Uniswap, DEX pazarında liderliği geri aldı: Hyperliquid ve Aerodrome yükseliyor

Uniswap, DEX Pazar Liderliğini Geri Aldı: PancakeSwap Gerilerken Hyperliquid Yükseliyor

Merkeziyetsiz borsa(DEX) pazarında rekabet tüm hızıyla sürerken, Uniswap bir kez daha en güçlü oyuncu koltuğuna oturdu. Haziran ayında PancakeSwap’a karşı ciddi pazar payı kaybı yaşayan Uniswap, ağustos ayında işlem hacmini bir önceki aya göre %28,3 artırarak 1,118 milyar dolara (yaklaşık 155,6 trilyon won) ulaştı. Böylece 2025 yılı içinde ikinci kez 1 trilyon dolar (yaklaşık 139 trilyon won) eşiğini aştı.

Haziran ayında PancakeSwap, Binance Alpha 2.0’ın sunduğu ödül programları sayesinde günlük 5 milyar dolara varan hacimle DEX pazarında %64,5’lik bir hakimiyet kurmuştu. Ancak bu rüzgar uzun sürmedi. Ağustosta PancakeSwap’ın işlem hacmi 920 milyar dolara (yaklaşık 127,8 trilyon won) düştü ve pazar payı %29,5’e kadar geriledi. Öte yandan, Uniswap işlem hacmiyle birlikte pazar payını da artırıp liderlik koltuğunu tekrar kazanmış oldu.

Bu süreçte öne çıkan bir diğer isim ise Hyperliquid oldu. Ağustos ayında işlem hacmini önceki aya göre %129,3 gibi çarpıcı bir oranda yükselterek 214 milyar dolara (yaklaşık 29,7 trilyon won) ulaştı. %6,9’luk pazar payıyla PancakeSwap ile arasındaki farkı da önemli ölçüde kapatmayı başardı. Solana(SOL) tabanlı birçok DEX’in önüne geçen Hyperliquid’in ilk 4’e yükselmesi, DEX piyasasında hâlâ ‘yeni güçlü oyunculara’ açık bir alan olduğunu da ortaya koyuyor.

Aynı dönemde öne çıkan bir diğer platform da Aerodrome oldu. Ağustos ayında 230 milyar dolarlık (yaklaşık 31,9 trilyon won) işlem hacmine ulaşarak %7,4’lük pazar payına sahip oldu ve DEX pazarında 3. sıraya yerleşti. Genel tabloda ise üst sıralardaki ilk 10 DEX, toplam pazarın %27,3’ünü oluşturuyor. Bu durum, Uniswap ve PancakeSwap gibi devlere karşı alternatif projelerin yükseliş mücadelesine işaret ediyor.

Ancak Uniswap’ın işlem hacmindeki artışa rağmen yönetim token’ı UNI için aynı durum geçerli değil. Ağustos ortasında kısa bir süreliğine 12 doları (yaklaşık 16.680 won) aşan UNI, ardından gelen satış baskısıyla birlikte 9-10 dolar (yaklaşık 12.510 –13.900 won) bandında yatay seyrediyor.

Bu harekete ilişkin değerlendirme yapan Bitwise’ın yatırım direktörü Matt Hougan, UNI’nin 6 milyar dolarlık (yaklaşık 8,34 trilyon won) piyasa değerinin hâlâ küresel ölçekte ‘değerinin altında’ olduğunu vurguladı. UNI’yi Norveçli orta ölçekli sigorta firması Storebrand’e benzeten Hougan, UNI’nin “DeFi pazarındaki gücüne kıyasla düşük değerlendiğini” savundu.

Uniswap’ın yeniden zirveye oturması ve DEX arenasındaki güç dengelerinin değişmesi, merkeziyetsiz finans dünyasındaki rekabetin sürekli hareket halinde olduğunu net biçimde gösteriyor. Özellikle Hyperliquid gibi yükselişte olan projeler var oldukça, mevcut liderlerin tahtı da uzun vadede ‘garanti’ olmayabilir.