Bitcoin(BTC) ETF'leri bireysel cüzdan modelini tehdit ediyor

Bitcoin(BTC)’in temel değeri, kurumsal finans sistemine entegrasyonu ile birlikte giderek bulanıklaşıyor. Büyük yatırımcılar, vergi avantajları ve gelişmiş finansal altyapı gibi nedenlerle varlıklarını *düzenlemeye tabi Bitcoin ETF’lerine kaydırırken*, 15 yıldır devam eden bireysel cüzdan temelli yönetim anlayışında artık bir kırılma yaşanıyor.

Kripto finans platformu Uphold’un blokzincir ve kripto para araştırma sorumlusu Martin Hiesboeck, yakın zamanda X (eski adıyla Twitter) üzerinden bu eğilimi “orijinal kripto ruhunun bir diğer sonu” olarak nitelendirdi. Hiesboeck, “Anahtar sana ait değilse, kripto da senin değildir” anlayışıyla simgelenen varlık kontrolü yaklaşımının, *uyumlu düzenlemeler ve finansal optimizasyon* esasına dayanan yeni bir modelle hızla yer değiştirildiğini belirtti.

Hiesboeck, ETF’lerin sunduğu kolaylık, vergi teşvikleri, geleneksel mali danışmanlar aracılığıyla sağlanan varlık yönetimi ve borçlanma ya da çeşitlendirmeye erişim gibi unsurların büyük yatırımcılar için cazip hale geldiğini ifade etti. Bu dönüşümün yalnızca teknik bir değişim değil, yatırım kültürünün genel eğiliminde kalıcı bir kayma olduğunu vurguladı.

Bu değişimin merkezinde ise dünyanın en büyük varlık yöneticisi olan BlackRock(BLK) yer alıyor. Şirketin iShares Bitcoin Trust (IBIT) ürünü, şu ana kadar *3 milyar dolar (yaklaşık 4,17 trilyon Kore wonu)* değerindeki Bitcoin’i balina yatırımcılardan kendine çekmiş durumda. BlackRock’un dijital varlıkları yöneten birimi başkanı Robbie Mitchnick, “İlk dönemde yer alan yatırımcılar bile artık Bitcoin yatırımlarını yetkili finans kurumları aracılığıyla yapmayı tercih ediyor” diyerek, ETF’lerin fiyat dalgalanmalarına maruz kalmayı sürdürürken varlıkların daha verimli yönetilebilmesini sağladığını belirtti.

Öte yandan ABD’deki siyasi belirsizliklerin büyümesiyle birlikte, kurumsal ürün haline gelen *kripto ETF’lerden fon çıkışı* da yaşanmaya başlandı. Başkan Trump’ın kripto yanlısı tutumuyla Biden yönetiminin sıkı düzenleme eğilimi arasındaki çelişki, kurumsal yatırımcı güveninin politika ortamındaki değişimlere karşı hassaslaştığını ortaya koyuyor. Bu yeni gelişmeler, kripto yatırım stratejilerinde köklü bir yeniden değerlendirme sürecini zorunlu hale getirebilir.