LS'nin operasyon kârı ilk yarıyılda 1,07 trilyon won'a ulaştı, geçen yılın tamamını geride bıraktı

Güney Koreli holding LS(006260), bu yılın ilk yarısında 1,07 trilyon won (1 trilyon 71,7 milyar won) operasyon kârı açıkladı ve böylece geçen yılın tüm yıllık kârını altı ayda geride bıraktı. Yapay zeka (AI) veri merkezi yatırımları ile eskiyen elektrik şebekelerinin yenilenmesine yönelik talep, şirketin kablo ve elektrik ekipmanları iştiraklerinin sonuçlarını yukarı çekti.

LS, 14’ünde yaptığı kamuyu aydınlatma açıklamasında, bu yılın ikinci çeyreğinde konsolide bazda 11,02 trilyon won (11 trilyon 23,6 milyar won) satış geliri ve 595,6 milyar won operasyon kârı elde ettiğini duyurdu. Satışlar geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 40, operasyon kârı ise yüzde 153 arttı; hem çeyreklik satış hem de operasyon kârı şirket tarihinin en yüksek seviyesine ulaştı.

Yılın ilk yarısında toplam satışlar 20,53 trilyon won (20 trilyon 52,8 milyar won), operasyon kârı ise 1,07 trilyon won (1 trilyon 71,7 milyar won) olarak gerçekleşti. LS’nin resmi internet sitesinde yayımlanan 2025 yılı sonu itibarıyla ana şirket performans verilerine göre, ㈜LS’nin geçen yılki toplam operasyon kârı 1,05 trilyon won (1 trilyon 52,6 milyar won) düzeyindeydi; bu da bu yılın ilk altı ayında elde edilen kârın geçen yılın tamamından 19,1 milyar won daha fazla olduğu anlamına geliyor.

Sonuçların merkezinde elektrik altyapısına yönelik talep var. Büyük teknoloji şirketlerinin AI veri merkezi kapasitesini genişletmesi ile Kuzey Amerika ve Avrupa’daki eskimiş elektrik şebekelerini yenileme projelerinin çakışması, elektrik kabloları, dağıtım çözümleri ve yüksek gerilim trafolarına olan talebi artırdığı yorumlanıyor.

LS, elektrolitik bakır üretiminden iletim, trafo merkezi ve dağıtıma kadar elektrik altyapısının tüm aşamalarında iştiraklere sahip bir yapıya sahip. Bu, elektrik tesisi yatırımları arttığında hammadde, kablo, elektrik ekipmanı ve dağıtım çözümleri talebinin birlikte hareket edebileceği bir iş portföyüne sahip olduğu anlamına geliyor.

Yılın ilk yarısı sonu itibarıyla LS Cable & System ve LS Electric başta olmak üzere LS’nin başlıca iştiraklerinin toplam sipariş bakiyesinin yaklaşık 20 trilyon won olduğu açıklandı. Sipariş bakiyesi ileride satışa dönüşebilecek sözleşme hacmini gösteriyor; ancak bu tutarın fiilen satış ve kâr-zarara ne zaman yansıyacağı, projelerin ilerleme oranına ve teslimat takvimine göre değişebiliyor.

İştirakler bazında LS Cable & System, yüksek katma değerli ürünlerden yüksek gerilim deniz altı kabloları arzının genişlemesi ve ABD’deki AI veri merkezlerine yönelik ‘bara kanalı’ (busbar duct) siparişlerinin etkisiyle öne çıktı. Bara kanalı, büyük hacimli elektriği dağıtmak için kullanılan bir ekipman olup veri merkezleri gibi elektrik tüketimi yüksek tesislerde kullanılıyor.

TokenPost daha önce, LS Eco Energy’nin Avrupa’ya yönelik yüksek gerilim elektrik kablosu ve bara kanalı tedarikine dayanarak yılın ilk yarısında tarihinin en yüksek sonuçlarını kaydettiğini aktarmıştı. LS Eco Energy, LS Cable & System grubuna bağlı bir şirket; yüksek katma değerli elektrik kablosu talebinin grup içindeki kablo işinin sonuçlarıyla örtüştüğü bir örnek oluşturuyor.

LS Electric de ‘elektrik süper döngüsünden’ doğrudan etkilendi. LS Electric, 23 Temmuz’da yaptığı açıklamada, bu yılın ikinci çeyreğinde 1,58 trilyon won (1 trilyon 57,7 milyar won) satış geliri ve 178,5 milyar won operasyon kârı elde ettiğini duyurdu.

LS Electric’in ikinci çeyrek satışları ve operasyon kârı, geçen yılın aynı dönemine kıyasla sırasıyla yüzde 32,2 ve yüzde 64,4 arttı. Yeni siparişler yaklaşık 2,1 trilyon won, sipariş bakiyesi ise 7 trilyon won seviyesinde açıklandı.

Elektrik süper döngüsü, elektrik şebekesi ile üretim ve dağıtım tesislerine yönelik yatırımların uzun süre boyunca artmaya devam ettiği dönemi ifade ediyor. AI veri merkezleri, sunucu ve soğutma sistemlerini istikrarlı biçimde işletebilmek için büyük miktarda elektriğe ihtiyaç duyarken, eskiyen elektrik şebekelerinin yenilenmesi de iletim, trafo merkezi ve dağıtım ekipmanlarına olan talebi aynı anda tetikliyor.

LS MnM, elektrolitik bakır primlerindeki güçlenme ile değerli metal ve sülfürik asit ürünlerindeki fiyat artışı sayesinde operasyon kârını iyileştirdi. LS I&D ise Kuzey Amerika’daki bağlı kuruluşu Essex Solutions öncülüğünde trafolarda kullanılan özel sargı teline yönelik talebin artmasıyla operasyon kârını geçen yılın aynı dönemine göre belirgin biçimde yükseltti.

Bu sonuçlar, AI veri merkezi yatırımlarının elektrik ekipmanı şirketlerinin satış ve siparişlerine yansımaya devam ettiğini gösteriyor. Ancak sipariş bakiyesinin doğrudan kâra dönüşmediği de bir gerçek; elde edilen siparişlerin ne hızla satışa yansıyacağı, yılın ikinci yarısındaki sonuçlarla birlikte netleşecek.