369 EURR dolaşımda: Revolut euro stabilcoinini test ediyor

Revolut, euroya endeksli stabilcoin Revolut Euro(EURR)'yu bazı Avrupa'daki müşterilerine sunmaya başladı. 27'sinde (yerel saatle) itibarıyla dolaşımdaki miktar sadece 369,36 EURR olarak görünüyor; bu da projenin henüz test aşamasında olduğunu gösteriyor.

Revolut, 8 Ağustos'ta (yerel saatle) yaptığı duyuruda Danimarka, Polonya ve Portekiz'deki uygun müşteriler için bu ay EURR'nin aşamalı testine başladığını açıkladı. EURR, 1 euro değerini korumak üzere tasarlanmış bir elektronik para tokeni (EMT); Revolut uygulaması içinde fiat para, kripto para, dış cüzdanlar ve desteklenen blok zinciri ağları arasında transfer aracı olarak kullanılıyor. Revolut

Ancak EURR'nin ihraççısı Revolut değil. Stripe bünyesindeki Bridge Building S.A., EURR'yi ihraç ediyor ve rezerv varlıkları yönetiyor. Revolut Digital Assets Europe ise uygulama ve Revolut X üzerinden EURR'yi kullanıcıya ulaştıran dağıtım rolünü üstleniyor.

Bridge'in EURR beyaz kitabına göre Bridge Building, Lüksemburg Finansal Denetim Komisyonu(CSSF) gözetimindeki bir elektronik para kurumu. Belgede kurumun elektronik para kurumu numarasının W00000024, kripto varlık hizmet sağlayıcı numarasının ise N00000012 olduğu da belirtiliyor. Bridge EURR beyaz kitabı

Elektronik para tokenleri, Avrupa Birliği'nin kripto varlık düzenlemesi MiCA çerçevesinde fiat para değerine endeksli token türü olarak tanımlanıyor. Euro stabilcoinler, dolar bazlı stabilcoinlere ihtiyaç duymadan euro cinsinden ödeme ve zincir üstü mutabakat yapılabilmesini sağladığı için Avrupalı fintech şirketleri ve işlem platformları tarafından denenmeye başlandı.

CoinMarketCap, 27'si (yerel saatle) itibarıyla EURR'nin toplam arzını ve dolaşımdaki miktarını 369,36 olarak gösteriyor; bu da yaklaşık 369 euroya karşılık geliyor. Aynı sayfada EURR, Bridge Building tarafından ihraç edilip Revolut'a entegre edilmiş euro bazlı zincir üstü varlık olarak tanımlanıyor. CoinMarketCap

Sadece dolaşım rakamına bakıldığında EURR'nin henüz piyasa büyüklüğünden söz etmek mümkün değil. Buradaki asıl mesele, büyük bir fintech şirketinin stabilcoin'i salt bir alım satım ürünü değil, uygulama içi ödeme ve para transferi altyapısı olarak konumlandırmaya başlamış olması.

Yapı da klasik bir token listelemesinden farklı. Revolut müşteri ilişkisini ve uygulama entegrasyonunu üstlenirken, Bridge ihraç, rezerv ve itfa yükümlülüklerini taşıyor. Yani marka ile ihraç sorumluluğu birbirinden ayrılmış durumda.

Beyaz kitaba göre EURR sahipleri, ihraççı Bridge Building'den nominal değer üzerinden itfa talep edebiliyor. İtfa işlemi, uyumluluk kontrolünün tamamlanmasına ve Avrupa Ekonomik Alanı(EEA) içinde geçerli bir IBAN'a sahip banka hesabı bildirilmesine bağlı. Koşullar sağlandığında Bridge, euro tutarını 2 iş günü içinde banka hesabına aktardığını belirtiyor.

Stripe, Bridge'i Şubat 2025'te satın almayı tamamlamıştı. İşlemin büyüklüğünün yaklaşık 1,1 milyar dolar olduğu açıklandı. Satın almanın ardından Bridge, şirketlerin kendi markalı stabilcoinlerini ihraç edip yönetebilmesini sağlayan Open Issuance platformunu duyurdu. Stripe

Stripe, Open Issuance'ın Phantom'ın CASH'i, Hyperliquid'in USDH'si ve MetaMask ile bağlantılı bir coini desteklediğini açıkladı. EURR, bu yapının euro bazlı bir tokene genişletilmiş hali olarak öne çıkıyor. Stripe Open Issuance

Revolut, Avrupa'daki bankacılık ve kripto para hizmet ağını genişletmeye devam ediyor. TokenPost daha önce Revolut'un Fransa'da bankacılık lisansı aldığını ve yerel şirketi merkeze alarak Avrupa'daki faaliyetlerini genişletmeye başladığını aktarmıştı.

Stabilcoin denemesi de Revolut için ilk değil. Şirket İngiltere'de sterlin bazlı stabilcoin testine başlamıştı. O dönem açıklanan süreç ticari bir lansman değil, İngiltere Finansal Davranış Otoritesi(FCA) düzenleyici kum havuzu kapsamında ödeme ve mutabakat amaçlı tokenlerin mevzuata uygunluğunu test eden bir aşamaydı.

Buradaki kritik nokta, ihraççı ile dağıtıcının birbirinden ayrılmış olması. Büyük bir uygulama sağlayıcısının müşteri tabanını sunduğu, buna karşılık ayrı bir ihraççı şirketin rezerv ve itfa sorumluluğunu taşıdığı bu model, ileride stabilcoin hizmetlerinde sorumluluğun kime ait olduğu tartışılırken referans noktalarından biri olabilir.

Yine de EURR'nin 369,36'lık dolaşım miktarı, şu an için gerçek kullanım ölçeği hakkında bir şey söylemeye yetmiyor. Revolut'un belirli ülkelerdeki uygun müşterilere kademeli olarak sunduğu düşünüldüğünde, mevcut rakam daha çok erken dağıtım sürecinin bir görüntüsü niteliğinde.