Stabilcoin KYC'sinde a16z'den birincil piyasa çağrısı

Andreessen Horowitz (a16z), ABD'de stabilcoin ihraççılarına yönelik müşteri kimliklendirme programı (CIP) kapsamının yalnızca ihraççıyla doğrudan hesap ilişkisi kuran birincil piyasa işlemleriyle sınırlanması gerektiğini savundu. İkincil piyasa kullanıcılarının ve cüzdanlar arası transferlerin de ihraççının müşteri kimliklendirme yükümlülüğüne girip girmeyeceği konusunda kripto sektörü ile bankacılık kesimi arasında görüş ayrılığı sürüyor.

a16z, bu görüşünü 21'inde (yerel saatle) Mali Suçlarla Mücadele Ağı (FinCEN), Para Birimi Denetleme Ofisi (OCC), ABD Merkez Bankası (Fed), Federal Mevduat Sigorta Kurumu (FDIC) ve Ulusal Kredi Birlikleri İdaresi'ne (NCUA) sunduğu görüş yazısında dile getirdi. Yazıda 'FINCEN-2026-0101 / OCC-2026-0331 / RIN 1557-AF53' dosya numarası yer aldı.

Tartışmanın özü, stabilcoin ihraççılarının kimi müşteri sayması gerektiği. a16z, Banka Gizlilik Yasası'nın (BSA) müşteri kimliklendirmeyi 'hesap açılışı' kavramına bağladığını savunuyor. Şirkete göre ihraççıyla doğrudan hesap ilişkisi bulunmayan ikincil piyasa kullanıcılarını ya da cüzdanlar arası transferleri de kapsama almak, hem yasal dayanaktan hem de piyasa gerçekliğinden uzaklaşmak anlamına geliyor.

a16z, 'hesap' tanımının da daraltılması gerektiğini belirtti. Şirkete göre hesap ilişkisinin kurulması için ihraççı ile müşteri arasında ikili bir sözleşme bulunmalı ve müşterinin ihraç, itfa, rezerv yönetimi ya da saklama gibi işlevlere sürekli erişimi olmalı. Üçüncü taraf transferiyle token alan ya da yasal emirle dondurma, imha veya el koyma işlemine tabi tutulan kullanıcılar için otomatik olarak hesap ilişkisi doğmaması gerektiği vurgulandı.

Tek seferlik itfa talebinde bulunan, sektörde 'walk-up redeemer' olarak adlandırılan kullanıcılar ayrı bir başlık olarak öne çıktı. a16z, stabilcoinini yalnızca bir kez itfa etmek isteyen bu kullanıcıların hesap müşterisi olarak sisteme dahil edilmesine gerek olmadığını savundu. Şirket yine de bu tür işlemlerin para transferi kuralları, seyahat kuralı (travel rule), şüpheli işlem bildirimi ve Yabancı Varlıklar Kontrol Ofisi (OFAC) taramasının dışında kalmayacağını da ekledi.

Düzenleyicilerin bakış açısı farklı. Fed, 18 Haziran'da (yerel saatle) yayımladığı açıklamada, kuralın bankalar ve kredi birlikleri için geçerli müşteri kimliklendirme yükümlülüklerine benzer bir sorumluluğu stabilcoin ihraççılarına da getirdiğini belirtti. Fed Denetim Başkan Yardımcısı Michael S. Barr(Michael S. Barr), aynı gün yaptığı açıklamada ikincil piyasada gerçekleşen stabilcoin işlemleri üzerinden yasa dışı fon akışı riskinin mevcut çerçeve tarafından yeterince ele alınmadığı yönünde endişesini dile getirdi.

Bankacılık kesimi ise daha geniş bir kapsam istiyor. Banka Politikaları Enstitüsü (BPI) ve Takas Odası Derneği (The Clearing House Association), 21'inde sundukları görüş yazısında önerilen müşteri kimliklendirme çerçevesini büyük ölçüde desteklediklerini belirtirken, ikincil piyasa aracılarının kurduğu müşteri ilişkilerinde de kimliklendirme yükümlülüğünün açıkça tanımlanması gerektiğini savundu. Kurumlar, müşteri ve hesap tanımlarının yanı sıra doğrudan itfa işlemlerinde müşteri kabulü (onboarding) ile itfa yükümlülüğü arasındaki ilişkinin de netleştirilmesi gerektiğini ekledi.

Sektörde teknik standartlar da ayrı bir tartışma eksenine dönüştü. a16z, mobil kimlik belgeleri, üçüncü taraf kimlik doğrulama ağları, biyometrik veriler, dağıtık kimlik tanımlayıcıları (DID), doğrulanabilir kimlik belgeleri (VC) ve sıfır bilgi kanıtlarının (ZKP) kuralda açıkça izin verilen yöntemler arasında sayılmasını istedi. Şirkete göre belge toplamaya dayalı yükümlülüklerin artırılması, 'deepfake' dolandırıcılığının yaygınlaştığı bir ortamda müşteri bilgilerinin ifşa olma riskini ve siber güvenlik tehdidini büyütebilir.

Blockchain Derneği (Blockchain Association) de 21'inde sunduğu görüş yazısında birincil piyasa odaklı tasarımı ve tek seferlik itfa işlemlerinin kapsam dışında tutulmasını destekledi. Aleo Network Vakfı (Aleo Network Foundation) ise aynı tarihli görüş yazısında sıfır bilgi kanıtına dayalı doğrulamanın, ham veriyi ifşa etmeden gerekli kimlik özelliklerini kanıtlayabileceğini açıkladı.

ABD Hazine Bakanlığı, 8 Nisan'da (yerel saatle) yaptığı açıklamada GENIUS Yasası (GENIUS Act) uygulama kurallarının yasa dışı finansman riskini azaltırken amaca uygun ve gereksiz yük getirmeyen bir yapıda olması gerektiğini vurgulamıştı. Müşteri kimliklendirme kuralına ilişkin görüş bildirme süresi 21 Ağustos'ta doldu; nihai metin ise henüz netleşmedi.