Tether’a Bitcoin(BTC) Uyarısı: 'Sadece Hazine Bonosu Tutun'

Tether’a Bitcoin Uyarısı: “BTC'leri Satın, Sadece Hazine Bonosu Tutun”

Tether’ın Bitcoin(BTC) varlığına ilişkin tartışmalar yeniden alevlendi. Erken dönem Uber yatırımcısı ve tanınmış teknoloji girişimcisi Jason Calacanis, 24’ünde yaptığı açıklamada Tether’a doğrudan seslenerek, elindeki tüm BTC'leri satarak varlık yapısını tamamen ABD hazine bonolarına çevirmesi çağrısında bulundu.

Calacanis’e göre, Tether’ın daha ‘güvenilir’ ve ‘şeffaf’ bir platforma dönüşmesi için radikal bir değişim şart. Bunun için tüm rezervlerin yalnızca ABD devlet tahvillerine dönüştürülmesini öneren Calacanis, “Riskli kripto paralar yerine, yüksek likiditeli ve güvenli devlet varlıkları tercih edilmeli” dedi. Ayrıca şirketin, en az iki bağımsız Amerikan denetim firmasından ‘düzenli denetim’ alması gerektiğini vurguladı.

Verilere göre, Tether şu anda yaklaşık 87 bin 296 BTC’ye sahip ve bu miktar yaklaşık 9 milyar dolarlık (yaklaşık 13,2 trilyon Kore wonu) bir büyüklüğe denk geliyor. Ancak Calacanis’in çıkışı, yalnızca bu büyük Bitcoin varlığına yönelik endişeleri değil, aynı zamanda ‘sistemsel risk’ kaygılarını da dile getiriyor. Yorum: Bu tür riskler, özellikle kurumsal yatırımcıların girişi arttıkça daha fazla sorgulanıyor.

Calacanis, aslında bu uyarıları ilk kez dile getirmiyor. Daha 2021 yılında Tether’ı kripto sektörünün en olası ‘siyah kuğu’ adayı olarak nitelendirmişti. Son gelişmelerle birlikte eleştirileri yeniden gündeme geldi.

Öte yandan, S&P Global da benzer bir değerlendirme yaptı. Kuruluş, Tether'ın BTC portföyünün güvenli rezerv kriterlerini aştığını belirterek, şirketin ‘dolar sabiti’ sağlama kapasitesini ‘zayıf (weak)’ olarak notladı. Bu değerlendirmede, Tether'ın şimdiye dek hiçbir zaman resmi dış denetim geçirmemesi ve saklama hizmetleri ile karşı işlem taraflarına dair sınırlı şeffaflık sunması etkili oldu.

Şu anda Tether, ABD hazine bonoları, nakit ve Bitcoin’den oluşan karma bir rezerv yapısına sahip. Ancak eleştiriler, bu yapının, sabit bir paritenin sürdürülebilirliği bağlamında ciddi sorunlara yol açabileceğine odaklanıyor. Şirketin en büyük ürünü USDT ise güncel olarak yaklaşık 1,85 trilyon won (yaklaşık 1,4 milyar dolar) piyasa değerine sahip.

Calacanis, yılın başlarında da Tether ve Strateji(Strategy) adlı başka bir şirketin ‘kripto para maruziyetinin sistemsel risk oluşumuna neden olabileceğini’ gündeme getirmişti. Son açıklaması da bu çizgiyi takip ediyor ve kripto para piyasalarındaki düzenleme ve denetim ihtiyacına dair baskının giderek arttığını gösteriyor.

‘yorum’: Calacanis’in uyarıları, özellikle regülasyon tarafında daha katı bir dönem sinyali veren gelişmelerle birlikte, yatırımcılar için uyarı niteliğinde olabilir. Tether’ın rezerv yapısına dair şeffaflık sağlamaması uzun vadede güven sorununa dönüşebilir.