Kripto kredi devi BlockFills, 500 milyon dolara varan borçla Chapter 11 iflas korumasına girdi

BlockFills, ‘kripto kışı’nın doğrudan etkisiyle sonunda mahkeme koruması altında ‘yeniden yapılanma’ sürecine girdi. Şikago merkezli kripto para alım-satım ve kredi şirketi BlockFills’in işletmecisi Reliz Ltd. ve ilişkili 3 şirket, ABD Delaware Federal İflas Mahkemesi’ne Chapter 11 kapsamındaki gönüllü yeniden yapılandırma başvurusunda bulundu.

CoinDesk’in incelediği mahkeme belgelerine göre Reliz, varlıklarını 50 milyon–100 milyon dolar (yaklaşık 748 milyar–1 trilyon 496 milyar TL), borçlarını ise 100 milyon–500 milyon dolar (yaklaşık 1 trilyon 496 milyar–7 trilyon 479 milyar TL) aralığında beyan etti. Varlık ile borç arasındaki bu geniş makas, BlockFills’in alım-satım ve kredi faaliyetlerinin, piyasada biriken şokları absorbe edemediği ve bilançonun ciddi şekilde bozulduğu ‘sinyali’ olarak yorumlanıyor yorum.

BlockFills, yaptığı resmi açıklamada iflas başvurusunun gerekçesini ‘paydaş değerinin korunması’ olarak açıkladı. Şirket, “Yatırımcılar, müşteriler ve alacaklılar dahil tüm paydaşlarımızla kapsamlı görüşmeler yürüttükten sonra, gönüllü Chapter 11 başvurusunun şirket değerini korumak ve paydaşların ‘tahsilatını maksimize etmek’ için en sorumlu tercih olduğuna karar verdik” dedi. Açıklamada ayrıca, mahkeme gözetiminde yürütülecek sürecin ‘şeffaflık’ ve ‘denetim’ sağlayacağı, böylece düzenli ve kontrollü bir yeniden yapılanma imkânı sunacağı vurgulandı. Şirket, 15 Mart 2026’da (yerel saatle) Delaware Federal İflas Mahkemesi’ne Chapter 11 yeniden yapılanma dilekçesini sunduğunu kaydetti.

BlockFills’in ‘likidite baskısı’ daha önce de gündeme gelmişti. CoinDesk, geçen ay yayımladığı haberinde, şirketin yaklaşık 75 milyon dolar (yaklaşık 1 trilyon 122 milyar TL) tutarında kayıp yazmasının ardından bir alıcı aradığı veya acil finansman seçenekleri üzerinde çalıştığını bildirmişti.

Şirket yönetimi, 11 Şubat’ta yaptığı duyuruda müşteri para çekme ve yatırma işlemlerini durdurduğunu ilan etmiş ve bu kararı “son dönemdeki piyasa ve finansal koşullar” ile gerekçelendirmişti. O dönemde BlockFills, yatırımcılar ve müşterilerle yapılacak görüşmeler sonucunda ‘hızlı bir çözüm’ bulunacağını ve platform likiditesinin yeniden sağlanacağını belirtmişti. Ancak gelinen noktada bu hedefler gerçekleşmedi ve şirket, ‘nihai olarak’ Chapter 11 korumasına yönelmiş oldu yorum.

İflas başvurusundan bağımsız olarak BlockFills’i zorlayan bir diğer başlık ise ‘hukuki riskler’ oldu. ABD merkezli yatırım firması Dominion Capital, şirket aleyhine dava açtı. CoinDesk’in aktardığına göre, federal mahkeme geçen hafta BlockFills hakkında geçici erişim yasağı kararı (TRO) verdi.

Dominion Capital, BlockFills’in müşterilere ait kripto para varlıklarını ‘usulsüz kullandığını’ ya da uygun olmayan şekilde elinde tuttuğunu, müşteri fonlarını karıştırarak yönettiğini ve oluşan büyük zararları gizlediğini iddia ediyor. CoinDesk’in haberine göre, Dominion Capital ile süren hukuki süreçte mahkeme BlockFills’in bazı varlıklarını dondurdu ve tartışma başlıklarından biri olarak ‘70 Bitcoin(BTC)’ gündeme geldi.

BlockFills, faaliyet modeli gereği kurumsal müşterilere yönelik ‘likidite sağlama’, ‘finansman’ ve ‘risk yönetimi’ hizmetleri sunan bir alım-satım ve kredi platformu olarak biliniyor. Şirket, hedge fonlar, varlık yönetim şirketleri, piyasa yapıcılar ve madencilik firmalarına kripto varlık borç verme–borçlanma, türev ürünler üzerinden işlem açma ve tezgâh üstü (OTC) işlemlerin yürütülmesi gibi hizmetler sağlıyordu.

Şirket verilerine göre BlockFills’in 2025 yılı işlem hacmi 60 milyar doların (yaklaşık 8 trilyon 974 milyar TL) üzerine çıktı ve bu tutar, önceki yıla kıyasla yüzde 28 artış anlamına geliyor. Platformun yaklaşık 2 bin kurumsal müşteriye hizmet verdiği belirtiliyor. Yatırımcılar arasında Susquehanna Private Equity Investments, CME Ventures, Simplex Ventures, C6E ve Nexo Inc. gibi isimler bulunuyor.

Yönetim katında da değişim yaşandı. CoinDesk’in haberine göre BlockFills’in kurucu ortaklarından ve önceki üst düzey yöneticisi olan Nicholas Hammer, CEO koltuğundan ayrıldı. Göreve, geçici CEO sıfatıyla Joseph Perry getirildi. Bu değişimin, artan finansal ve hukuki baskılar karşısında ‘yeniden yapılanma sürecini yönetebilecek farklı bir ekip ihtiyacı’ ile bağlantılı olduğu değerlendiriliyor yorum.

Sektör çevreleri, BlockFills’in Chapter 11 sürecini basit bir ‘maliyet kesintisi programı’ndan ziyade, kurumsal kripto kredi ve alım-satım iş modelinin geneli için bir ‘kaldıraç yönetimi’ ve ‘güven tazeleme’ testi olarak görüyor. Mahkeme gözetimindeki yeniden yapılandırma kapsamında ‘müşteri varlıklarının nasıl korunacağı ve iade edileceği’, ‘mevcut davalardan kaynaklanan risklerin nasıl yönetileceği’ ve ‘çekirdek iş alanlarının sürdürülebilirliğinin nasıl sağlanacağı’ belirleyici olacak.

BlockFills’in, bu sorulara vereceği yanıtlar ve atacağı adımlar, yalnızca şirketin ‘piyasada kalıp kalamayacağını’ değil, aynı zamanda kripto piyasasında kurumlara yönelik borç verme ve türev işlemlerinin gelecekte nasıl şekilleneceğini de yakından etkileyecek gibi görünüyor yorum.