Kripto piyasasında volatilite artıyor: Fed ve ABD verileri yön belirliyor

AM Management'nin yayınladığı son haftalık rapora göre, ABD ekonomisindeki yavaşlama sinyalleri ve buna eşlik eden makroekonomik değişkenler ile birlikte kripto para piyasasında hem *volatilite artışı* hem de *politika belirsizliği* dikkat çeken başlıklar arasında yer alıyor. Rapor, piyasanın şu anda bu iki faktörün aynı anda ön plana çıktığı bir geçiş dönemine girdiğini ortaya koyuyor.

12 Aralık’ta açıklanan ABD’nin istihdam verileri, yeni işe alım oranlarının beklentilerin altında kalmasıyla birlikte yavaşlama eğilimine işaret etti. Buna karşın *işsizlik oranı* düşük seyrini sürdürdü ve iş gücü piyasasında keskin bir daralma olasılığını şimdilik zayıflattı. Bu tablo, ABD Merkez Bankası (Fed) cephesinde de faiz indirimine dair erken beklentilerin yerine *veri odaklı* bir yaklaşımın süreceğini gösteriyor.

Fed yetkililerinden gelen açıklamalarda da bu temkinli duruş hissedildi. Bazı üyeler faiz indiriminin gündeme alınabileceğini belirtse de, çoğunluk ekonomik verilere bağlı karar alma yönünde kararlılık sergiledi. Piyasada 31 Ocak'taki FOMC toplantısında faiz oranlarının sabit kalacağına dair beklenti yüzde 95'in üzerinde seyrediyor. Bu yaklaşım, S&P500, Dow Jones ve Nasdaq gibi büyük endekslerin de geçtiğimiz hafta yüksek seviye yakınlarında *istikrarlı bir performans* göstermesiyle uyumlu bir görünüme sahip.

AM Management ayrıca, Başkan Trump’la ilgili önemli bir yargı sürecinin ertelenmesinin *kısa vadeli belirsizliği* geçici olarak azalttığını belirtti. Bu gelişme, politik risk unsurunun en azından şimdilik bastırıldığını gösteriyor.

Kripto para piyasasında ise 3 trilyon 800 milyar dolarlık toplam *piyasa değeri*, geçtiğimiz haftaya göre yüzde 1,91’lik düşüşe işaret etti. Bitcoin(BTC) ve Ethereum(ETH) dominans oranlarında hafif bir gerileme görülürken, fiyatlar toparlanmaya çalışsa da net bir *trend dönüşü* sinyali henüz ortaya çıkmadı. CME Bitcoin vadeli işlem piyasasında açık pozisyonlar yüzde 10 artış gösterdi, katılımcı sayısı ise yüzde 12,8 büyüdü. Bununla birlikte, *kısa pozisyonlardaki belirgin artış*, yatırımcıların pozitif yönde dikkatli davrandığını işaret ediyor.

Piyasa duyarlılığına dair ek bir gösterge olan *spot Bitcoin ETF* fonlarında, yılbaşında gelen büyük girişlerin ardından son dört işlem gününde üst üste çıkışlar görüldü. BlackRock IBIT ve Fidelity FBTC gibi büyük fonlardan para çıkışı yaşansa da, *aylık bazda net girişlerin devam etmesi* bu varlıkların uzun vadeli yatırımcılar tarafında hâlâ ilgi gördüğünü ortaya koyuyor.

Bu hafta, ABD’de açıklanacak olan *TÜFE (CPI)*, *ÜFE (PPI)*, *perakende satışlar*, *konut verileri*, *imalat PMI verileri* ve *Bej Kitap raporu*, hem makro ekonomik seyri hem de Fed beklentilerini şekillendirecek önemli gündem başlıkları olacak. Kripto tarafında ise Qtum’un sert çatallanması (hard fork), Optimism(OP) token geri alımı, Mantle ana ağ güncellemesi, Sei ve Arbitrum’da büyük token kilit açılışları ve Ravencoin(RVN) için yaklaşan *halving* gibi teknik gelişmeler, *kısa vadeli fiyat hareketlerine* yön verebilecek türden.

Sonuç olarak, geçen hafta açıklanan ABD ekonomik verileri *sert bir durgunluk korkusu* yaratmadı. Bu da Fed’in radikal değil, *kademeli politika değişiklikleri*yle durumu yöneteceğine işaret ediyor. AM Management, 2026’nın ilk çeyreğinde başlayacak ABD banka bilançolarının ve yönlendirmelerinin, ekonomik ‘yumuşak iniş’ ihtimalini değerlendirmek açısından belirleyici olacağını vurguladı.