Ethereum(ETH), tokenize varlıklarda yüzde 95 payla küresel liderliğe yükseldi

Ethereum(ETH), Gerçek Dünya Varlıkları (RWA) Pazarında Hakim Konuma Yükseldi

Ethereum(ETH), gerçek dünya varlıklarının (RWA) token haline getirilmesinde merkezi rolünü giderek güçlendiriyor. Son dönemde kurumsal yatırımcıların zincir üstü (on-chain) varlıkları hızla benimsemesiyle birlikte Ethereum ağı, küresel varlık işlemlerinin ana sahnesi haline geldi. Uzmanlara göre Ethereum'un bu alandaki erken konumlanması, güçlü bir ‘ağ etkisi’ (network effect) oluşturarak sistemin yerini sarsılmaz hale getiriyor.

Bankless kurucu ortaklarından Ryan Sean Adams, “Ethereum’un RWA pazarında rakibi yok” yorumunu yaptı. Adams’a göre Ethereum, zincir üstündeki toplam RWA varlıklarının yüzde 57’sini elinde tutuyor. Bu oran, Ethereum Sanal Makinesi (EVM) tabanlı yan zincirler ve Katman 2(Layer 2, L2) çözümleri de hesaba katıldığında yüzde 95’e kadar yükseliyor.

Veriler de bu liderliği destekliyor. Sabit kripto paralar (stablecoin) hariç RWA’ların toplam değeri şu anda yaklaşık 28,5 milyar dolar ile tarihi zirvesine ulaştı. Ethereum tabanlı sabit kripto para arzı ise 160 milyar doları aşmış durumda. Bu yüksek likidite, daha fazla kurumsal sermayeyi Ethereum ağına çekerek ‘Ethereum merkezli’ ağ etkisini iyice sağlamlaştırıyor.

Stablecoin’ler, RWA tokenizasyonunun en önemli yapıtaşı haline gelmiş durumda. Adams, “RWA’ların yüzde 90’ı stablecoin’lerden oluşuyor” diyerek ağırlığa dikkat çekti. Ona göre, bu piyasaya hakim olan platform, geleceğin finansal altyapısında belirleyici olacak. Stripe Tempo, Circle Arc ve Plasma Tether gibi yeni nesil stablecoin ürünlerinin tümü EVM tabanlı olarak geliştiriliyor.

Rakamlar da Ethereum'un baskınlığını gösteriyor. Yalnızca Ethereum ağı üzerinde, yaklaşık 5,2 milyar dolar değerinde tokenize edilmiş ABD devlet tahvili bulunuyor. Bu, tüm tokenize tahvillerin yüzde 70’ini oluşturuyor. EVM altyapısını kullanan zincirler de eklendiğinde bu oran yüzde 86’ya yükseliyor. BlackRock, WisdomTree ve Ondo Finance gibi önde gelen ihraççılar da Ethereum’u tercih eden kurumlar arasında.

Altına dayalı tokenize varlıklar da bu eğilimden payını alıyor. Ethereum üzerinde şu anda 2,4 milyar dolar değerinde tokenize edilmiş altın bulunuyor ve bu miktar yıl başından bu yana iki katına çıktı. Ethereum, tokenize emtia pazarında yüzde 77 oranında paya sahip ve bu oran, Polygon(MATIC) gibi L2 zincirleri dahil edildiğinde yüzde 97’ye kadar çıkıyor.

Ayrıca Robinhood, eToro ve Coinbase gibi önde gelen platformların Ethereum Katman 2 çözümleri üzerinde tokenize menkul kıymet listelemeye hazırlandığı da bildiriliyor. BlackRock’un USD dijital fonu (BUIDL) ile Fidelity’nin tokenize tahvil fonu FDIT de Ethereum üzerinde çalışıyor.

Ethereum’un, geleneksel finans ile dijital varlık dünyası arasında köprü kuran merkezi platform olarak konumlandığı bu ortamda, Ethereum(ETH) fiyatına dair beklentiler de artıyor. Adams, “Ethereum’un küresel muhasebe defteri haline gelmesi kaçınılmaz” yorumunu yaparken, Bitcoin(BTC)’e kıyasla daha düşük arzı ve altından daha yüksek sansür direnci sayesinde ETH’nin ‘değer saklama aracı’ olarak diğer varlıkları geride bırakabileceğini savundu.

Öte yandan, son 5 ayda dijital varlık odaklı dikkatli hazine yönetimlerinin ETH toplam arzının yaklaşık yüzde 4’ünü topladığı ortaya çıktı. Uzmanlar bu eğilimi, Ethereum’un uzun vadeli büyüme beklentilerine duyulan güven olarak değerlendiriyor. Bu durum, bireysel yatırımcıların kısa vadeli kar satışı eğilimiyle dikkat çekici bir tezat oluşturuyor.

Finans sektörünün geleceği hızla Ethereum temelli bir yapıya doğru evrilirken, Ethereum’un RWA piyasasındaki ‘hendek’ (moat) etkisinin artık neredeyse aşılmaz bir seviyeye ulaştığı ifade ediliyor.