Bitcoin(BTC) türev piyasasında 126 milyon dolarlık tasfiye şoku

Bitcoin(BTC) piyasası, 24’ünde bir kez daha ‘aşırı oynaklığın’ sert yüzünü gösterdi. Türev ürünler tarafında sadece bir saat içinde 13,48 milyon dolarlık uzun (long) pozisyon tasfiye edilirken, bunun karşısında likide edilen kısa (short) pozisyon miktarı yalnızca 7.790 dolar seviyesinde kaldı. Böylece tasfiye oranında tamı tamına ‘%17.300’ gibi dikkat çekici bir dengesizlik oluştu. Bu rakam, son birkaç aydaki en keskin volatilite anlarından biri olarak kayda geçti.

Daha da dikkat çekici olan, bu sert tasfiyelerin gözle görülür bir düşüş olmaksızın gerçekleşmiş olması. Bitcoin(BTC), olayların yaşandığı sırada Binance verilerine göre yaklaşık 119.500 dolar seviyesinde işlem görüyor ve gün içi en yüksek seviyeye yani 120.000 dolara oldukça yaklaşıyordu. Ancak bazı yatırımcıların aşırı kaldıraçla yaptıkları yüksek riskli pozisyonlar, küçük fiyat düzeltmelerine bile dayanamayarak toplu tasfiyelere sebep oldu.

Türev piyasasındaki bu hareketlilik, veri platformu CoinGlass tarafından da doğrulandı. CoinGlass verilerine göre tasfiyenin büyük kısmı Bitcoin üzerinde yoğunlaştı. Ethereum(ETH) tarafında 3,12 milyon dolar, Solana(SOL) tarafında ise 2,02 milyon dolarlık tasfiye gerçekleşti ki bu rakamlar BTC’ye kıyasla oldukça düşük kaldı. Aynı zamanda TradingView ısı haritası da bu ‘Bitcoin’e odaklı tasfiye dalgası’nı çarpıcı biçimde ortaya koydu.

Zaman ölçeği dört saate genişletildiğinde de manzara değişmedi. Uzun pozisyonlardaki tasfiye miktarı toplamda 126,8 milyon dolara ulaşırken, kısa pozisyonlar sadece 5,98 milyon dolar seviyesinde kaldı. Bu durum, uzun yönlü pozisyonlarının yaşadığı kaybın büyüklüğünü tekrar gözler önüne seriyor. Öte yandan günlük bazda değerlendirildiğinde, her iki tarafa ait tasfiye miktarlarının birbirine oldukça yakın olduğu gözleniyor. Bu da söz konusu bir saatlik dilimde yaşanan sarsıntının ‘ne kadar ani ve ekstrem’ olduğunu ortaya koyuyor.

Bu dikkat çekici tasfiye dalgası, Michael Saylor’ın şirketi Strategy tarafından yapılan yeni Bitcoin alımı sonrasına denk gelmesiyle daha da ilgi çekici bir hâle geldi. Strategy, geçtiğimiz günlerde portföyüne 155 adet daha Bitcoin eklediğini duyurdu. Şirketin toplam BTC varlığı şu anda 628.946 adede ulaşırken, ortalama alım fiyatı ise 73.288 dolar seviyesinde. Bu da bugünkü fiyatlarla yaklaşık 30 milyar dolarlık ‘gerçekleşmemiş kâr’ anlamına geliyor.

Ancak yaşanan gelişmeler, piyasanın ‘aşırı iyimserliğe’ kapıldığı zaman ortaya çıkabilecek zararların da altını çiziyor. Saylor’ın alımı sonrası oluşan kısa vadeli FOMO’nun etkisiyle birçok yatırımcı piyasaya aceleyle giriş yaptı ve ardından gelen ani düzeltmede ‘tasfiye dalgasının hedefi’ oldular.

Bir piyasa analisti ise şunu söylüyor: “Şu anki tasfiye verileri, kısa vadeli yatırımcıların psikolojik eğilimlerinin fazla tek taraflı hâle geldiğini gösteriyor. Böyle bir ortamda, ufak bir fiyat geri çekilmesi bile zincirleme kayıplara yol açabilir.” yorum

Bu gelişmeler, Bitcoin’in teknik anlamda güçlü görünümüne rağmen, türev ürünlere yoğunlaşan yatırımcı kitlesinin ‘duyarlılık temelli’ riskler nedeniyle piyasayı kırılgan hâle getirmeye devam ettiğini gösteriyor. Bu nedenle yatırımcılar açısından daha dikkatli kaldıraç yönetimi ve risk planlaması her geçen gün daha da önemli hale geliyor.