Bitcoin, 30 günlük kapanış zirvesinden %17,4 geriledi: DVOL 40,8

Bitcoin(BTC), 13 Kasım’daki analiz sırasında 68.667 dolardan (yaklaşık 91,6 milyon won) işlem görüyordu; bu, son 30 günlük kapanış zirvesinin %17,4 altındaydı. Aynı analizde Deribit’in Bitcoin volatilite endeksi DVOL 40,8 seviyesindeydi.

CryptoQuant’ın yayımladığı Quicktake analizi, Bitcoin’in zirveden düşüşünü ve DVOL’u tarihlere göre karşılaştırdı. İki gösterge farklı dönemleri ve farklı anlamları yansıtıyor.

Karşılaştırmada kullanılan 30 günlük kapanış zirvesi, 20 Ekim’deki 83.091 dolardı (yaklaşık 110,84 milyon won). Analiz sırasındaki fiyat bu seviyenin %17,4 altındaydı.

Zirveden düşüş oranı geçmişteki fiyat hareketini gösteriyor. DVOL ise opsiyon fiyatlarına yansıyan gelecek 30 güne ilişkin volatilite beklentisini ölçüyor.

Volatilite, fiyat hareketlerinin büyüklüğünü ifade ediyor. DVOL, Bitcoin opsiyon fiyatlarına dayanarak gelecek 30 gün için beklenen volatiliteyi yıllıklandırılmış biçimde gösteren bir endeks.

DVOL’un 40,8 olması, Bitcoin’in %40,8 düşeceği anlamına gelmiyor ve fiyatın yükselip yükseleceğini de göstermiyor. Bu değer, opsiyon piyasasına yansıyan volatilite düzeyini ifade ediyor.

CryptoQuant’ın karşılaştırdığı veriler, Mart 2021’den 12 Kasım 2026’ya kadar 2.030 günü kapsıyor. Bu dönemde Bitcoin’in 30 günlük zirvesinin en az %17,4 altında olduğu gün sayısı 290’dı.

Bu 290 günün yalnızca üçünde DVOL, mevcut seviyeden daha düşüktü; bu günlerin tümü Haziran 2026’da görüldü. Diğer 287 günde DVOL 40,8’in üzerindeydi.

Benzer düşüşlerin görüldüğü günlerde DVOL’un medyanı 77,8 oldu. Bu, mevcut seviyenin yaklaşık 1,9 katı.

2022’deki ayı piyasasında benzer fiyat düşüşlerinin yaşandığı dönemde DVOL medyanı 79,2’ydi. O dönemdeki değer de mevcut 40,8 seviyesinden yüksekti.

Bitcoin yatırım ürünü varlıklarına ilişkin göstergede ise farklı bir seyir görüldü. CryptoQuant’ın fon varlıkları verisine göre takip edilen Bitcoin yatırım ürünleri, 11 Kasım’da yaklaşık 1,3 milyon BTC tutuyordu.

Bu miktar, ekim ortasındaki seviyeye yakındı. Veriler, kapsama alınan yatırım ürünlerinin toplam Bitcoin varlığını gösteriyor.

Bu gösterge, tüm kurumların Bitcoin varlıklarıyla veya belirli bir gündeki ETF net para girişiyle aynı değil. Varlıkların benzer düzeyde olması tek başına DVOL’un düşük olma nedenini kanıtlamıyor.

TokenPost daha önce ETF’lerin ve opsiyon piyasasının büyümesinin Bitcoin volatilitesini etkileyebileceği yönündeki görüşü aktarmıştı. Mevcut varlık miktarı ve DVOL seyri, iki gösterge arasında nedensellik olduğunu doğrulamıyor.

The Daily Digits CryptoQuant sertifikalı analisti, “Bitcoin fiyatındaki düşüş, geçmişte olduğu kadar opsiyon piyasasında korku yaratmıyor” değerlendirmesinde bulundu. Bu yorum, mevcut DVOL ile benzer düşüşlerin yaşandığı geçmiş dönemlerdeki değerler arasındaki farka dayanıyor.