ABD'den Bitcoin(BTC) için yeni adım: Konut kredilerinde teminat olabilir

ABD Konut Finansmanı Kurumu’ndan Bitcoin'e yeşil ışık: Kongre'de tartışmalar alevlendi

ABD Federal Konut Finansmanı Kurumu(FHFA), Bitcoin(BTC) dahil olmak üzere dijital varlıkların konut kredilerinde ‘teminat varlık’ olarak kabul edilmesi talimatını verince, ABD Kongresi’nde görüş ayrılıkları derinleşti. Cumhuriyetçi Parti senatörlerinden Cynthia Lummis’in bu yönde bir yasa tasarısı sunması üzerine Demokrat Partili üyeler, düzenlemenin piyasa güvenliği açısından riskli olabileceğini dile getirdi.

Tartışmanın fitili, FHFA Başkanı William J. Pote tarafından 6 Haziran’da verilen bir talimatla ateşlendi. Pote, Fannie Mae ve Freddie Mac gibi mortgage devlerinden kripto para varlıklarının tekil konut kredilerinde teminat olarak dikkate alınmasını istedi. Bu gelişmeyi takiben Lummis, “21. Yüzyıl Mortgage Yasası 2025” adlı yasa teklifini hazırlayarak dijital varlıkların resmi borçlanma varlığı olarak kabul edilmesini önerdi.

Tasarıda, yasal olarak belgelenmiş ve uygun bir saklama kuruluşunda tutulan dijital varlıkların ABD dolarına çevrilmeden de kredi taleplerinde ek teminat olarak sayılabileceğine dair bir hüküm yer alıyor. Ancak kripto varlıkların yüksek oynaklığı dikkate alınarak değerlendirme sırasında bu varlıkların değerinden ‘kesinti’ yapılabileceği de belirtiliyor.

Senatör Lummis, söz konusu tasarının özellikle genç nesil için büyük önem taşıdığını savunarak, “Bugünün gençleri geleneksel finansal varlıklardan çok dijital varlıkları tercih ediyor. Bu yasa, Amerikalıların servet oluşturması için yeni bir kapı açabilir” dedi.

Ancak Demokrat senatörler bu yaklaşımı eleştiriyor. Ben Hollan, Elizabeth Warren ve Jeff Merkley gibi isimlerin arasında bulunduğu beş Demokrat senatör, Pote’ya bir mektup göndererek bu talimatın geri çekilmesini talep etti. Mektupta, dijital varlıkların ABD doları karşılığına çevrilmeden kredi teminatı olarak kullanılması durumunda ‘finansal istikrar’ risk altına girebilir uyarısı yapıldı.

Senatörler, kripto para piyasasının hâlâ yüksek fiyat oynaklığı ve likidite sorunlarıyla karşı karşıya olduğunu vurguladı. “Piyasa olgunlaşsa bile ani düşüşlerde bu varlıkları nakde çevirmek zor olabilir” değerlendirmesinde bulunuldu. Ayrıca dijital varlıkların siber saldırı, dolandırıcılık ve fiziksel hırsızlık gibi tehditlere karşı sınırlı yasal korumaya sahip olduğuna dikkat çekildi.

Veriler de bu kaygıları destekliyor. Bitcoin(BTC) genellikle zirve değerlerinden ortalama %75-80 oranında düşüş yaşayabiliyor; altcoinlerde bu oran daha da yüksek. Ancak bu değer kayıplarının kredi analizinde ne ölçüde dikkate alınacağına dair net bir ‘değer kesintisi’ (haircut) standardının bulunmaması, önemli bir belirsizlik yaratıyor.

Lummis’in teklifinde bu tür bir değer kesintisine izin veriliyor ancak oran belirtilmiyor. Bazı yorumlara göre bu, politik tercihlere bağlı olarak değerlendirme standartlarının oynamasına yol açabilir. Örneğin, Demokrat bir hükümet varlık değerini %95’e varan oranda azaltabilirken, Cumhuriyetçiler bu indirimi %30’la sınırlı tutabilir. Yorum: Böyle bir politik esneklik, piyasa güveni ve istikrarı zedeleyebilir.

Uzmanlara göre dijital varlıkların konut kredisi değerlendirmelerinde kullanılabilmesi için bilimsel bir değer indirimi metodolojisi oluşturulmalı. Bu sistem, varlıkların geçmişteki fiyat dalgalanmaları ve piyasa döngülerindeki konumlarını nicel olarak analiz etmeye dayanmalı. Kripto varlıkların artık konut finansmanı politikalarına kadar etki etmeye başlaması, bu konudaki *standartların nasıl belirleneceği* tartışmasını daha uzun süre gündemde tutacağa benziyor.