Ethereum(ETH) ETF'lerinden 447 milyon dolarlık çıkış: Kurumsal ilgi hızla azalıyor

Ethereum(ETH) ETF'lerine Olan İlgi Azaldı: Kurumsal Fon Akışında Sert Düşüş

Ethereum(ETH) odaklı borsa yatırım fonlarına (ETF) olan kurumsal ilgi son günlerde belirgin şekilde zayıfladı. 14 günlük ortalama net giriş verileri ciddi ölçüde azalırken, bu durum Ethereum fiyatını yukarı taşıyan ETF etkisinin azaldığına işaret ediyor. Buna karşılık Bitcoin(BTC), 1 milyon 501 bin TL ila 1 milyon 570 bin TL (yaklaşık 108.000 – 113.000 dolar) bandında yatay seyrederek piyasanın genel anlamda ‘bekle-gör’ moduna geçtiğini gösteriyor.

Kripto para borsası Bitfinex tarafından yayımlanan son rapora göre Ethereum ETF’leri yakın zamanda ikinci en büyük günlük çıkışını kaydetti. Ağustos ayı boyunca günde ortalama 55.000 ila 85.000 ETH ETF’lere giriş yaparken, ağustosun son haftasından itibaren bu eğilim tersine döndü. Geçtiğimiz hafta boyunca bu ürünlerden günlük ortalama -41.400 ETH’lik net çıkış gerçekleşti. Özellikle cuma günü yaklaşık 104.100 ETH’lik çıkış yaşandı. Bu, dönemin piyasa değeriyle yaklaşık olarak ‘6.209 milyar TL’ (447 milyon dolar) seviyesinde bir sermaye çıkışını temsil ediyor.

Bitfinex analizinde, ETF’lerin kripto fiyatlarının oluşumunda giderek daha fazla rol oynadığını vurgularken, ‘geleneksel finans’ (TradFi) kurumlarının risk iştahındaki azalışın ETF tarafındaki arz-talep dengesini de olumsuz etkilediği ifade edildi. Ethereum’un, Bitcoin’e kıyasla ETF finansmanı ve kurumsal yatırımcılara olan ‘bağımlılığının daha yüksek’ olduğu da dikkat çekici bir detay olarak belirtildi.

Raporda ayrıca kurumsal oyuncuların yatırım stratejilerindeki temel farklar da değerlendirildi. Bitcoin tarafında talep daha çok spot ETF’ler üzerinden yön bulurken, Ethereum için ise hem spot hem de vadeli işlem bazlı stratejiler öne çıkıyor. Kurumlar, Ethereum’a genellikle ‘hedge ve arbitraj’ stratejileri çerçevesinde yaklaşıyor. Bu durum, Bitcoin için daha net yönlü hareketleri beraberinde getirirken; Ethereum tarafında ‘spekülatif ve yapılandırılmış stratejilerin’ ağırlık kazandığı, bu nedenle likidite profiline yönelik karmaşık bir tablo oluştuğu yorumunu doğuruyor.

Öte yandan Bitfinex, Bitcoin fiyatının eylül ayında ‘orta vadeli bir dip’ oluşturabileceği öngörüsünde bulundu. Her ne kadar makroekonomik belirsizlikler devam etse de, bir sonraki çeyrekte olası bir toparlanma için zemin hazırlanabileceği ifade edildi.

Bu rapor, ETF’ler aracılığıyla gerçekleşen fon akışlarının yalnızca istatistiksel bir veri olmadığını, aynı zamanda piyasanın yönüne dair ‘önemli sinyaller’ verdiğini açıkça ortaya koyuyor. Kripto piyasalarının yeniden ivme kazanabilmesi için, ‘kurumsal yatırımcıların yeniden sermaye aktarması’ kilit öneme sahip olacak.