100 milyar dolarlık bulut anlaşması, Musk'ın sözleriyle yeniden gündemde

Elon Musk(Elon Musk), Anthropic'i yapay zekada öncü ilan edince, Amazon'un(AMZN) yapay zeka altyapı yatırımlarının yapısı yeniden mercek altına girdi. Anthropic'in Amazon Web Services'e (AWS) taahhüt ettiği uzun vadeli bilgi işlem talebi ile Amazon'un şirketteki hisse değeri birlikte gündeme geldi.

Musk, 9 Temmuz'da (yerel saatle) X'te paylaştığı gönderide Anthropic hakkındaki önceki değerlendirmesinin 'açıkça yanlış' olduğunu yazdı. Musk, Anthropic'i şu an yapay zekada öncü konumda gördüğünü belirtti ve rakip modeller arasında Mythos ile Fable'ı güçlü örnekler olarak gösterdi.

Musk'ın açıklaması, rakip yapay zeka şirketi xAI'yi yöneten bir ismin görüşünü kamuoyu önünde değiştirmesi nedeniyle dikkat çekti. Ancak meselenin özü Musk'ın kişisel görüşünden çok, Anthropic ile Amazon arasındaki altyapı ve sermaye bağlantısı.

Anthropic ve Amazon, 20 Nisan'da (yerel saatle) işbirliğini genişlettiklerini duyurdu. Anthropic, Amazon'un Trainium çiplerini de kapsayan, toplam 5 gigavata varan bilgi işlem kapasitesi elde edecek ve önümüzdeki 10 yılda AWS teknolojisine 100 milyar dolardan fazla harcayacak.

Amazon, Anthropic'e hemen 5 milyar dolar yatırım yapacağını, ileride bu tutarı 20 milyar dolara kadar artırabileceğini açıkladı. Yapı, hisse yatırımı ile bulut kullanım taahhüdünü bir arada barındırıyor.

Amazon açısından asıl doğrudan bağlantı, basit hisse yatırımından çok bulut talebi. Şirket, Anthropic'in AWS'yi başlıca eğitim ve bulut ortağı olarak seçtiğini belirtti.

Amazon CEO'su Andy Jassy(Andy Jassy), resmi açıklamada 'Anthropic'in önümüzdeki 10 yıl boyunca AWS Trainium kullanım taahhüdü, özel donanımda birlikte kaydettiğimiz ilerlemeyi yansıtıyor' dedi. Bu sözler, şirketin kendi yapay zeka çiplerini ve bulut kapasitesini büyük müşterilerin talebine bağlama stratejisi olarak yorumlanıyor.

Anthropic de altyapı ihtiyacını ön plana çıkardı. Anthropic'in kurucu ortağı ve CEO'su Dario Amodei(Dario Amodei), aynı açıklamada 'Claude'un kullanıcıların işlerinde giderek vazgeçilmez hale geldiğini duyuyoruz ve hızla artan talebe uygun altyapı kurmamız gerekiyor' diye konuştu.

Anthropic, bu işbirliğiyle Claude'u 100 binden fazla AWS müşterisine sunacağını açıkladı. Gelişme, büyük yapay zeka modellerinde rekabet gücünün yalnızca model performansına değil, eğitim ve çıkarım için gereken elektrik, çip ve veri merkezi kapasitesine de bağlı olduğunu gösteriyor.

Amazon'un 2026 yılı ikinci çeyrek sonuçlarına bu anlaşmanın finansal etkisi kısmen yansıdı. Şirket, ikinci çeyrek net satışlarının geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 20 artışla 200,6 milyar dolara, AWS gelirinin ise yüzde 37 artışla 42,2 milyar dolara ulaştığını açıkladı.

Aynı çeyrekte net kâra, büyük ölçüde Anthropic yatırımından kaynaklanan, faaliyet dışı ve vergi öncesi 53,4 milyar dolarlık diğer kazanç dahil edildi. Ancak bu kazanç, faaliyetlerden düzenli olarak elde edilen bir nakit akışı değil, yatırım değerlemesiyle bağlantılı faaliyet dışı bir kalem.

Amazon'un serbest nakit akışı da yapay zeka yatırımlarının artırdığı sermaye harcamaları nedeniyle son 12 aylık dönemde 7,6 milyar dolar çıkışa döndü. AWS büyüme oranı ve yatırım değerleme kazancı öne çıkarken, veri merkezi ve çip yatırımlarının nakit akışı üzerindeki baskısı da büyüdü.

Anthropic'in şirket değeri de Amazon yatırımcılarının yakından izlediği kritik değişken. Anthropic, 28 Mayıs'ta (yerel saatle) Seri H turunda 65 milyar dolar toplayarak 965 milyar dolar şirket değeri elde ettiğini açıkladı.

Bu turda Amazon'un daha önce yaptığı 5 milyar dolarlık yatırım da yer aldı. Anthropic, 1 Haziran'da (yerel saatle) ABD Sermaye Piyasası Kurulu'na (SEC) gizli S-1 taslağı sunarak halka arz sürecinin ilk aşamasına da girdi.

Halka arz zamanı ve fiyatı henüz belirlenmedi. Anthropic, halka arzın SEC incelemesine ve piyasa koşullarına bağlı olduğunu, ihraç edilecek pay sayısı ve fiyatının da kesinleşmediğini açıkladı.

Bu gelişme, büyük bulut şirketlerinin yapay zeka gelirinin OpenAI ve Anthropic gibi az sayıda müşteriye büyük ölçüde bağımlı olduğu eleştirisiyle de örtüşüyor. Musk'ın tutum değişikliği Anthropic'in teknoloji gücüne dair algıda bir kırılmayı gösterdi, ancak bunun Amazon'un finansallarına etkisi AWS geliri, sermaye harcaması yükü ve Anthropic hisse değerindeki değişimle birlikte değerlendirilmeli.