PJM kapasite ihalesinde 5,73 milyar dolarlık fark: veri merkezi talebi hariç analiz

Veri merkezi talebine ilişkin bazı büyüme beklentileri çıkarılarak yeniden hesaplanan PJM’nin 2028-2029 kapasite ihalesi geliri, modelde gerçekleşen ihaleye kıyasla 5.732.465.337 dolar (yaklaşık 7 trilyon 767 milyar 500 milyon won) daha düşük çıktı. Avustralya’da ses, görüntü ve bilişim ekipmanı fiyatları 2026’nın üçüncü çeyreğinde yüzde 6,1 yükseldi.

PJM Interconnection’ın (PJM) bağımsız piyasa izleme kuruluşu Monitoring Analytics, ihale analiz raporunu 30 Ekim’de yayımladı. Raporda, 30 Haziran-7 Temmuz 2026’da düzenlenen ihalenin gerçekleşen geliri 16.407.949.025 dolar (yaklaşık 22 trilyon 232 milyar 800 milyon won) olarak hesaplandı.

Raporda, mevcut veri merkezi yükü korunurken yeni tesis talebi ile mevcut tesislerdeki ek büyüme beklentisinin toplam 16.436 MW’lık kısmının çıkarıldığı senaryoda gelir 10.675.483.688 dolar (yaklaşık 14 trilyon 465 milyar 300 milyon won) olarak hesaplandı. Gerçekleşen sonuçla arasındaki fark 5.732.465.337 dolar oldu. İzleme kuruluşu, bu duyarlılık analizinin gelecekteki ihale sonuçlarını tahmin etmek amacı taşımadığını belirtti.

Kapasite piyasası, gelecekteki elektrik talebine hazırlık için üretim ve arz kaynaklarının kullanılabilirliğini önceden güvence altına alan ve bunun karşılığında ödeme yapılan bir piyasa. İhale geliri, toplam elektrik üretimine uygulanan tarifelerden değil, elektrik arz kapasitesini hazır tutma karşılığından oluşuyor.

PJM, kendi arzı veya ikili anlaşmalarla sağlanan elektriğin ihale fiyatına doğrudan tabi olmadığını açıkladı. Bu nedenle ihalenin toplam tutarı, tüketicilere kesilen elektrik faturası ya da hane başına ek maliyet olarak değerlendirilemez.

Monitoring Analytics’in hesaplaması veri merkezi yükünün etkisini ele aldı; tesislerin AI hesaplaması mı yoksa genel bulut hizmetleri için mi kullanıldığını ayırmadı. Bu nedenle farkın tamamı AI kaynaklı elektrik talebinin oluşturduğu bir maliyet olarak yorumlanamaz.

Mevcut veri merkezi yükünün tamamının da çıkarıldığı ayrı senaryoda model geliri 10.140.129.902 dolar (yaklaşık 13 trilyon 739 milyar 900 milyon won) olarak hesaplandı. Gerçekleşen ihaleyle arasındaki fark 6.267.819.123 dolar (yaklaşık 8 trilyon 492 milyar 900 milyon won) oldu. Sonuç, senaryodan çıkarılan talep kapsamına göre değişti.

PJM, ihalede güvence altına alınan kapasitenin, on yılda bir arz kesintisine izin veren güvenilirlik ölçütünün 6.831 MW altında kaldığını açıkladı.

Monitoring Analytics, analizi bir sonraki ihalenin tasarımı ve büyük veri merkezi yüklerinin ele alınmasına yönelik görüşmelerde başvurulabilecek bir çalışma olarak sundu. 2029-2030 arz yılı için düzenlenecek sonraki ihale 9-15 Aralık 2026’da yapılacak.

Avustralya İstatistik Bürosu’nun (Australian Bureau of Statistics, ABS) verilerine göre ses, görüntü ve bilişim ekipmanı fiyatları 2026’nın üçüncü çeyreğinde yüzde 6,1 arttı. Eylül ayına kadar olan 12 aylık dönemde genel Tüketici Fiyat Endeksi yüzde 4,3, kırpılmış ortalama enflasyon ise yüzde 3,6 yükseldi.

Yüzde 6,1 belirli bir ürün grubunun çeyreklik artışını, genel enflasyon verileri ise yıllık değişimi gösteriyor. Kapsamları ve dönemleri farklı olduğu için bu oran, genel enflasyondaki ya da tüm bilgisayarların fiyatlarındaki artış olarak yorumlanamaz.

Avustralya Merkez Bankası (Reserve Bank of Australia, RBA), kasım ayı para politikası raporunda bilgisayar, televizyon ve oyun konsolları gibi bazı elektronik ürünlerin fiyat artışını, AI ile bağlantılı girdi talebinin bellek çipi maliyetlerini yükseltmesine bağladı. Banka, fiyat artışlarının ne kadar süreceğini değerlendirmek için henüz erken olduğunu belirtti.

Avustralya Merkez Bankası Başkanı Michele Bullock, 3 Kasım’daki basın toplantısında “Veri merkezi yatırımlarının yaklaşık yüzde 70’inin ithalatla karşılandığını düşünüyoruz” dedi. Bullock, depo inşaatı ve sunucu kurulumunda ihtiyaç duyulan iş gücünün ise ülke içindeki kaynaklar üzerinde baskı yaratabileceğini ekledi.

RBA, etkilenen ürün gruplarının tüketici fiyatları içindeki payının düşük olması nedeniyle genel enflasyona etkisinin şu ana kadar sınırlı kaldığını değerlendirdi. PJM’deki 5,73 milyar dolarlık fark, ihale gelirlerinin karşılaştırıldığı model sonucunu; Avustralya’daki yüzde 6,1 ise belirli bir elektronik ürün grubunun çeyreklik fiyat değişimini ifade ediyor. Bu iki veri aynı maliyet etkisi olarak ele alınamaz.