Bitcoin(BTC) balinaları agresif alımda, ETF’lerden kurumsal çıkış hızlanıyor: Piyasa Fed belirsizliğinde sıkıştı

Bitcoin(BTC) piyasasında ‘balina’ olarak adlandırılan büyük yatırımcılar, son fiyat düzeltmesi sırasında alımlarını belirgin şekilde artırıyor. Buna karşılık, kurumların yönettiği fonlardan ‘sermaye çıkışı’ hızlanmış durumda ve piyasanın yönü konusunda ‘belirsizlik’ artıyor.

Son verilere göre 1.000 BTC ve üzeri bakiyeye sahip cüzdanlar, toplamda yaklaşık 7,17 milyon Bitcoin(BTC) tutuyor ve bu seviye mart ayından bu yana görülen en yüksek düzeye ulaşmış durumda. Bitcoin(BTC) fiyatı 64.000 dolar civarında ‘yukarı yönlü ivmesini kaybederken’, büyük yatırımcıların bu seviyeleri ‘alış fırsatı’ olarak değerlendirdiği yorumlanıyor.

Bitcoin(BTC) piyasasında bu ay itibarıyla ‘birikim sinyali’ daha net görülmeye başladı. Şubat ayından bu yana borsalarda tutulan Bitcoin(BTC) miktarı yaklaşık 80.000 BTC azaldı. ‘Uzun vadeli tutulan’ coin miktarı ise tarihsel zirvelere çok yaklaşmış durumda. Verilere göre özellikle uzun vadeli eğilime sahip cüzdanlar, yalnızca haziran ayının ilk yarısında yaklaşık 125.000 BTC daha ‘piyasadan çekti’. Bu tablo, ‘kısa vadeli satış baskısının’ azaldığına işaret ediyor. Ancak analistler, bu tür bir ‘birikim sürecinin’ her zaman otomatik olarak ‘fiyat artışına’ yol açmadığını vurguluyor. Toplam arz içinde balinaların payı şu anda yaklaşık yüzde 35,8 seviyesinde ve bu oran, geçen yıl aralık ayında görülen zirvenin hâlâ altında.

Kurum tarafında ise tablo tersine dönmüş durumda. ABD’de işlem gören spot Bitcoin(BTC) ve Ethereum(ETH) ETF ürünlerinden son dönemde ‘eş zamanlı çıkış’ yaşanıyor. Bitcoin(BTC) ETF’lerinden toplamda yaklaşık 82 milyon dolar, Ethereum(ETH) ETF’lerinden ise yaklaşık 29 milyon dolar çıktı. Özellikle BlackRock’ın IBIT ürünü üzerinden 31 milyon dolarlık sermaye çıkışı kaydedilirken, Ark Invest’in ARKB fonu da yaklaşık 44 milyon dolarlık azalış gördü. Ethereum(ETH) tarafında işlem gören tüm spot ETF ürünleri son dönemde ‘net çıkış’ yazdı ve ‘kurumsal talebin zayıfladığı’ algısını güçlendirdi.

Bu değişimin arka planında ise ABD Merkez Bankası Fed’in daha ‘şahin’ bir duruşa yönelmesi bulunuyor. Politika faizi yüzde 3,50–3,75 aralığında sabit tutulsa da, ‘ileriye dönük beklentiler’ belirgin biçimde güncellendi. 2026 sonu için faiz tahmini yüzde 3,4’ten yüzde 3,8’e çıkarılırken, 18 üyenin yarısı bu yıl içinde en az bir ‘faiz artışı’ öngörüyor. Vadeli piyasalar, ekim ayında bir faiz artışı olasılığını yaklaşık yüzde 60 seviyesinde fiyatlıyor. Böylece, daha önce Bitcoin(BTC) rallisini destekleyen ‘agresif faiz indirim beklentisi’ büyük ölçüde ortadan kalkmış durumda. ‘Yorum’ Fed’in sıkı duruşu, riskli varlıklarda temkinli fiyatlamayı tetiklerken, kripto piyasasında da iştahı sınırlıyor.

Bitcoin(BTC) şu anda yaklaşık 63.800 dolar bandında yatay seyrediyor. Toplam kripto para piyasa değeri ise yaklaşık 2,26 trilyon dolar seviyesinde sıkışmış durumda. Son 11 gündür süren yükseliş hareketinin ortasında ‘momentum kaybı’ dikkat çekiyor. Piyasa, bir yanda ‘balinaların agresif birikimi’, diğer yanda ‘ETF’ler üzerinden kurumsal paranın çıkışı’ arasında adeta bir ‘ip çekme yarışı’ yaşıyor. Kısa vadede, ekim ayında olası ‘faiz artışı’ ihtimali ve spot ETF’lere ‘yeniden giriş olup olmayacağı’, Bitcoin(BTC) fiyatının yönü üzerinde belirleyici ‘kilit faktörler’ olarak öne çıkıyor.