Bitcoin(BTC) 100 Bin Dolar Eşiğine Yaklaşırken Uzmanlar Uyarıyor: Likidite ve Belirsizlik Engeli

Bitcoin, 100 Bin Dolar Sınırına Doğru Giderken… Kısa Vadeli Baskılar Kaçınılmaz

Bitcoin(BTC), Ekim ayındaki sert düşüşün ardından toparlanma sinyalleri veriyor. Piyasa, artık ‘psikolojik sınır’ haline gelen 100 bin dolar seviyesine odaklanmış durumda. Ancak uzmanlara göre, bu seviyeye ulaşmadan önce aşılması gereken iki büyük engel var: makroekonomik belirsizlikler ve sınırlı likidite.

11 Ekim 2025’te yaşanan düşüşle birlikte Bitcoin’in fiyatı sert bir şekilde geriledi ve bu süreçten sonra uzun süre toparlanamadı. Aralık ayıyla birlikte yatırımcı duyarlılığı kısmen canlansa da, Bitcoin 85 bin dolar seviyesini korumaya çalışırken 94 bin dolara doğru bir yükseliş denemesi yaptı. Ancak bu noktada sürekli olarak satış baskısıyla karşılaştı.

Yeni yılın ilk günlerinde ise Bitcoin sonunda 94 bin doları aştı ve bir ara 98 bin dolar seviyelerine kadar yükseldi. Piyasa, şimdi gözünü 100 bin dolar eşiğine dikmiş durumda. Fakat eğer yılın ilk çeyreğinde yeniden düşüş yaşanır ve yeni dip seviyeler görülürse, bu durum yatırımcılar için tekrar bir ‘ayı piyasası’ sinyali olabilir.

Kurumsal İlgi Sınırlı, Altına Olan Talep Daha Güçlü

Piyasa analistleri, bu toparlanmanın kalıcı mı yoksa yalnızca geçici bir tepki mi olduğunu değerlendirmekte zorlanıyor. TEN protokolünün CEO’su Gavin Thomas, kurumsal fon akışlarında altına yönelik talebin daha belirgin olduğunu söylüyor. Thomas’a göre merkez bankaları ABD hazine tahvillerinden uzaklaşıp likiditeyi altına kaydırıyor ve bu eğilimin bir süre daha devam etmesi bekleniyor.

Ayrıca Thomas, Bitcoin fiyatlarının kalıcı şekilde toparlanabilmesi için ABD doları likiditesinin artması gerektiğini vurguluyor. ABD Merkez Bankası(Fed)’nın uyguladığı likidite yönetim programı (RMP) ile ticari bankaların stratejik sektörlere sağladığı kredilerin, bu süreci destekleyebileceği belirtiliyor.

Bitcoin’in fiyat yönelimi giderek daha fazla kurumsal yatırımcılara bağlı hale geliyor. Özellikle 2025 itibarıyla bu bağımlılığın ciddi şekilde arttığı ifade ediliyor. Thomas, “Makroekonomik göstergeler genel piyasa senaryosunu belirliyor ve bu da yüksek düzeyde belirsizlik yaratıyor” şeklinde konuşuyor.

Benzer şekilde, spot Bitcoin ETF’lerinin fon akışlarında da net bir yön belirlenmiş değil. Son dönemde giriş ve çıkışlar arasında dengesiz hareketler yaşanıyor. Henüz güçlü bir yatırımcı güveninden bahsetmek erken gibi görünüyor.

‘Yeniden Dağıtım’ mı, ‘Yeniden Ayarlama’ mı? – Uzun Vadeli İyimserlik Sürüyor

Ekim ayındaki düşüşün etkisi piyasada hâlâ hissedilirken yeni oluşan fiyat hareketleri hakkında farklı yorumlar yapılıyor. Bazı uzmanlar bu dönemi bir ‘yeniden dağıtım süreci’ olarak nitelendiriyor. Bu yaklaşım, önceki döngülerde biriken pozisyonların kapanıp yeni bir aşamaya geçilmesini ifade ediyor. Tarihsel olarak bu tür dönemlerin ardından güçlü yükselişler yaşandığı görülüyor.

Ancak sabitkoin ihraççısı Starvolute’un CEO’su Eneko Knorr farklı bir yorum yapıyor. Knorr, “İnsanların ‘yeniden dağıtım’ dediği şey aslında kısa vadeli kaldıraçlı yatırımcıların çekilip, uzun vadeli yatırımcıların pozisyon almasıdır” diyerek bu sürecin Bitcoin’in gerçek bir ‘varlık sınıfı’ kimliği kazanmasında dönüşüm noktası olduğunu savunuyor.

Fiyat oynaklığının kısa vadede düzeltmelere yol açabileceği öngörülüyor. Ancak bu tür hareketlerin Bitcoin’in uzun vadeli yükseliş yapısını bozmadığı vurgulanıyor. Knorr, “Sert düşüşler genellikle likidite şokları, zorunlu tasfiyeler veya düzenleyici gelişmeler gibi anlık sebeplerden kaynaklanır. Ancak bu, Bitcoin'in ‘değer saklama aracı’ olarak gelişen anlatısını zedelemez” ifadelerini kullanıyor.

Knorr ayrıca, “Kurumsal talep ve ETF'ler üzerindeki ilgi artış gösteriyor. Küresel enflasyon ve itibari para birimlerinin değer kaybı, yatırımcıların Bitcoin'i para sistemine karşı bir ‘koruma varlığı’ olarak görmesine neden oluyor. Bu düşüş fazı ya da yatay seyir aslında yeni bir yükseliş döneminin ‘yeniden ayar’ süreci olabilir” diyor.

Bitcoin piyasası hâlâ toparlanma içinde doğru yönü ararken, kısa vadeli dalgalanmaların yarattığı yorgunluk hissediliyor. Ancak kurumsal ilginin artması ve parasal koşulların destekleyici hale gelmesi durumunda, 100 bin dolar üstü ‘bir sonraki büyük yükseliş’ için umutlar giderek güçleniyor.