SharpLink, Ethereum(ETH) ile 425 milyon dolarlık hazine kurdu

Amerikan Nasdaq borsasında işlem gören SharpLink Gaming(SBET), Ethereum(ETH) tabanlı bir hazine (treasury) yapısı kurarak kripto para piyasasına adım atıyor. Ethereum'un kurucu ortağı Joe Lubin’in liderliğinde yürütülen bu yatırım çerçevesinde SharpLink’in yaklaşık 5.827 milyar TL (425 milyon dolar) bütçeyle toplam 120.000 ETH satın alması planlanıyor. Bu hamleyle şirket, Nasdaq’ta listelenen ilk Ethereum tabanlı hazine şirketi unvanını elde etmiş oldu.

SharpLink, bu yatırım için PIPE (halka açık şirketlerde özel yatırım) modeliyle yaklaşık 69 milyon adet hisseyi hisse başına 6,15 dolardan piyasaya sürerek sermaye toplayacak. Stratejik hazine kullanımı açısından bu adım, Bitcoin(BTC) tabanlı başarılı bir hazine modeli yürüten MicroStrategy(MSTR)’nin stratejisini Ethereum’a uygulama girişimi olarak değerlendiriliyor. MicroStrategy, hisse ve tahvil satışları yoluyla Bitcoin satın almış ve 2025 yılı itibarıyla toplamda yaklaşık 11,23 milyar TL (8,2 milyar dolar) kâr elde etmişti.

Eski Ethereum çekirdek geliştiricisi Eric Conner, bu gelişmeyi "fon yöneticilerinin doğrudan ETH tutamadığı durumlar için mevcut alternatif bir yatırım aracı" olarak değerlendirerek stratejik önemini vurguladı. Conner, toplam 120.000 ETH'nin staking olarak kilitlenmesi durumunda dolaşımdaki ETH miktarının azalacağını, bu durumun arz-talep dengesini değiştirebileceğini ve Ethereum'u ‘dijital rezerv varlık’ olarak konumlandıran yeni bir anlatının önünü açabileceğini belirtti.

Diğer yandan kripto analisti Victor, bu gelişmeye temkinli yaklaştı. ETH’nin 2025 yılı itibarıyla hâlen zirveden %19 aşağıda işlem gördüğünü hatırlatan analist, bu tür kaldıraçlı stratejilerin altcoin’lerin yüksek oynaklık riskiyle karşı karşıya olduğunu söyledi. ‘yorum’

Ethereum piyasası genel olarak pozitif sinyaller veriyor. 2025 yılı itibarıyla ETH vadeli işlemlerinde açık pozisyonlar 36,1 milyar dolar (yaklaşık 49,46 milyar TL) ile tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşmış durumda. ETH fiyatı da günlük bazda %4,5 oranında artış gösterdi. Ancak ağ üzerindeki işlem ücretleri düşüşte. Mart 2025 itibarıyla Ethereum’un işlem ücreti gelirleri 2,5 milyon dolardan (yaklaşık 34,25 milyon TL) 605.000 dolara (yaklaşık 8,29 milyon TL) geriledi. Bu düşüş, merkeziyetsiz uygulama (DApp) aktivitesindeki azalmayla ilişkilendiriliyor.

Öte yandan, 2025’in 9 Mayıs’ından itibaren günlük ortalama işlem ücretleri tekrar 1 milyon dolar seviyesini (yaklaşık 13,7 milyon TL) aşmış olsa da, hâlâ 2024'ün ilk çeyreğine kıyasla düşük seyrediyor. Bu veriler, Ethereum’un uzun vadeli bir hazine varlığı olarak benimsenme potansiyelinden bağımsız olarak, kısa vadede kullanım temelli büyümeyi sağlamak adına teknolojik gelişmelere ihtiyaç duyduğunu ortaya koyuyor.