Trump Maldiv Resort Kredisi Tokenleşiyor: World Liberty Financial RWA Hamlesini Resmileştirdi

세계리버티파이낸셜(World Liberty Financial·WLFI), Maldivler’de inşa edilecek ‘Trump International Hotel & Resort’ projesine sağlanan kredinin getirisini ‘tokenleştirme’ planını resmileştirdi. Dünya çapında geniş bir ‘gerçek dünya varlığı(RWA)’ tokenizasyon hamlesinin ilk adımı olarak görülen bu proje, Başkan Trump ile bağlantılı lüks tatil tesisinden doğan kredi gelirini ‘menkul kıymet tokeni’ formatında yatırımcılara açmayı hedefliyor. ‘tokenizasyon’, ‘RWA’ ve ‘Trump resort’ başlıkları bu hamlenin ana eksenini oluşturuyor.

Bu proje 18 Şubat’ta (yerel saatle) duyuruldu. DünyaLibertyFinansial, gayrimenkul geliştiricisi DarGlobal ve gerçek dünya varlıkları tokenleştirme odaklı platform Securitize ile işbirliğine gidiyor. Ortaklık kapsamında Maldivler’deki Trump resort için sağlanan krediden doğan gelir hakları, ‘menkul kıymet tokeni’ şeklinde ihraç edilecek. Securitize, BlackRock’ın RWA odaklı fonu ‘BUIDL’ başta olmak üzere birçok gerçek dünya varlığını zincir üzerine taşıyan önde gelen platform olarak biliniyor.

World Liberty Financial’ın kurucu ortaklarından Eric Trump, The Defiant kurucusu Camila Russo’ya verdiği röportajda ‘tokenizasyon’un gayrimenkul finansmanında oyunu değiştireceğini vurguladı. ‘yorum: Trump burada tokenize kredilerle geleneksel proje finansman yapısının kökten basitleşeceğini iddia ediyor.’ Karmaşık işlem yapılarını sadeleştiren bu modelin, bugüne kadar erişimi olmayan yatırımcı gruplarına kapı açacağını savunuyor. Eric Trump, DarGlobal CEO’su Ziad El Chaar ile birlikte farklı varlık sınıflarını da tokenleştirmeyi planladıklarını belirterek, bu projeyi “büyük bir paradigmanın başlangıcı” diye tanımlıyor ve “Tarihte, ‘şampanya şişesinin mantarını ilk çıkaranlar bizdik’ diye anılacağız” sözleriyle özgüvenini ortaya koyuyor.

İlk token, ‘nitelikli yatırımcı(Accredited Investor)’ statüsündeki katılımcılar için tasarlanıyor. Yatırımcılar, resort projesiyle bağlantılı kredi gelirlerinden belirli bir oranda pay alacak. Ayrıca varlığın ileride satılması durumunda oluşacak sermaye kazancından da bir bölüm yatırımcılara dağıtılacak. Token, halka açık bir blokzincir üzerinde ihraç edilecek ve ilerleyen dönemde DünyaLibertyFinansial platformunda ‘teminat’ olarak kullanılabilmesi de değerlendiriliyor. ‘yorum: Bu yapı, geleneksel bankacılıkta sık görülen “krediye iştirak” modelini on-chain tarafa taşıyan bir deney olarak öne çıkıyor.’

Securitize’in kurucu ortağı ve CEO’su Carlos Domingo, küresel ölçekte ‘düzenlemelere uyumlu, yönetişim ve piyasa yapısı net tanımlanmış büyük ölçekli on-chain gayrimenkul ürünleri’ne olan talebin hızla arttığını belirtiyor. DünyaLibertyFinansial ile yapılan işbirliğinin tam da bu tür ürünleri piyasaya sunma hedefi taşıdığını vurguluyor. Gerçek dünya varlıklarının tokenizasyonu etrafında regülasyon ve uyum tartışmaları sürerken, taraflar bu projeyi ‘düzenlemeye uyumlu RWA modeli’ olarak konumlandırıyor.

Maldiv Trump resort tokenizasyonu, kripto piyasasında ‘tokenizasyon’ alanının en hızlı büyüyen segmentlerden biri haline gelişinin de somut bir göstergesi. RWA veri platformu RWAxyz verilerine göre, 19 Şubat itibarıyla on-chain ortamda dolaşımda olan gerçek dünya varlık tokenlerinin ‘toplam dağıtık varlık değeri’ 24,8 milyar dolara (yaklaşık 3 trilyon 5.999 milyar won) ulaşmış durumda. Bu tutar son bir ayda yüzde 11 büyüdü. Aynı dönemde ilgili tokenleri elinde tutan adres sayısı da yüzde 30’un üzerinde artış gösterdi. ‘yorum: DeFi likiditesinin bir kısmının saf kripto teminatlardan, gerçek dünya varlık temelli ürünlere doğru kaydığına dair veri destekli bir trend oluşuyor.’

Eric Trump, “Her şey tokenleştirilecek” vurgusunu sık sık yineliyor. Ona göre yalnızca emtia gibi ‘commodity’ varlıklar değil, Hollywood yapımları, sanatçılar ve markalar da tokenleştirilebilir. Tokenizasyon sayesinde daha önce kapalı devre işleyen gelir modellerinin çok daha ‘açık’ bir yapıya kavuşacağını savunuyor. ‘yorum: Bu vizyon, büyük ölçekli gayrimenkul projelerinden eğlence sektörüne ve fikri mülkiyet (IP) işlerine uzanan geniş bir tokenizasyon yol haritasına işaret ediyor.’

Maldivlerdeki Trump resort, DünyaLibertyFinansial için bir ‘amiral gemisi’ proje konumunda. 2030 yılında açılması hedeflenen bu lüks konaklama tesisi, açıklamalara göre yaklaşık 100 adet plaj ve su üstü villa içerecek. Daha proje erken aşamadayken ‘kredi getirisi tokenizasyonu’ modelinin entegre edilmesi, geleneksel gayrimenkul geliştirme ile on-chain finansın iç içe geçtiği bir ‘pilot örnek’ olarak görülüyor. ‘tokenizasyon’, ‘RWA’ ve ‘gayrimenkul finansmanı’ kesişimindeki bu model, beklentiye göre sonraki projelere de şablon olacak.

World Liberty Financial’ın yönetişim tokeni niteliğindeki WLFI, şu anda yaklaşık 0,12 dolar (yaklaşık 174 won) seviyesinde işlem görüyor. CoinGecko verilerine göre token, son 24 saatte yüzde 3,8 gerilemiş durumda. Ancak 18 Şubat’ta DünyaLibertyFinansial’ın Başkan Trump’ın Mar-a-Lago resortünde düzenlediği forum öncesinde WLFI bir gün içinde yüzde 30’a varan bir ralli yaşamıştı. Mar-a-Lago’da küresel şirket CEO’larının katılımıyla gerçekleştirilen etkinlik, ‘Trump çizgisi’ ile kripto ve RWA projeleri arasındaki bağı güçlendiren sembolik bir adım şeklinde yorumlanıyor.

DünyaLibertyFinansial’ın dolara endeksli stablecoin’i USD1 da hızlı büyüyor. DeFiLlama verilerine göre USD1 arzı kısa süre önce 5,1 milyar doları (yaklaşık 7 trilyon 3.996 milyar won) aştı. Sadece birkaç hafta önce 3 milyar dolar (yaklaşık 4 trilyon 3.527 milyar won) civarında olan arz, ciddi bir sıçrama gösterdi ve piyasa değeri bakımından beşinci büyük stablecoin konumuna yükseldi. Böylece USDT, USDC, DAI gibi yerleşik oyuncuların arasına sıkışmak yerine, ‘yeni bir RWA ve DeFi merkezi’ iddiasını güçlendirmiş oldu.

Maldiv Trump resort projesinin tokenizasyonu, DünyaLibertyFinansial’ın gayrimenkul dahil geniş bir gerçek dünya varlık yelpazesini on-chain finans ile entegre etme hedefinin ‘ilk büyük işareti’ olarak öne çıkıyor. WLFI fiyatında ve USD1 büyüme grafiğinde görüldüğü gibi piyasa, ‘Trump resort RWA modeli’ne şimdiden ciddi ilgi gösteriyor. Bununla birlikte token menkul kıymet düzenlemeleri, sermaye piyasası mevzuatının uygulanma sınırları ve yatırımcı koruma mekanizmaları gibi kritik başlıklar hâlâ çözülmesi gereken noktalar arasında. Yine de ‘Maldiv projesi’nin başarıyla hayata geçirilmesi halinde, oteller ve ticari gayrimenkullerden eğlence ve marka varlıklarına kadar pek çok alanda benzer ‘tokenizasyon’ örneklerinin hızla çoğalacağı ve RWA segmentinin kripto piyasasındaki ağırlığını daha da artıracağı öngörülüyor.