Bitcoin 70 bin doların altına indi: ETF çıkışları ve long tasfiyeleri

Bitcoin(BTC), 13'ünde 70 bin doların altına geriledi. ABD'nin başlıca hisse senedi endeksleri bu hafta geçici olarak toparlansa da kripto varlık piyasasındaki düşüş sürdü.

HTX Research araştırmacısı Chloe, bu hafta ABD hisse senetleri ile kripto varlıkların seyrinin belirgin biçimde ayrıştığını değerlendirdi. HTX Research'in HTX DeepThink köşesinde yayımlanan analizde enflasyonun yapışkan seyri, reel faizler ve şirket kârlarının sürdürülebilirliği piyasa fiyatlamasındaki temel değişkenler olarak gösterildi.

Analizde, Bitcoin'in 76 bin dolar (yaklaşık 101,38 milyon won) civarında zayıf seyrettikten sonra 13'ünde 70 bin doların (yaklaşık 93,38 milyon won) altına indiği belirtildi.

Ethereum(ETH) gibi oynaklığı yüksek kripto varlıklar da baskı altında kaldı. HTX Research, türev piyasasında büyük ölçekli long pozisyon tasfiyeleri yaşandığını bildirdi.

ABD'nin başlıca hisse senedi endeksleri hafta içinde geçici olarak yükseldi, ancak teknoloji hisselerinde şirketlere göre farklı seyir görüldü.

HTX Research, yapay zekâ sektöründeki yüksek sermaye harcamaları ile bu yatırımların gerçek kâra dönüşmesi için gereken sürenin piyasa değerlemelerini etkilediğini değerlendirdi. Şirketlerin ne kadar yatırım yaptığı kadar bu harcamaların ne zaman kâra dönüşeceği de önemli bir değişken olarak öne çıktı.

ABD'nin 10 yıllık Hazine tahvilinin getirisi yüksek seviyelerde kaldı. HTX Research, bunun büyüme odaklı varlıkların değerlemeleri üzerindeki iskonto baskısını artırdığını belirtti.

Büyüme hisselerinde gelecekteki kâr beklentileri mevcut değere büyük ölçüde yansır. Bu nedenle faizler yükseldiğinde, uzaktaki gelecekte elde edilmesi beklenen kârları bugünkü değere indirgemek daha fazla baskı yaratabilir.

HTX Research, yatırımcıların şirketlerin nakit yaratma kapasitesine, sermaye verimliliğine ve kâr artışının sürdürülebilirliğine daha fazla önem verdiğini kaydetti. Analizde bu eğilim, teknoloji hisseleri arasındaki değerleme farklarının nedenlerinden biri olarak sunuldu.

13'ünde yayımlanan analizde, enflasyon verilerinin piyasada aralık ayında ilave sıkılaşma beklentisini artırdığı belirtildi. Ekonomik büyümenin yavaşlamasıyla enflasyonun birlikte sürmesi riski de yatırımcıların yüksek riskli varlıklara ayırdıkları pay konusunda daha temkinli davranmasına yol açan etkenler arasında gösterildi.

Kripto varlık piyasasında spot Bitcoin ETF'lerinden süregelen fon çıkışları da baskı yarattı. HTX Research, bu çıkışları piyasanın kendi içindeki likidite şoklarından biri olarak değerlendirdi.

Long pozisyon, fiyatın yükselmesini bekleyerek açılan bir türev sözleşmesidir. HTX Research'e göre kaldıraçlı pozisyonların yoğun biçimde tasfiye edilmesi, spot ETF'lerdeki fon hareketleriyle birlikte piyasanın kendi arz-talep dengesizliğini artırdı.

ABD hisse senedi piyasaları toparlanırken Bitcoin'in yükseliş ivmesini geri kazanamaması da bu değerlendirmenin dayanaklarından biri olarak gösterildi. HTX Research, kripto varlık piyasasındaki hareketlerin yalnızca hisse senedi endekslerinin yönüyle açıklanmasının zor olduğunu belirtti.

TokenPost daha önce BlackRock(BLK)'ın Bitcoin ile ABD hisse senetleri arasındaki ayrışma eğilimine ilişkin değerlendirmesini aktarmıştı. O haberde ABD'deki spot Bitcoin ETF'lerine net girişler de anılmıştı. HTX Research'ün bu analizinde ise spot ETF çıkışları ve kaldıraçlı pozisyon tasfiyeleri piyasanın kendi içindeki baskı unsurları olarak ele alındı.

HTX Research, 13'ünde yayımlanan HTX DeepThink analizinde gelecek hafta ABD ekonomik verilerinin, Federal Reserve (Fed) yetkililerinin açıklamalarının ve faiz beklentilerindeki değişimin izleneceğini belirtti.