DeepSeek, 74 milyar dolarlık yeni fon arayışında

DeepSeek, en az 7,4 milyar dolarlık yeni bir dış fon turu için görüşmelere başladı ve bu adım, kurucu Liang Wenfeng'in(Liang Wenfeng) kantitatif hedge fonu High-Flyer ile aralarındaki iş bölümünü daha da netleştiriyor.

CNBC'nin haberine göre High-Flyer'a bağlı fonlar, Çinli yarı iletken ve robotik şirketlerinde halka arz öncesi 'pre-IPO' hisse payı topladı; DeepSeek ise artan hesaplama talebini ve Ar-Ge harcamalarını karşılamak için ayrı bir fonlama sürecine girdi. Başlangıçta sermaye ve işlem gücünü High-Flyer sağlıyordu, ancak şirket artık 'bağımsız fonlamaya' doğru kayıyor.

Zhejiang High-Flyer Varlık Yönetimi ve Ningbo High-Flyer Kantitatif Yatırım Yönetimi; Changxin Memory Technologies(CXMT), Unitree Robotics, yarı iletken paketleme, elektronik bileşen ve yenilenebilir enerji şirketlerinden özel tahsisli pay aldı. İki fonun Changxin Memory'deki halka arz öncesi hissesinin 26 milyon dolar değerinde olduğu belirtiliyor.

Changxin Memory Technologies, Çinli bir bellek çipi üreticisi ve High-Flyer'a bağlı fonların halka arz öncesi yatırımları arasında en büyük payı oluşturuyor. Pre-IPO işlemleri, halka arzdan önce yatırımcılara pay tahsis edilen anlaşmalardır ve sonrasında fiyat hareketi ile satış kısıtlaması koşullarına göre getiri değişebilir.

Unitree Robotics'te hem High-Flyer'a bağlı fonlar hem de DeepSeek yer aldı. İki fon 5,8 milyon dolarlık hisse aldı; DeepSeek ise dokuz stratejik yatırımcıdan biri olarak halka arz payının yüzde 2,31'ini elinde bulunduruyor.

DeepSeek, Unitree Robotics payı için 36 aylık bir satış kısıtlamasını kabul etti. Bu süre, çoğu stratejik yatırımcıya uygulanan 12 aydan daha uzun ve kısa vadeli kazançtan çok stratejik ilişkiye ağırlık verildiğine işaret ediyor.

DeepSeek'in fon ihtiyacı, model geliştirme ve çıkarım (inference) hizmetlerinin genişlemesiyle doğrudan bağlantılı. TokenPost daha önce DeepSeek'in bu yılın Ocak-Temmuz döneminde 475 milyon yuan gelir elde ettiğini, bu rakamın geçen yılın toplam yıllık gelirinin yaklaşık 10 katına denk geldiğini bildirmişti. Aynı dönemde net zarar 715 milyon yuan olarak kaydedildi.

Yapay zeka şirketlerinin maliyet yapısı model eğitimi ve çıkarım olmak üzere ikiye ayrılıyor. Eğitim aşaması büyük ölçekli grafik işlemci (GPU) ve veri merkezi kaynağı gerektirirken, çıkarım maliyeti kullanıcı sayısı arttıkça sürekli büyüyor. Gelir artsa bile sunucu ve çip maliyetleri paralel yükselirse zarar daralması gecikebiliyor.

DeepSeek'in, yatırım sonrası şirket değerini 74 milyar dolar seviyesine taşıyabilecek bir fon turu peşinde olduğu aktarılıyor. Bu durum, tek başına High-Flyer desteğinin artık yapay zeka laboratuvarının işletme giderlerini ve hesaplama altyapısı maliyetlerini karşılamakta yetersiz kaldığı yorumuna zemin hazırlıyor.

High-Flyer'ın yatırımlarını genişletmesi, Çin teknoloji şirketlerinin halka arz öncesi fonlama piyasasıyla da örtüşüyor. Yarı iletken ve robotik alanları yapay zeka modeli geliştirme, veri merkezleri ve otomasyon ekipmanlarıyla bağlantılı olsa da, yatırım yapılan şirketlerin finansal sonuçları veya tedarik anlaşmalarının tamamı kamuoyuyla paylaşılmış değil.

Bu gelişme, Çinli bir yapay zeka şirketinin fonlama yapısındaki değişimle ilgili. Belirli bir kripto para birimi veya blok zinciri projesiyle doğrudan bir bağlantı ortaya konmadı.

Okuyucular için asıl önemli nokta, DeepSeek'in model performansından çok; yapay zeka altyapı maliyetleri, çıkarım karlılığı ve Çin teknoloji şirketlerinde halka arz öncesi yatırım akışının eş zamanlı hareket ediyor olması. TokenPost daha önce DeepSeek V4 Pro ve DeepSeek Harness modellerinin ulusal çip internet platformuna yüklendiğini bildirmişti.