Ethereum(ETH) işlem hacminde rekor kırdı, fiyat hâlâ 3.000 doların altında

Ethereum’da zincir üstü (on-chain) aktivite tüm zamanların rekorunu kırdı ancak fiyat hâlâ 3.000 dolar (yaklaşık 433 bin TL) seviyesinin altında seyrederken güçlü bir yükseliş ivmesi ortaya koyamıyor. Ağ kullanımındaki artışa rağmen piyasa değerinin sınırlı tepki vermesiyle, Ethereum’un temel gerçek değerinin yeterince yansıtılmadığı yönünde tartışmalar giderek alevleniyor.

Ethereum’un zincir içi işlem sayısı 24’ünde, CryptoOnchain verilerine göre, son yedi günlük ortalamada 1,73 milyon adede ulaşarak tarihî zirveyi gördü. İlginç olan, bu işlem hacmine büyük bir işlem ücreti artışı yaşanmadan ulaşılması. Bu, ağın artık çok daha verimli bir şekilde talebi karşılayabildiğini ortaya koyuyor.

Bu artışı tetikleyen başlıca faktörler arasında Arbitrum(ARB) ve Optimism(OP) gibi Layer-2 ağlar üzerinden yapılan işlem onayları, merkeziyetsiz finans (DeFi) ürünlerine yönelik talep artışı ve istikrarlı stablecoin transfer hacmi öne çıkıyor. Ancak Ethereum(ETH) fiyatı, buna rağmen aynı dönemde 2.950 dolar (yaklaşık 425 bin TL) seviyesinde durağan bir seyir izlemeye devam etti. Bu da son boğa piyasasında görülen 2021 ve muhtemel 2025 zirvelerine kıyasla oldukça düşük bir seviye.

CryptoOnchain’in yıl sonu raporuna göre, uzun vadede alım stratejisi güden büyük yatırımcılar hareket hâlinde. Özellikle 10 bin ila 100 bin ETH tutan cüzdanların toplam varlığı 21 milyonu aşmış durumda. Aynı süreçte merkezi borsalarda tutulan ETH miktarı da yıllık bazda 4 milyon adet düşmüş olması, piyasa arzının giderek kısıtlandığını gösteriyor.

Ancak piyasanın kısa vadeli görünümü için aynı olumlu tablo geçerli sayılmaz. 25’inde analist Amr Taha’ya göre, toplamda yaklaşık 1,4 milyar dolarlık (yaklaşık 2,02 trilyon TL) ETH, Binance ve Kraken gibi borsalara gönderildi. Genellikle ‘satış baskısı’ sinyali olarak görülen bu tür büyük transferlere, bazı stablecoin’lerin borsalardan çıkması da eşlik etti. Bu, yatırımcıların daha temkinli ve savunma odaklı işlem yaptığını düşündürüyor. “yorum”

Ethereum şu anda 2.900 ila 3.000 dolar (yaklaşık 419 bin – 433 bin TL) aralığında yatay bir seyir izliyor. Son 24 saatte fiyat dalgalanması %1’in altında kaldı. Yedi günlük performans da oldukça düşük seviyede seyretti. İki haftalık bazda yaklaşık %9, yıllık bazda ise %14 gerileme dikkat çekiyor. Piyasa analistleri için 3.100 dolar (yaklaşık 447 bin TL) seviyesi önemli bir teknik direnç noktası. Bu seviyenin aşılması hâlinde Ethereum için daha güçlü bir yukarı yönlü hareketin önü açılabilir.

Fiyatın bu denli durgun seyretmesine rağmen Ethereum ağındaki işlem yükünün artması, ETH arz yapısını orta-uzun vadede etkileyebilir. EIP-1559 güncellemesiyle birlikte, ücret mekanizması gereği her işlemde ETH’nin bir kısmı kalıcı olarak ‘yakılıyor’. Bu durum, ağ üzerindeki faaliyet ne kadar artarsa, ETH arzının da o kadar yavaş artacağı ve hatta azalacağı anlamına geliyor.

Bugün DeFi varlıkları ve stablecoin’lerin büyük çoğunluğu hâlâ Ethereum ağı üzerinde işlem görüyor. Bu da Ethereum’un ‘gerçek değerinin’ fiyatlamaya yeterince yansımadığını giderek daha görünür kılıyor. “yorum” Gelinen noktada, Ethereum’un güçlü ağ temelleri ile hacim ve yatırımcı psikolojisine dayalı kısa vadeli fiyat hareketleri arasında bir geçiş süreci yaşandığı yorumları öne çıkıyor.