Bitcoin toparlansa da CEX ve DEX fonlama oranları nötr-zayıf bölgede

Bitcoin(BTC) hafif toparlanırken, önde gelen merkezi borsalar (CEX) ve merkeziyetsiz borsalardaki (DEX) sürekli vadeli işlem fonlama oranları nötrden zayıfa yakın seviyelerde kaldı. Spot fiyat toparlansa da başlıca CEX ve DEX platformlarında fonlama oranları yükseliş eğilimine dönmedi.

BlockBeats, 29'unda CoinGlass verilerine dayanarak önde gelen CEX ve DEX platformlarındaki fonlama oranlarının nötrden zayıf bölgeye kaydığını bildirdi. Fonlama oranı, sürekli vadeli işlem fiyatı ile dayanak varlık fiyatı arasındaki farkı daraltmak amacıyla long ve short pozisyon sahipleri arasında periyodik olarak aktarılan maliyeti ifade ediyor.

Fonlama oranı, borsanın doğrudan aldığı bir komisyon değil. Maliyet veya getiri long ve short pozisyon sahipleri arasında aktarılıyor. Bu mekanizma, sürekli vadeli işlem fiyatının spot fiyattan ciddi biçimde uzaklaşmasını önlemeye yardımcı oluyor.

CoinGlass'ın kullandığı referans oran yüzde 0,01. Fonlama oranı yüzde 0,01'in üzerine çıktığında piyasa katılımcılarının yükseliş yönüne pozisyon alma eğilimi gösterdiği, yüzde 0,005'in altına indiğinde ise düşüş beklentisinin görece güçlendiği değerlendiriliyor.

Fonlama oranlarındaki son hareket, Bitcoin toparlansa da önde gelen CEX ve DEX platformlarında oranların nötr-zayıf bölgede kaldığını gösterdi. Bununla birlikte, borsalara göre fonlama oranları ürün ve hesaplama yöntemine bağlı olarak değişebilir.

Fonlama oranı yükseldiğinde genellikle long pozisyon sahipleri short pozisyon sahiplerine ödeme yapıyor. Oran düştüğünde veya negatife döndüğünde ise short pozisyon sahiplerinin maliyet yükü azalabiliyor ya da ödeme long pozisyon sahiplerine aktarılabiliyor.

Bu yapı, sürekli vadeli işlem fiyatını spot fiyata yakın tutan bir mekanizma olarak çalışıyor. Mutabakat aralığı ve hesaplama yöntemi borsa ile ürüne göre değiştiği için aynı anda platformlar arasında farklı oranlar görülebiliyor.

Fonlama oranı, belirli bir andaki pozisyon maliyetini ve sözleşme fiyatındaki sapmayı gösteren bir gösterge. Bu nedenle yalnızca fonlama oranına bakarak Bitcoin'in fiyat yönü veya genel piyasa eğilimi hakkında kesin sonuca varmak mümkün değil.

Piyasa katılımcıları fonlama oranıyla birlikte açık pozisyonları, spot işlem hacmini ve tasfiye miktarlarını da izliyor. Bu göstergelerin birlikte değerlendirilmesi, spot fiyat hareketinin gerçek bir kaldıraç talebi artışına dönüşüp dönüşmediğini anlamaya yardımcı olabilir.

Fonlama oranlarının düşük seviyelerde kaldığı ve kısa vadeli düşüş beklentisinin güçlendiği önceki akışta da fonlama oranı, türev piyasadaki pozisyon maliyetini ve piyasa duyarlılığını gösteren bir gösterge olarak açıklanmıştı. Bu kez de oranların nötr-zayıf bölgede kalması, spot ve türev piyasalar arasında farklı bir görünüm oluştuğuna işaret etti.

Bitcoin ve Ethereum'un fonlama oranlarının farklı bölgelerde bulunduğu örneklerde olduğu gibi, varlık ve borsa bazındaki hareketleri ayrı değerlendirmek gerekiyor. Önde gelen CEX ve DEX platformlarındaki genel fonlama oranı, belirli bir borsanın veya sözleşmenin pozisyon durumunu tek başına temsil etmeyebilir.

Verilerden çıkan temel sonuç, Bitcoin fiyatındaki toparlanma ile fonlama oranlarındaki güçlenmenin aynı hızda gerçekleşmediği. Fonlama oranının referans seviye olan yüzde 0,01'i yeniden aşıp aşmayacağı veya yüzde 0,005 civarında hareket edip etmeyeceği, türev piyasadaki pozisyon değişimlerini izlemek için kullanılabilecek göstergeler arasında yer alıyor.