Ethereum(ETH) fiyatı gerilese de açık pozisyon datası 'ayı tuzağı' sinyali veriyor

Ethereum(ETH) fiyatı %1,4 gerileyerek 4.300 dolar seviyesinde tutunmaya çalışırken, türev piyasasında dikkat çekici bir ‘dayanıklılık’ öne çıkıyor. Özellikle Binance’teki Ethereum açık pozisyon (Open Interest – OI) seviyesi 8,4 milyar doların üzerinde kalmaya devam ediyor. Bu durum, piyasada kısa vadeli düşüş beklentisinin zayıf olduğuna işaret ediyor.

On-chain analiz firması CryptoQuant’ın 30 Ağustos verilerine göre, Ethereum açık pozisyon hacmi ETH’nin 4.400 doların altına düşmesinden sonra da sabit kaldı. Normalde fiyat düşüşleri, riskten kaçınan yatırımcıların pozisyonlarını kapatmasıyla OI seviyesini de aşağı çeker. Ancak bu sefer farklı bir tablo oluştu; ‘yatırımcılar pozisyonlarını korumakta’ ve hatta ‘olası bir toparlanma beklentisiyle’ hareket ediyorlar.

Açık pozisyon hacmindeki düşüş oranı da yavaşlamış durumda. Binance’teki 24 saatlik ETH OI değişim oranı yalnızca %-3,4 ile sınırlı kaldı. Bu oran, iki gün önceki %-6,25’lik seviyeye kıyasla oldukça düşük. Bu da piyasadaki aşırı tasfiye sürecinden bir çıkış yaşandığına ve ‘sert düşüş ivmesinin zayıfladığına’ işaret ediyor.

Diğer yandan piyasanın ‘satış ağırlıklı’ görünümü sürerken, bazı sinyaller toparlanma için alan oluştuğunu düşündürüyor. Binance verilerine göre, yıllıklandırılmış net işlem hacmi olan net taker hacmi (Net Taker Volume) -10,8 milyar ila -11,1 milyar dolar aralığında kalıyor. Bu hâlâ ‘satış baskısının’ öne çıktığını gösterse de, aynı zamanda ‘alım yönlü işlemlerin bu baskının bir kısmını absorbe ettiği’ yorumu yapılabilir.

Spot piyasada da benzer sinyaller göze çarpıyor. CryptoQuant’a göre, Binance ve Kraken gibi büyük borsalardan günlük bazda 120.000 ETH'nin üzerinde çekim gerçekleşiyor. Bu tür çıkışlar, arzı sınırlayarak gelecekteki satış baskısını azaltabilecek ‘yapısal olarak pozitif’ bir gelişme olarak değerlendiriliyor.

Tüm bu görünüm içerisinde uzmanlar, mevcut geri çekilmenin bir ‘ayı tuzağı (bear trap)’ olabileceği ihtimaline de dikkat çekiyor. Kripto para analisti Johnny Wu, Ethereum’daki son fiyat hareketlerinin düşüş formasyonu olan ‘omuz-baş-omuz’ desenine benzeyebileceğini ancak bunun "piyasa katılımcılarını yanıltan sahte bir sinyal olma ihtimalinin yüksek" olduğunu savundu. Wu, Ethereum’un fiyatının 3.800–4.100 dolar arasında destek bulması hâlinde, Ekim ayında ‘yukarı yönlü bir sıçrama’ gerçekleşebileceğini vurguladı. Sektörde, Ekim ayı genellikle “Uptober” yani ‘yükselişlerin başladığı ay’ olarak anılıyor.

Sonuç olarak, Eylül ayındaki düşüş trendine rağmen Ethereum piyasasında henüz belirgin bir denge kaybı yaşanmış değil. ‘Kısa vadeli korkular’ ile ‘uzun vadeli birikim süreci’nin çakıştığı bu dönemde, yatırımcıların tutumu Ethereum’un yönünü belirleyecek kritik unsur olarak öne çıkıyor.