Bitcoin(BTC) yıl sonu rallisinde yükseldi, 94.000 dolar kritik eşik olabilir

Yıl Sonu Rallisinde Bitcoin Yükseldi, Ancak Devamlılık Konusunda Şüpheler Var

Bitcoin(BTC), yıl sonu tatil döneminde %2,6’lık kısa vadeli yükseliş sergilese de, piyasa uzmanları bu hareketin sürdürülebilirliği konusunda temkinli. 28’inde (yerel saatle) QCP Capital’in analizine göre, bu yükselişe rağmen piyasada gerçek anlamda yeni bir sermaye girişi görülmüyor. Şirket, özellikle opsiyon ve vadeli işlem piyasalarında 'açık pozisyonların' ciddi şekilde azaldığını ve bu durumun yatırımcıların beklemede kaldığını gösterdiğini ifade ediyor.

QCP Capital, bu yükselişin marj çağrısı kaynaklı bir *short squeeze* değil, doğrudan spot ve perpetual ürünlerdeki alışlarla tetiklendiğini belirtti. Bu süreçte sadece 4.000 milyon dolarlık uzun pozisyon tasfiyesi yaşandı. Aynı zamanda Michael Saylor’un yönettiği Strateji şirketi, 28 Aralık itibarıyla yaklaşık 1,229 BTC satın alarak Bitcoin varlıklarını toplamda 672.497 BTC'ye yükseltti. Alım tutarı ise yaklaşık 108 milyon dolar civarında.

Bitcoin 94.000 Doları Aşarsa “Gamma Sıkışması” Riski Var

QCP Capital’in analizine göre opsiyon piyasasında “gamma riski” birikiyor. 27’sinde gerçekleşen büyük ölçekli opsiyon vade bitiminden sonra, piyasa yapıcıların pozisyonları ‘long gamma’dan ‘short gamma’ya kaydı. Bu, fiyat yükseldikçe opsiyon yazıcılarının daha fazla alım yapmak zorunda kalacağı bir yapı oluşturarak bir ‘geri besleme döngüsü’ yaratabilir.

Özellikle fiyatın 94.000 doları aşması halinde bu 'gamma squeeze' durumu tetiklenebilir. Nitekim Bitcoin’in kısa süreliğine 90.000 dolar seviyesini geçtiği anlarda, perpetual vadeli işlemler ve kısa vadeli alım opsiyonlarına büyük ilgi olduğu görüldü. Buna karşılık, aşağı yönlü risklere karşı korunma isteği ise azaldı. 85.000 dolarlık put opsiyonlarının yenilenmemesi sonucu, bu bölgedeki teknik destek kuvvetlenmiş görünüyor.

Aralık’ta 24 Milyar Dolarlık Yeni Kaldıraç Girişi “Çelişkili”

Kripto veri sağlayıcısı CryptoQuant’a göre, Aralık ayı boyunca yatırımcılar 24 milyar dolarlık yeni kaldıraç girişi yaptı. Bunun sonucunda Bitcoin ve Ethereum(ETH) vadeli işlemlerindeki açık pozisyonlar toplamda %7 artarak 380 milyar dolara ulaştı. Bitcoin tarafında 220 milyar dolardan 230 milyar dolara, Ethereum’da ise 130 milyar dolardan 150 milyar dolara yükselme görüldü.

Bu hareket, piyasa korku endeksi olan 'Fear Index'in yalnızca 27 seviyesinde kalmasına rağmen gerçekleşti. Yorum: Tipik olarak dibi oluşturan dönemlerde mevcut kaldıraçlar azaltılırken, burada tersine bir eğilim gözlemleniyor. Analistlere göre, bu durum yükselişin kalıcı olmayabileceği ve yeni bir düşüş dalgasının habercisi olabileceği anlamına geliyor.

Piyasada Duraklama Dalgası: Teknik Destek Sürerken Bekle-Gör Eğilimi Hakim

QCP Capital, opsiyon vadesi sonrasında vadeli pozisyonların yaklaşık %50 oranında düşmesini, piyasadaki sermayenin kısa vadeli ‘bekle-gör’ tutumuna geçtiğinin işareti olarak yorumladı. Ancak bu sermaye yeniden spot, opsiyon veya türev piyasalarına yönelirse volatilitenin aniden artabileceği belirtiliyor.

Bitcoin, şu an 86.000 dolar seviyesinde güçlü bir teknik destek oluşturmuş durumda. Zincir üzeri verilere göre, uzun vadeli yatırımcıların günlük satış hacmi yalnızca 2.700 BTC ile yılın en düşük seviyesinde. Bu durum, piyasanın arz baskısına maruz kalmadığına işaret ediyor.

Uzun Vadeli Performansta Bitcoin Açık Ara Önde

Bitcoin’in uzun vadeli getirileri de dikkate değer. Analist Adam Livingston’a göre, Bitcoin 2015 yılı başından bu yana %27.701 oranında artarak, aynı dönemde yalnızca %283 ve %405 değerlenen altın ve gümüş gibi geleneksel varlıkları geride bıraktı.

Öte yandan Coinbase CEO’su Brian Armstrong, Bitcoin’i ABD Doları karşısında bir ‘dengeleyici’ olarak nitelendirdi. Yakın zamanda katıldığı bir podcast’te Armstrong, “Eğer büyümeyen bir enflasyon devam ederse, dolar küresel rezerv para statüsünü yitirebilir” dedi. Bu uyarı, ABD’nin şu anki 37,65 trilyon dolarlık ulusal borcu ve saniyede 70.000 dolar artan borç hızı gibi çarpıcı ekonomik veriler eşliğinde geldi.

yorum: Bitcoin’in yıl sonu yükselişi teknik seviyelere güçlü bir şekilde tutunurken, opsiyon piyasasındaki yapısal risk ve kaldıraç seviyelerindeki artış yatırımcıları yeni yılın ilk çeyreğinde potansiyel bir fiyat kırılması konusunda uyarıyor. Özellikle 94.000 dolar direnci kritik bir eşik olarak öne çıkıyor.