Bitcoin’in Noel’de 70 bin doların altında kalma olasılığı %31’e çıktı; put payı %55

Derive opsiyon piyasasında Bitcoin’in (BTC) Noel vadeli işlemlerinde 70 bin doların altında kalma olasılığı bir haftada %15’ten %31’e yükseldi. Aynı dönemde 80 bin doların üzerinde olma olasılığı %53’ten %26’ya geriledi. 70 bin dolar yaklaşık 93,94 milyon Güney Kore wonuna, 80 bin dolar ise yaklaşık 107,36 milyon wona karşılık geliyor.

Bu oranlar, Derive opsiyon fiyatlarına yansıyan piyasa değerlendirmesini gösteriyor. İlgili veriler ve yatırımcıların açıklamaları, The Block’un 11 Kasım tarihli haberinde yer aldı.

The Block’un 11 Kasım saat 23.44’te (Kore saatiyle) yayımladığı haber sırasında Bitcoin yaklaşık 73.500 dolardan (yaklaşık 98,64 milyon won) işlem görüyordu. Bitcoin, haftalık bazda üst üste beşinci haftayı da düşüşle tamamladı.

Derive’de Bitcoin opsiyonlarının geçen haftaki işlem hacmi, önceki haftaya göre %37 artarak 418 milyon dolara (yaklaşık 561 milyar won) ulaştı. Toplam opsiyon primleri içinde put opsiyonlarının payı %36’dan %55’e yükseldi.

Put opsiyonu, belirli bir fiyattan satış hakkı veren bir sözleşmedir. Primler içindeki %55’lik pay, put opsiyonlarının işlem maliyetindeki oranını ifade ediyor; Bitcoin fiyatının düşme olasılığını göstermiyor.

Derive’ın kurucusu ve CEO’su Nick Forster, “Bir cüzdan, 27 Kasım’a kadar Bitcoin’in 60 bin doların (yaklaşık 80,52 milyon won) altına düşmesi riskine karşı korunmak için yaklaşık 14 bin dolar (yaklaşık 18,79 milyon won) harcadı” dedi. Forster, Bitcoin 50 bin doların (yaklaşık 67,1 milyon won) altına gerilerse sözleşmenin ödemesinin 3 milyon dolara (yaklaşık 4 milyar 26 milyon won) kadar çıkabileceğini belirtti.

Bu işlem, tek bir yatırımcının belirli bir fiyat seviyesi ve vade için düşüş riskine karşı aldığı pozisyonu gösteriyor. Derive opsiyon piyasasının genelindeki %31’lik değerlendirmeyle aynı anlama gelmiyor.

10 Kasım (yerel saatle) itibarıyla Bitcoin sürekli vadeli işlemlerindeki açık pozisyon miktarı yaklaşık 353 bin BTC’ydi. K33, raporunda bu seviyenin önceki iki yıldaki işlem günlerinin yalnızca %1,2’sinde görüldüğünü veya aşıldığını hesapladı.

Son 30 günde açık pozisyon miktarı %12 artarken Bitcoin fiyatı %10 geriledi. K33 Araştırma Başkanı Vetle Lunde, fiyatın daha da düşmesi hâlinde long pozisyonların tasfiye edilebileceğini, toparlanma durumunda ise short pozisyonların geri alınmasının fiyat hareketlerini büyütebileceğini söyledi.

Açık pozisyon miktarı, henüz kapatılmamış sözleşmelerin toplamını ifade ediyor. Vadesi bulunmayan sürekli vadeli işlemlerde kaldıraç kullanıldığında fiyat hareketleri pozisyonların zorunlu olarak kapatılmasına yol açabiliyor. Tasfiyelerin yönüne bağlı olarak oynaklık artabiliyor.

ABD’deki spot Bitcoin ETF’lerinden geçen hafta net 1,28 milyar dolar (yaklaşık 1 trilyon 717,8 milyar won) çıktı. Bu haftanın başında da 296 milyon dolar (yaklaşık 397,2 milyar won) ek net çıkış kaydedildi.

K33, son yedi işlem gününde küresel Bitcoin borsa yatırım ürünlerinden (ETP) 31.652 BTC çıktığını hesapladı. ABD spot ETF’leri ile küresel ETP’lerin kapsadığı ürün grupları farklı.

Opsiyon fiyatları vade sonundaki fiyat aralığına ilişkin piyasa değerlendirmesini, vadeli işlemlerdeki açık pozisyonlar ise henüz kapatılmamış sözleşmelerin miktarını gösteriyor. ETF ve ETP net çıkışları da ayrı birer para akışı göstergesi. Bu göstergelerin hiçbiri tek başına Noel’deki Bitcoin fiyatını kesinleştirmiyor.

Polymarket’te 70 bin doların altına inme olasılığının %52 olarak verildiği sözleşme, Bitcoin’in 2026 içinde herhangi bir noktada bu seviyeye ulaşmasını konu alıyordu. Bu nedenle söz konusu sözleşmenin ölçtüğü dönem ile Derive opsiyonlarının Noel vadesindeki fiyatı farklı.