Bitcoin(BTC) ve Ethereum(ETH) için ağustos ayında düşüş sinyalleri artıyor

Bitcoin(BTC) ve Ethereum(ETH) piyasalarda ağustos ayında düşüş eğiliminin başlayabileceğine dair sinyaller belirginleşmeye başladı. Derive.xyz adlı türev analiz platformunun verilerine göre, yatırımcılar son dönemde yukarı yönlü ihtimalden çok ‘aşağı yönlü risk’e odaklanıyor. Bu doğrultuda da opsiyon piyasasında ağırlıklı olarak ‘put opsiyonları’ tercih ediliyor. *Put opsiyon*, varlık fiyatlarının düşeceğine yönelik yapılan bir yatırım türü olarak biliniyor ve genellikle yükseliş beklentisinin zayıfladığını gösteren bir işaret.

Bitcoin tarafında özellikle dikkat çeken veriler, 29 Ağustos’ta sona erecek opsiyon sözleşmelerine ait. Bu tarihe yönelik açık pozisyonların büyük kısmı put opsiyonlarından oluşuyor. Hatta miktar olarak call opsiyonların tam 5 katı seviyesinde. En yoğun işlem, 95.000 dolar fiyat seviyesindeki pozisyonlarda gerçekleşirken bu dilim toplamın yaklaşık %50’sine denk geliyor. Öte yandan 80.000 ila 100.000 dolar arası aralıkta da kayda değer işlem hacmi gözleniyor. Deribit’in sağladığı verilere göre ise 95.000 ve 110.000 dolar bantlarında yer alan put opsiyonların açık pozisyon hacmi 2 milyar doları (yaklaşık 2 trilyon 780 milyar TL) aşıyor. *Yorum: Bu da birçok yatırımcının Bitcoin’in bu ay içinde güçlü bir düşüş yaşamasını beklediğine işaret ediyor.*

Piyasadaki yatırımcı duygusunu ölçen ‘opsiyon skew’ (opsiyon fiyat bozulması) metriği de bu düşüş beklentisini destekliyor. Bu veri, put ve call opsiyonların göreli fiyat farkını gösteriyor. Son bir ayda skew değeri pozitif 2’den negatif 2’ye geriledi. *Yorum: Bu durum, yatırımcıların düşüş riskine karşı daha fazla korunma ihtiyacı duyduğunu gösteriyor.* Ayrıca istatistiksel verilere göre, Bitcoin’in ağustos sonuna kadar yeniden 100.000 dolar seviyesini aşma olasılığı sadece %18 olarak hesaplanmış durumda.

Ethereum tarafında da daha temkinli bir hava hâkim. Aynı dönem için put opsiyon hacmi, call hacminden yaklaşık %10 daha fazla. İşlem yapılan başlıca hedef seviyelerse 3.200 dolar (yaklaşık 445 bin TL), 3.000 dolar (417 bin TL) ve 2.200 dolar (306 bin TL) civarında yoğunlaşıyor. *Yorum: Bu da yatırımcıların küçük çaplı geri çekilmelerden büyük düşüşlere kadar farklı senaryolara hazırlandığı şeklinde yorumlanabilir.* Ethereum’da opsiyon skew verisi +6 seviyesinden -2 seviyesine keskin bir düşüş yaşadı; bu da piyasada riskten kaçınma eğiliminin giderek daha hâkim olduğunu gösteriyor.

Ethereum’un oynaklık seviyesi de yatırımcıların gerginliğini artırıyor. ETH'nin bir ay içindeki tahmini volatilitesi %65 seviyesinde; bu oran Bitcoin’in %35’lik düzeyinden oldukça yüksek. Bu nedenle bazı trader’lar Ethereum’un Ağustos ayında 3.000 dolar altına düşme olasılığını %25 olarak değerlendiriyor. Ancak yükseliş ihtimali de göz ardı edilmiyor; ETH’nin bu ayı 4.000 dolar (yaklaşık 556 bin TL) üzerinde tamamlaması ihtimali %30 seviyesine çıkmış durumda.

Genel olarak opsiyon piyasalarındaki bu gelişmeler, kısa vadede satış baskısının ve düşüş beklentisinin arttığını ortaya koyuyor. Ancak *opsiyonlara dayalı pozisyonlar zaman zaman piyasalardaki aşırı korku ya da açgözlülüğü yansıtabilir*. Bu nedenle bazı uzmanlar, opsiyon piyasalarındaki karamsar havanın doğrudan gerçek satışlara dönüşmeyebileceğini belirterek yatırımcıları temkinli olmaya çağırıyor.