MiCA Düzenlemesiyle Avrupa'da 10 Binden Fazla Kripto Şirketi Dönüşüyor

Avrupa’nın Yeni Kripto Düzeni: MiCA 6. Ayında Kripto Şirketlerini Yeniden Şekillendiriyor

Avrupa Birliği'nin kripto piyasası için hayata geçirdiği kapsamlı düzenleme yasası MiCA (Kripto Varlık Piyasaları Yönetmeliği), yürürlüğe girmesinin üzerinden geçen altı ayda büyük etkiler yaratmaya başladı. Hem ‘kripto hizmet sağlayıcıları (CASP)’ hem de ‘stabil kripto para (EMT)’ ihraççıları için yeni zorunluluklar getiren bu düzenleme, Avrupa çapında kripto sektörünün yapısını yeniden şekillendiriyor.

Circle’ın Avrupa politika direktörü Patrick Hansen’a göre, Fransa, Almanya ve Hollanda gibi yedi AB ülkesinde toplamda 20 farklı EMT tescil edildi. Bu varlıkların 12’si euro, 7’si Amerikan doları ve 1’i de Çek korunası cinsinden listelendi. 24’ünde (yerel saatle), Hansen, yaptığı paylaşımda Avrupa’daki kurumsal şirketlerin artık Avrupa Ekonomik Alanı (EEA) sınırları içindeki 30 ülkeye açılmak için lisans yarışına başladığını belirtti.

Destekleyici veriler, MiCA’ın sadece Avrupa merkezli değil, uluslararası kripto oyuncular tarafından da ciddiyetle ele alındığını gösteriyor. Coinbase, Kraken, Bitpanda gibi önde gelen kripto borsalarının yanı sıra BBVA, Clearstream gibi geleneksel finans kuruluşları ile N26 ve eToro gibi fintech şirketleri de MiCA kapsamında lisans alarak Avrupa’daki operasyonlarını hızlandırıyor.

Dikkat çeken bir diğer detay ise MiCA’ın kapsamına giren ‘varlık referanslı token’ların (ART) henüz piyasaya çıkmamış olması. ART'ların hukuki zeminleri oluşturulmasına rağmen henüz bir talep oluşmamış olması, ‘piyasa ilgisi eksik’ yorumunu beraberinde getiriyor. Bununla birlikte, Bitcoin(BTC) ve Ethereum(ETH) gibi popüler kripto varlıklar dahil olmak üzere 30 kadar projeye ait teknik belgelerin düzenleyici otoritelere bildirildiği kaydediliyor; bu durum ise regülasyon çerçevesinde token listeleme ilgisinin arttığını gösteriyor.

Ülke bazında değerlendirildiğinde ise Almanya ve Hollanda lisans süreçlerinde başı çekerken; Hollanda, Polonya, Macaristan, Letonya, Slovenya ve Finlandiya gibi ülkeler geçiş dönemlerini tamamlamış durumda. Hollanda’nın finansal denetim kurumu AFM, lisans uygulamalarında en ‘aktif düzenleyici’ olarak öne çıkarken, İtalya’nın ana finans kuruluşu CONSOB ise 35'in üzerinde uygunsuz şirketi tespit ederek denetimlerini sıkılaştırmış halde.

Öte yandan, CoinLaw tarafından sunulan yeni bir rapora göre MiCA, AB çapında 10 binden fazla kripto şirketini doğrudan düzenleme kapsamına alıyor. Ayrıca kripto para borsalarının %80’inden fazlasının komplayans sistemlerini yenilemeleri gerekecek. Bu durum birçok yeni işletmenin operasyonel maliyetlerini artıracağı endişesi doğururken, diğer yandan lisanslı stabil kripto paraların ‘piyasa değeri %35 oranında artabilir’ öngörüsü sektör açısından olumlu bir sinyal niteliği taşıyor. Raporda ayrıca yatırımcıların %60’ından fazlasının MiCA’ın ‘şeffaflık artışı’ ve ‘dolandırıcılık riskinin azaltılması’ gibi alanlarda katkı sağlayacağına inandığı belirtiliyor.

Genel tabloya bakıldığında ise kripto para firmalarının %75’inden fazlasının 2025 ortasına kadar resmi bir ‘uyum yetkilisi’ işe alması bekleniyor. Avrupa kripto para piyasasının büyüklüğününse 2025 sonuna kadar 1,2 trilyon dolar (yaklaşık 1.668 trilyon TL) seviyesine ulaşacağı tahmin ediliyor.

MiCA düzenlemesinin net kurallar getirmesi, Avrupa’da kripto sektöründe ‘güven’ algısını güçlendirirken, aynı zamanda ‘eşi benzeri görülmemiş bir piyasa entegrasyonunun başlangıç noktası’ olarak görülüyor. Sektör gözlemcileri ise sonraki aşamalarda hangi şirketlerin Avrupa pazarında ilk sıraları kapacağına odaklanmış durumda.