.

Altyapı araştırma kuruluşu Aterio, 2 Kasım'da yayımladığı inşaat analizinde, 21 Ekim tarihli hava ve uydu görüntülerine göre Horizon 4'teki çalışmaların Horizon 3'ün temmuz sonundaki seviyesinde kaldığını belirtti. Aterio, teslimatın 2027'nin ilk çeyreğine sarkabileceğini tahmin etti. Bu, sahada görülebilen ilerlemeye dayalı bağımsız bir tahmin; IREN'in resmi takvimini değiştirdiği anlamına gelmiyor.

IREN ile Microsoft ($MSFT) arasındaki beş yıllık sözleşmenin değeri yaklaşık 9,7 milyar dolar (yaklaşık 13 trilyon 36,8 milyar won). Proje Horizon 1'den Horizon 4'e kadar dört aşamadan oluşuyor. Her aşamanın IT yükü 50 MW, toplam kapasite ise 200 MW.

Microsoft, ağustos ayında Horizon 1'in teslimatını kabul etti. Aterio, 2 Kasım tarihli analizinde 21 Ekim itibarıyla IREN'in Horizon 2, 3 ve 4'ü 2026'nın dördüncü çeyreğinde teslim etmeyi hedeflediğini aktardı.

Aynı analize göre Horizon 2, 2026'nın dördüncü çeyreği için belirlenen teslimat hedefi doğrultusunda ilerliyordu. Horizon 3'ün kalan işleri tamamlaması halinde yıl sonunda teslim edilmesi mümkün görünüyordu. Aterio, Horizon 4'teki çalışmaların önceki aşamaların gerisinde kaldığını değerlendirdi.

21 Ekim itibarıyla Horizon 3'teki 24 veri merkezi jeneratöründen 22'si kurulmuş, soğutma borularının tamamı döşenmişti. İki jeneratörün kurulması ve bazı boruların yalıtılması gibi işler sürüyordu.

Aynı tarihte Horizon 4'teki 24 yedek jeneratörün beşi kurulmuştu; kurulan jeneratörlerin hiçbiri tamamlanmamıştı. 24 elektrik odasından 17'si inşa edilmiş, ancak yalnızca altısı tamamlanmıştı. Bu sayı, Aterio'nun karşılaştırdığı Horizon 3'teki 11 tamamlanmış elektrik odasının altındaydı.

Soğutma boruları Horizon 4'teki üç veri salonundan yalnızca birine döşenmişti. Veri salonlarıyla yapımı süren soğutma ekipmanı arasındaki bağlantı da tamamlanmamıştı. Aterio, ısı tahliye ekipmanının dışarıdan tamamlanmış göründüğünü, ancak jeneratörler ve soğutma sistemleri dahil sonraki aşamalardaki işlerin sürdüğünü belirtti.

Aterio'nun 2 Kasım'da yayımladığı analizdeki 21 Ekim verilerine göre kampüsteki jeneratör kurulum hızı 23 Mayıs'tan bu yana haftada ortalama üç adetti. Bundan sonra kurulacak tüm jeneratörlerin Horizon 4'e ayrılacağı varsayımıyla son jeneratörün aralık başı ile ortası arasında kurulabileceği tahmin edildi.

Aterio, Horizon 3'ün temmuz-ekim dönemindeki çalışma hızını Horizon 4'e uyguladığında, Horizon 4'ün o tarihteki Horizon 3 seviyesine ancak 2027 ocak ortasında ulaşabileceğini hesapladı. Analize göre devreye alma süreci ve Microsoft'un kabul denetimi de hesaba katıldığında, yıl sonundaki teslimat hedefi için inşaat hızının artırılması gerekiyor.

Uydu ve hava görüntüleri GPU'ların ve iç sistemlerin hazır olup olmadığını ya da müşterinin kabul denetiminin sonucunu göstermiyor. Aterio'nun takvim tahmini, elektrik ve ekipmanın zamanında sağlanacağı ve kalan işlerin tamamlanacağı varsayımına dayanıyor; gerçek teslimat tarihi farklı olabilir.

Nebius'un ($NBIS) New Jersey'deki projesini DataOne geliştiriyor. Business Insider, 4 Kasım'da (yerel saatle) bu projede planlanan kapasitenin yaklaşık 140 MW'lık bölümünün 2027'ye sarkabileceğini bildirdi.

Veri merkezleri, bina inşaatı tamamlanınca kiracıya teslim edilebilen tesisler değil. Elektrik bağlantısının yapılması ve ekipman kurulumunun tamamlanması da gerekiyor. TokenPost daha önce veri merkezi teslimatlarındaki gecikmeler nedeniyle tazminat talep edilen bir vakayı haberleştirmişti.

Microsoft CFO'su Amy Hood, 28 Ekim'deki bilanço toplantısında “İlk çeyrekte devreye alınmasını beklediğimiz üçüncü taraf kapasitesinin bir kısmının teslimatı gecikti” dedi. Microsoft aynı toplantıda 2027 mali yılının ilk çeyreğindeki sermaye harcamalarının 45,2 milyar dolar (yaklaşık 60 trilyon 748,8 milyar won) olduğunu açıkladı. Şirket, o tarihte 2026 takvim yılı sermaye harcamalarının yaklaşık 170 milyar dolara (yaklaşık 228 trilyon 480 milyar won) ulaşacağını öngördü.

Microsoft geciken üçüncü taraf işletmecinin adını açıklamadı ve bu açıklamayı doğrudan IREN ya da Nebius'un belirli bir sahasıyla ilişkilendirmedi. Business Insider'ın haberinde Microsoft sözcüsü altyapı işletiminde esneklik ve seçenekleri koruduklarını belirtti; IREN ve DataOne ise inşaat takvimi hakkındaki yorum taleplerine yanıt vermedi.