%5.441'e çıkan İngiltere 10 yıllık tahvil faizinde kasım artışı olasılığı gündemde

İngiltere'nin 10 yıllık tahvil faizi 28'inde gün içi işlemlerde %5.441'e yükselerek Temmuz 2007'den bu yana en yüksek seviyeyi gördü. Piyasalarda İngiltere Merkez Bankası'nın (Bank of England, BoE) kasım ayında politika faizini artırabileceği konuşuluyor.

Faiz bir günde 7 baz puanın üzerinde yükseldi. ABD'nin 10 yıllık tahvil faizinin %5.26'ya çıkması ve petrol fiyatlarının varil başına 108 dolara (yaklaşık 147 bin won) yaklaşması, küresel faiz ve enflasyon endişelerini İngiltere tahvil piyasasına da taşıdı. Reuters, küresel faizlerle petrol fiyatlarındaki artışın İngiltere tahvil faizini yükselttiğini bildirdi.

Kısa vadeli faiz beklentilerini yansıtan İngiltere'nin 2 yıllık tahvil faizi de %4.94'e yükseldi. Kısa ve uzun vadeli faizlerin birlikte artması, piyasanın BoE'nin ek sıkılaştırma ihtimalini fiyatladığını gösterdi.

BoE, 17 Eylül'de politika faizini %3.75'te tuttu. BoE'ye göre Para Politikası Kurulu'ndaki 9 üyeden 6'sı faiz kararının sabit tutulması yönünde oy kullanırken, 3 üye 0.25 puanlık artış istedi.

BoE, enerji fiyatlarını hesaba katarak tüketici enflasyonunun 2026'nın dördüncü çeyreğinde yaklaşık %3.75'e, 2027'nin ilk çeyreğinde ise %4'ün biraz üzerine çıkabileceğini öngördü. Faiz ve enflasyon görünümü piyasaların temel değişkenleri haline geldi.

Faiz artışını destekleyen üyeler, enerji ve gıda fiyatlarındaki yükselişin ücretler ile enflasyon üzerinde ikinci tur etkiler yaratabileceği uyarısında bulundu. Faizin sabit tutulmasını savunan üyeler ise ekonomideki atıl kapasite ve yavaşlayan ücret artışının enflasyon baskısını sınırlayabileceğini değerlendirdi.

İki yaklaşım arasındaki fark, BoE içinde gelecekteki faiz patikasına ilişkin görüş ayrılığını ortaya koyuyor. Enerji fiyatlarındaki artışın enflasyon ve ücretlere ne ölçüde yansıyacağı, ek sıkılaştırma kararını belirleyebilecek başlıca unsur olarak öne çıkıyor.

Finans piyasalarında kasım ayında faiz artışı ve Şubat 2027'de ek bir artış ihtimali birlikte değerlendiriliyor. Ancak bunlar yalnızca piyasaya yansıyan beklentiler ve BoE'nin kesinleşmiş kararları değil.

İngiltere tahvil faizlerindeki yükseliş, hükümetin uzun vadeli borçlanma maliyetini artırıyor. Genel olarak tahvil faizleri yükseldiğinde mevcut tahvillerin fiyatı düşüyor ve bu durum tahvil sahiplerinin değerleme kâr ve zararlarını etkileyebiliyor.

Bu yükseliş yalnızca İngiltere içindeki gelişmelerle açıklanamıyor. ABD tahvil faizleriyle petrol fiyatlarının aynı anda artması, küresel enflasyon ve faiz artışı endişelerini İngiltere piyasasına taşıdı.

İngiltere Borç Yönetim Ofisi'nin 18 Ağustos'ta düzenlediği ve 2036 vadeli tahvilleri kapsayan ihalede ortalama getiri %5.155, talep karşılama oranı ise 3.65 kat oldu. İhale getirisiyle ikincil piyasada gerçek zamanlı oluşan 10 yıllık tahvil faizinin hesaplama yöntemi ve zamanı farklıdır.

Bu nedenle 28'inde gün içi görülen %5.441'lik zirve, metinde yer alan %5.383 ve ağustos ihalesindeki %5.155 getiriyle aynı ölçüt üzerinden karşılaştırılmamalı. Faiz seviyeleri değerlendirilirken verinin ikincil piyasa getirisi mi yoksa ihale getirisi mi olduğu ayrıştırılmalı.

Faizlerdeki yükseliş, likidite ve kaldıraç maliyetleri üzerinden kripto para piyasası için de baskı oluşturabilir. Faizler arttığında nakit ve tahvillerin göreli cazibesi yükselirken, borçlanmaya dayalı işlemlerin maliyeti artabilir.

Bitcoin (BTC), 29 Eylül'de 24 saatlik bazda %2.86 düşüşle 83.783 dolardan (yaklaşık 113.78 milyon won) işlem gördü. Decrypt, Bitcoin'deki zayıflığın arkasında ABD faizleri, petrol fiyatları ve jeopolitik risklerin birlikte bulunduğunu bildirdi; hareketi yalnızca İngiltere tahvil faizlerine bağlamak için yeterli kanıt sunulmadı.

BoE'nin bir sonraki Para Politikası Kurulu toplantısı 5 Kasım'da yapılacak. Piyasalar, faiz kararına yön verebilecek sinyalleri görmek için enerji fiyatlarını, enflasyon beklentilerini ve ücret hareketlerini izleyecek.