Eylülde faiz 0,25 puan arttı: Japonya Merkez Bankası petrol kaynaklı enflasyon riskine dikkat çekti

Japonya Merkez Bankası, eylül toplantısında politika faizini 0,25 yüzde puan artırarak yıllık %1,25'e çıkardı. Toplantı tutanaklarında, Orta Doğu'daki çatışmalar nedeniyle petrol fiyatlarının yeniden yükselmesinin enflasyon için yukarı yönlü risk oluşturduğu belirtildi.

Banka, tutanakları 5 Kasım'da saat 08.50'de (Kore saatiyle) yayımladı. Belgede, 17-18 Eylül'de yapılan para politikası toplantısındaki değerlendirmeler yer aldı.

Bir kurul üyesi, temmuz toplantısından söz konusu toplantıya kadar petrol fiyatlarının yaklaşık %50 yükseldiğini, yenin ise yaklaşık %5 değer kazandığını belirtti. Üye, o dönemdeki piyasa koşullarının sürmesi halinde genel tüketici fiyatları üzerinde kayda değer bir artış baskısı oluşacağını değerlendirdi.

Kurul üyelerinin çoğu, Orta Doğu'daki askeri çatışmaların petrol fiyatlarını yeniden yükseltmesiyle ithalat fiyatları dahil enflasyon risklerinin yüksek kalmaya devam ettiğini düşündü. İlk endişelerin aksine ekonomik faaliyette henüz ciddi bir bozulma görülmemesinde, stratejik petrol rezervlerinin kullanılması ve alternatif tedarik kaynaklarının bulunmasının etkili olduğu değerlendirildi.

Bazı üyeler, petrol fiyatlarının yanı sıra arz miktarındaki düşüşü de aşırı senaryolara ilişkin bir risk olarak ele aldı. Suudi Arabistan'daki petrol boru hattının devre dışı kalması, Kızıldeniz'de ham petrol taşımacılığındaki belirsizlik ve ABD ile Çin'in petrol stoklarının azalması, çatışmanın uzaması halinde arz kısıtlarına yol açabilirdi.

O dönemde Japonya'da taze gıda hariç tüketici fiyatları yıllık bazda %1,5-%2,0 aralığında artıyordu. Üyeler, enerji maliyetlerini azaltmaya yönelik hükümet önlemlerine rağmen ithalat fiyatlarının yükseldiğini ve ücret artışlarının satış fiyatlarına yansımayı sürdürdüğünü belirtti.

İşletmeler arasındaki işlemlerde yükselen maliyetlerin tüketici fiyatlarına yansımaya başladığını düşünen üyeler de oldu. Petrol fiyatlarının yanı sıra ücret artışlarının satış fiyatlarına yansıması, yenin seyri ve yapay zekâya (AI) bağlı talebin enflasyon görünümünü etkileyebileceği değerlendirildi.

Japonya Merkez Bankası, tutanaklarda üyelerin 2026 mali yılının ikinci yarısında taze gıda hariç tüketici enflasyonunun %2'yi belirgin biçimde aşabileceğini görüştüğünü aktardı. Petrol fiyatları, ücret artışlarının fiyatlara yansıması, AI talebiyle yarı iletken fiyatlarının yükselmesi ve yenin değer kaybetmesi olası etkenler arasında sayıldı.

Üyelerin çoğu, enflasyonun hedefe yaklaşması ve yukarı yönlü risklerin sürmesi nedeniyle faiz artışının uygun olduğu görüşündeydi. Japonya Merkez Bankası, eylül toplantısında politika faizini 0,25 yüzde puan artırarak yıllık %1,25'e çıkardı.

Faiz artışı 7'ye karşı 2 oyla kabul edildi. Karara karşı çıkan üyelerden biri enflasyonun %2'nin altında olduğunu ve ekonominin güçlü sayılamayacağını savundu. Diğer üye ise ekonomik ve fiyat gelişmelerinin önceki döneme kıyasla belirgin biçimde hızlanmadığı görüşündeydi.

Ek faiz artışlarının hızı konusunda da görüş ayrılığı vardı. Bir üye, enflasyonun hedefi aşacağına ilişkin işaretler görülürse faiz artışlarının hızlandırılması gerektiğini savundu. Başka bir üye ise fiyatların hızla yükselmediğini belirterek aceleyle hareket etmeye gerek olmadığını söyledi.

Japonya Merkez Bankası, 30 Ekim'de yayımladığı “Ekonomik Faaliyet ve Fiyat Görünümü” raporunda petrol fiyatlarının yüksek kalmasının şirket kârlarını ve hanehalkının reel gelirini beklenenden fazla azaltabileceğini değerlendirdi. Petrol maliyetlerinin işletmeler arasındaki işlemlerden satış fiyatlarına yansımasının tüketici enflasyonunu geniş ölçüde artırabileceği de belirtildi.

Aynı raporda banka, 2027 mali yılı için taze gıda hariç tüketici enflasyonu tahminini önceki tahminine kıyasla hafifçe yükseltti. Orta Doğu'daki gelişmeler, döviz kuru ve AI bağlantılı talep de ekonomi ile enflasyon açısından risk unsurları olarak sıralandı.

Japonya Merkez Bankası, 30 Ekim'de politika faizini yıllık %1,25'te tuttu. Bu karar, eylül ayındaki artıştan bir ay sonra yeni bir değişikliğe gidilmediği anlamına geldi.

Petrol fiyatları ve faiz görünümü, riskli varlık piyasalarını da etkileyebilecek makroekonomik değişkenler arasında yer alıyor. TokenPost daha önce petrol fiyatlarının faiz baskısını artırmasının Bitcoin(BTC) ve Ethereum(ETH) gibi riskli varlıklar üzerindeki olası etkilerini ele almıştı.