Japonya FSA, DeFi ve DEX'te yatırımcı korumasını ele aldı

Japonya Finansal Hizmetler Ajansı’nın (Financial Services Agency, FSA) çalışma grubunda merkeziyetsiz finans (DeFi) ve merkeziyetsiz borsaların (DEX) düzenleme kapsamı, yatırımcıların korunması ve kapı bekçisi rolü tartışıldı. Üyeler, düzenleme yöntemi belirlenmeden önce bu hizmetlerin nasıl ele alınacağının ayrıntılı biçimde değerlendirilmesini önerdi.

FSA, ilk toplantının görüşme özetini 11 Kasım’da yayımladı. 20 Ekim’de düzenlenen toplantıda, Nomura Holdings (NMR) ve Securitize Japan’ın görüşleri dinlendikten sonra tartışmaya geçildi. Özette yatırımcı koruması ve kapı bekçisi rolü gibi başlıklardaki ayrıntılı değerlendirmeler yer aldı.

Üyeler, uluslararası tartışmaları dikkate alarak düzenlemenin kapsam ve araçlarının netleştirilmesini, Japonya’nın düzenleme boşlukları veya düzenleyici arbitraj için bir merkeze dönüşmesini önlemek üzere zamanında adım atılmasını önerdi. Kara para aklamanın önlenmesi kapsamında, Japonya’nın Mali Eylem Görev Gücü’nün (FATF) DeFi raporunu nasıl ele alacağı da gündeme geldi.

Yatırımcıların korunması ve piyasa bütünlüğünün öncelikle değerlendirilmesi, geleneksel finans kuruluşlarının üstlendiği kapı bekçisi rolünü kimin yürüteceğinin incelenmesi gerektiği yönünde görüşler dile getirildi. Görüşme özeti bu rolü üstlenecek belirli bir tarafı işaret etmedi. Kamuya açık blok zincirleriyle bağlantı kurulmasının kara para aklamayı önleme, finans kuruluşlarında varlıkların güvenli biçimde saklanması ve varlıkların hak sahiplerine iadesi süreçlerinde belirsizlik yaratabileceği de belirtildi.

Hizmet sağlayıcıların sistemlerinin hangi ölçüde denetlendiğini ve doğrulandığını açıklaması; bir olay sırasında hangi tarafın hangi işlevleri ne ölçüde durdurabileceğinin tasarıma yansıtılması veya önceden duyurulması önerildi. Blok zinciri tabanlı finansta müşterileri ve işlemleri yönetme birimi hesaptan imza anahtarına kayarken, varlık transferi düzeninin ve sorun yaşanması hâlindeki sorumlulukların da incelenmesi gerektiği ifade edildi.

Tokenleştirilmiş ödeme araçları ve varlıkların avantajlarıyla risklerinin pilot uygulamalar yoluyla değerlendirilmesi, somut risklere karşı önlem alınırken mevcut düzenlemelerin amaç ve etkilerinin de gözden geçirilmesi gerektiği kaydedildi. Elektronik ödeme araçları için yüksek tutarlı itfa taleplerinin teminat olarak tutulan devlet tahvillerinin satışına yol açma ihtimali ile ihraçla bağlantılı borç verme faaliyetlerinin uygun biçimde düzenlenip düzenlenmediği de inceleme konuları arasında yer aldı.