Kripto piyasasında 59 trilyon wonluk opsiyon vadesi: Bitcoin ve Ethereum odakta

Bu hafta kripto para piyasasında yaklaşık 6 trilyon won (yaklaşık 43 milyar dolar) değerinde opsiyon sözleşmesinin vadesinin dolacak olması dikkat çekiyor. 19’unda (yerel saatle) sona erecek opsiyonlar arasında, yalnızca Bitcoin(BTC) için yaklaşık 30.000 sözleşme bulunuyor ve bunların toplam nominal değeri 35 milyar dolar (yaklaşık 48,6 trilyon won) düzeyinde. Bunlara ek olarak Ethereum(ETH) için 177.500 opsiyon sözleşmesiyle 11,3 trilyon wonluk bir hacim de devreye girince, toplamda yaklaşık 59,7 trilyon wonluk bir opsiyon vadesi gündemde.

Opsiyon vadesinin büyüklüğü geçtiğimiz haftaya benzer seviyelerde olduğundan, bu durumun *spot piyasa üzerinde sınırlı bir etkisi* olacağı tahmin ediliyor. Nitekim ABD Merkez Bankası’nın (Fed), yıl içinde ilk faiz indirimi sinyalini vermesiyle piyasalarda genel olarak yükseliş eğilimi görülüyor. Bu nedenle, opsiyon vadesi öncesi ve sonrasında da *önemli dalgalanmalar beklenmiyor* yorumları öne çıkıyor.

Bitcoin opsiyonlarında mevcut put/call oranı 1.2 seviyesinde seyrediyor; yani yatırımcılar arasında kısa pozisyonlara olan talep, uzun pozisyonlara göre daha yüksek. Bu durum, piyasalarda *giderek artan bir düşüş beklentisine* işaret ediyor. Türev ürünü platformu Deribit’e göre en yüksek açık pozisyonlar 140.000 dolar (yaklaşık 19,5 milyon won) ve 120.000 dolar (yaklaşık 16,7 milyon won) civarında konumlandı. Ayrıca, 95.000 dolar (yaklaşık 13,2 milyon won) seviyesindeki satış (put) opsiyonlarına olan yoğun talep de dikkat çekiyor.

Öte yandan, Bitcoin vadeli işlem piyasasında toplam açık pozisyon miktarı şu anda 86 milyar dolar (yaklaşık 119,5 trilyon won) seviyesine yaklaştı ve *tüm zamanların en yüksek değeri* olan bu seviyeye oldukça yakın duruyor. Piyasa oynaklığı göstergeleri son günlerde ani artış gösterse de, hacimlerdeki düşüş ile birlikte bu iki göstergenin yönlerinin ayrıştığı izleniyor. Bu durum, *vadeli işlemler ile spot piyasa arasındaki ilişki yapısında bir değişime* işaret ediyor olabilir. Bu nedenle yatırımcıların önümüzdeki günlerdeki piyasaya yönelik sinyalleri yakından izlemesi gerekiyor.

Bitcoin, şu anda 118.000 dolar (yaklaşık 16,4 milyon won) civarında işlem görürken, kısa süreliğine 116.750 dolar (yaklaşık 16,2 milyon won) seviyesine kadar gerilese de yeniden 117.000 dolar (yaklaşık 16,3 milyon won) bandına toparlanarak güçlü bir sıçrama tepkisi verdi. Bu seviye, tarihin en yüksek fiyatından yalnızca yüzde 5,6 daha düşük. Kripto piyasalarının genelde zayıf seyrettiği *geleneksel olarak düşüş beklentilerinin baskın olduğu Eylül ayında* bu seviyelerin korunması olağandışı bir tablo ortaya koyuyor.

Ethereum ise 4.600 dolar (yaklaşık 6,38 milyon won) bandında *istikrarlı bir seyir* izliyor. Altcoin cephesinde ise Hyperlink(HYPE) ve Binance Coin(BNB) gün içinde tüm zamanların en yüksek seviyelerine ulaşarak liderliği üstlendi. Chainlink(LINK), Avalanche(AVAX) ve Sui(SUI) gibi projeler de güçlü yükselişler yaşarken, diğer büyük altcoin’ler yatay bir görüntü çizdi.

Kripto para piyasasının toplam piyasa değeri yaklaşık 4,2 trilyon dolar (yaklaşık 5.838 trilyon won) seviyesinde bulunuyor. Son günlerde sınırlı bir düzeltmeye sahne olsa da, *hala tarihî zirvelere oldukça yakın* seyrediyor. Piyasa yapısı, Temmuz ortasından bu yana belirgin biçimde devam eden *yatay kanal hareketini* sürdürüyor ve bu hafta gerçekleşecek büyük opsiyon vadesinin söz konusu yapıyı bozacak büyüklükte bir etki yaratması beklenmiyor.