29,4 milyar dolarlık Broadcom(AVGO) bilançosu AI gelir hedefini sınayacak

Broadcom(AVGO), 2026 mali yılının üçüncü çeyrek bilançosunu açıklamadan önce, 29,4 milyar dolarlık gelir beklentisi ile 16 milyar dolarlık AI çip geliri tahminini sınavdan geçiriyor. Bu çeyrek sonuçları, özel tasarım AI çipleri ile ağ bağlantısı talebinin şirketin uzun vadeli büyüme anlatısını destekleyip desteklemediğini gösterecek.

Şirket, 2’sinde (yerel saatle) ABD borsalarının kapanışının ardından 2026 mali yılı üçüncü çeyrek sonuçlarını ve iş görünümünü açıklayacak. Aynı gün saat 17.00’de (ABD doğu saatiyle) düzenlenecek yatırımcı çağrısı, Türkiye saatiyle 3 Eylül gece yarısına (00.00) denk geliyor.

Broadcom, 3 Haziran’da 2026 mali yılı ikinci çeyrek gelirinin 22 milyar 187 milyon dolar olduğunu açıklamıştı. AI çip geliri, geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 143 artışla 10,8 milyar dolara ulaştı; serbest nakit akışı ise 10 milyar 262 milyon dolar oldu.

Hock Tan(Hock Tan) Broadcom CEO’su, ikinci çeyrek sonuç açıklamasında “İkinci çeyrekte AI çip geliri, özel tasarım AI hızlandırıcılarına ve AI ağ bağlantısına yönelik artan talep sayesinde geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 143 arttı” dedi. Bu açıklama, talebin yalnızca çip satışıyla sınırlı kalmadığını, ağ altyapısına da yayıldığını gösteriyor. Şirket aynı açıklamada, üçüncü çeyrek AI çip gelirinin geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 200’ün üzerinde artarak 16 milyar dolara ulaşmasını beklediğini belirtti.

Broadcom’un AI çip işi, genel amaçlı grafik işlem birimlerini (GPU) öne çıkaran yapıdan farklı ilerliyor. Genellikle müşteriye özel hesaplama ortamına göre tasarlanan özel hızlandırıcılar ile veri merkezi içi iletişimi üstlenen ağ çipleri birlikte gelir yaratıyor.

Bu yüzden çeyreklik gelirin büyüklüğü kadar müşteri talebinin sürekliliği de önem taşıyor. Büyük AI müşterilerinin veri merkezi yatırım planları sürdükçe, özel çip tasarımı ile ağ ekipmanı tedariki de uzun vadeli sözleşmelere dönüşme potansiyeli taşıyor.

Broadcom daha önce 2027’de AI çip gelirinin 100 milyar doları aşabileceğini de öne sürmüştü. Reuters, bu rakamın özel tasarım AI çip talebini açıklayan uzun vadeli bir referans noktası olarak kaldığını bildirdi.

Şirket, AI altyapısına yönelik açıklamalarını da sürdürdü. 24 Haziran’da OpenAI(OpenAI) ile LLM optimizasyonuna yönelik akıllı işlemciyi tanıttı, 14 Nisan’da ise Meta(Meta) ile özel silikon MTIA dağıtımını destekleyen ortaklığın genişletildiğini duyurdu.

31 Ağustos’ta VMware Private AI Cloud ve VMware AI Factory’yi piyasaya sürerek kurumsal AI altyapısı ve yazılım işine de vurgu yaptı. Şirket, çip gelirinin yanı sıra sanallaştırma ve özel bulut tabanlı AI altyapısı talebini de yakalamayı hedeflediğini belirtti.

Piyasanın beklentisi şimdiden yüksek. MarketWatch, Broadcom hisselerinin 2026’da yüzde 6,7 artışla sınırlı kaldığını, bu artışın Philadelphia Yarı İletken Endeksi’nin yüzde 60’lık yükselişinin gerisinde kaldığını aktardı.

Aynı haberde JPMorgan analisti Harlan Sur(Harlan Sur), bu çeyrek sonuçlarının AI büyümesine dair tartışmaları netleştirebileceğini söyledi. Buna karşılık Jefferies analisti Blayne Curtis(Blayne Curtis), 2027 AI gelir beklentilerinin üzerinde ek yükseliş alanının sınırlı olduğunu değerlendirdi.

Opsiyon piyasası da açıklama sonrası için oynaklık fiyatlıyor. Investopedia, opsiyon fiyatlarına göre Broadcom hissesinin bilanço sonrası yüzde 7’ye varan bir hareket yapabileceğini aktardı; TipRanks ise opsiyon yatırımcılarının yüzde 8,16’lık bir dalgalanma ihtimalini fiyatladığını bildirdi.

Bu rakamlar yönden çok, hareketin genişliğiyle ilgili. Sonuçlar gelir beklentisini karşılasa bile, AI gelirinin niteliği, müşteri tabanının büyüme hızı ve bir sonraki çeyreğe dair açıklamalar piyasa beklentisinin altında kalırsa hisse tepkisi farklı olabilir.

TokenPost, Broadcom’un ikinci çeyrekte AI çip gelirini yüzde 143 artırdığını ve üçüncü çeyrek için 16 milyar dolarlık AI çip geliri beklentisi belirlediğini daha önce haberleştirmişti. ABD borsalarına yayılan AI altyapı yatırımı tartışması sürerken, bu açıklama özel tasarım AI çipi ve ağ bağlantısı talebini doğrulayan bir veri niteliği taşıyor.

Türkiye’deki yatırımcılar için de Broadcom’un sonuçları, ABD’deki AI altyapı yatırım eğilimini okumak açısından önemli bir gösterge. Broadcom, Türkiye saatiyle 3 Eylül gece yarısındaki (00.00) yatırımcı çağrısında üçüncü çeyrek sonuçlarını ve iş görünümünü açıklayacak.