Ünlü Yatırımcıdan Tether’a Bitcoin(BTC) Uyarısı: ‘Kriptoyu Bırak, Tahvile Geç’

Tether’ın Bitcoin(BTC) Yatırımları Ciddi Endişe Yarattı: Ünlü Girişimciden Radikal Çağrı

Tether’ın Bitcoin(BTC) portföyüne dair güvenlik ve şeffaflık endişeleri yeniden gündeme gelirken, bu kez eleştiriler Silikon Vadisi’nin tanınmış isimlerinden biri olan Jason Calacanis’ten geldi. Uber’in ilk yatırımcılarından ve bir melek yatırımcı olarak bilinen Calacanis, Tether’ın Bitcoin varlıklarını tamamen tasfiye etmesi ve yalnızca ABD Hazine tahvillerine yönelmesi gerektiğini savundu.

Calacanis 24’ünde (yerel saatle), sosyal medya hesabından yaptığı açıklamada, Tether’ın daha ‘istikrarlı’ ve ‘şeffaf’ bir yapıya kavuşabilmesi için operasyonlarını tamamen ‘Amerikanlaştırması’ gerektiğini belirtti. Ona göre, yüksek dalgalanmalara sahip Bitcoin yerine yalnızca likit ve güvenilir bir varlık olan ABD tahvillerine yatırım yapılması, şirketin istikrarını artırabilir ve piyasa güvenini pekiştirebilir.

Tether’ın an itibarıyla yaklaşık 87.296 adet Bitcoin tuttuğu ve bu miktarın 9 milyar dolar civarında olduğu belirtiliyor. Tether, bu varlıkların yanı sıra rezervlerini nakit, kısa vadeli ABD tahvilleri ve diğer varlıklarla çeşitlendirdiğini açıklasa da, şirketin rezerv şeffaflığı *uzun süredir eleştiri konusu*.

Bu eleştirilere son olarak uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu S&P Global da katıldı. Kuruluş kısa süre önce yayınladığı değerlendirmede, Tether’ın dolara sabitliğinin ‘zayıf’ seviyede olduğunu belirtti. S&P’ye göre bu düşüş; Bitcoin portföyünün büyüklüğü, bağımsız bir denetim eksikliği ve karşı taraf risklerinin net olmayışı gibi faktörlerden kaynaklanıyor.

Calacanis ayrıca Tether operasyonlarının *en az iki farklı bağımsız ABD denetim firmasınca denetlenmesi gerektiğini* vurguladı. 2021 yılında da Tether’ı “kripto dünyasının kara kuğusu” olarak nitelendiren yatırımcı, uzun süredir sistemik riskler ve denetim eksikliği konusunda uyarılarda bulunuyor.

Yılın başlarında yaptığı bir başka açıklamada ise, Calacanis yalnızca Tether’ı değil, yüksek kripto varlığına sahip Strateji(Strategy) şirketlerini de hedef almıştı. Ona göre, varlıkların bu denli orantısız bir şekilde kriptoya yönelmesi, piyasa genelinde büyük risk oluşturuyor. Tether’ın USDT arzı şu anda yaklaşık 185 milyar dolarlık (yaklaşık 27,1 trilyon Kore wonu) bir piyasa değerine ulaşmış durumda.

Calacanis’in son açıklamaları, özellikle kurumsal yatırımcıların Tether’ın varlık yönetimi stratejileri konusundaki güven bunalımını yeniden alevlendirdi. Geleneksel finans dünyasından gelen bu eleştirilerin artış göstermesiyle birlikte, Tether’ın önümüzdeki dönemde nasıl bir yanıt vereceği merak konusu. ‘Tether satarsa Bitcoin etkilenir mi?’ gibi sorular da yatırımcı gündeminin üst sıralarına çıkmış durumda.

‘yorum’: Tether gibi stabilcoin ihraççılarının portföy yapısı, yalnızca kendi token’larının değeri açısından değil, genel kripto para piyasası açısından da sistemik risk barındırıyor. Özellikle BTC gibi volatil varlıkların rezervlerde yüksek oranda bulunması, piyasanın kırılganlığına katkı sağlayabilir. Tether yönetiminin daha şeffaf ve geleneksel uyuma dayalı bir model benimsemesi, bu riskleri azaltabilir.