Ethereum(ETH), 7 Günlük Fon Çıkışıyla Yatırımcı Güvenini Kaybediyor mu?

Ethereum(ETH), 7 Günlük Çıkışla Yatırımcı Güvenini Sorgulattı

Ethereum(ETH), geçtiğimiz hafta üst üste yedi gün süren net çıkışlarla yatırımcılar arasında dikkat çekici bir ‘temkinli’ yaklaşımı ortaya koydu. Farklı borsada işlem gören kripto ürünlerinden (ETP) toplam 912 milyon dolar değerinde sermaye çıkışı yaşandı ve bu rakam haftalık kripto varlık çıkışlarının büyük kısmını oluşturdu. Bu gelişmeyle Ethereum’a son bir ayda giren sermaye silinirken, yılbaşından bu yana hâlâ toplam 11,2 milyar dolarlık net giriş korunuyor.

Kripto piyasasında genel yatırım eğilimi ise oldukça ‘ikiye ayrılan’ bir tablo sundu. 24’ünde, CoinShares’in haftalık raporuna göre, geçtiğimiz hafta kripto yatırım fonlarından toplamda 352 milyon dolar çekildi. Bu durum, işlem hacimlerinde de %27’lik bir azalmayla desteklenerek kısa vadeli yatırımcılarda iştah kaybına işaret etti. Buna rağmen, 2024 yılının tamamında toplam net girişler 35,2 milyar dolara ulaşarak, geçen yılın aynı dönemine göre %4,2 oranında daha yüksek seviyeye çıkmış durumda. Bu da piyasa açısından uzun vadeli beklentilerin hâlâ ‘iyimser’ olduğunu gösteriyor.

Bu ayrışma içinde en dikkat çekici unsur ise hiç şüphesiz ‘Bitcoin(BTC)’ oldu. Aynı hafta içerisinde Bitcoin’e 524 milyon dolarlık sermaye girişi gerçekleşti. Bu da birçok kurumsal yatırımcının hala Bitcoin’i ‘güvenli liman’ olarak konumlandırdığını gözler önüne serdi.

Buna karşılık, Ethereum tarafında görülen üst üste gelen fon çıkışları yatırımcılar arasındaki ‘görece daha yüksek risk’ algısıyla ilişkilendiriliyor. Analistlere göre bu eğilim sadece dönemsel portföy ayarlamalarıyla açıklanamaz. Currency.com küresel CEO’su Konstantin Anişimov(Konstantin Anissimov), konuyla ilgili yaptığı değerlendirmede, “Piyasa üzerindeki belirsizlik arttıkça Bitcoin güvenli liman olarak öne çıkıyor, Ethereum ise riskli varlık sınıfında değerlendiriliyor. Bu nedenle yatırımcılar daha temkinli davranabiliyor” dedi.

Ancak Anişimov, Ethereum’un temel gücünün korunduğuna dikkat çekti. Ona göre; “Staking, DeFi aktiviteleri ve ağın bütünlüğü hâlâ sağlam. Bu çıkışlar yapısal bir zayıflık değil, kısa vadeli piyasa koşullarına bağlı bir düzeltme olarak yorumlanmalı.” Ayrıca eğer makroekonomik çevrede iyileşme görülürse, ‘özellikle yılın son çeyreğinde’ Ethereum’a olan sermaye akışının yeniden artabileceğini vurguladı.

Bunun tam tersine, Solana(SOL) ve Ripple(XRP) taraflarında pozitif bir hava oluşmuş durumda. Solana, aralıksız 21 haftalık giriş serisiyle toplamda 1,16 milyar dolar değerinde yatırım çekti. XRP ise toplamda 1,22 milyar dolara ulaşarak, güncel dönemde en yüksek kurumsal güvene sahip altcoin’lerden biri haline geldi. Bu olumlu akıma ek olarak, Chainlink(LINK), Sui(SUI) ve Cronos(CRO) gibi diğer projelere de sırasıyla 1 milyon dolar, 600 bin dolar ve 300 bin dolarlık net giriş oldu.

Fon akışlarında bölgesel farklılıklar da oldukça belirgindi. En büyük net çıkış ise açık ara farkla ABD’den geldi; ülkeden toplam 440 milyon dolarlık fon çıkışı gerçekleşti. Avrupa’da da karışık bir tablo vardı: İsveç 13,5 milyon dolar; İsviçre ise 2,7 milyon dolarlık net çıkış kaydederken, Almanya 85,1 milyon dolarlık sermaye girişiyle pozitif ayrıştı. Öte yandan, Hong Kong (8,1 milyon dolar), Kanada (4,1 milyon dolar), Brezilya (3,5 milyon dolar) ve Avustralya (2,1 milyon dolar) gibi ülkelerde mütevazı da olsa artışlar gözlemlendi.

Genel görünüm itibarıyla, dijital varlık piyasalarında yatırımcı tercihlerindeki ‘kutuplaşma’ giderek hissedilir hale geliyor. Bitcoin, artan belirsizlik karşısında ‘güvenli sığınak’ olarak öne çıkarken; Solana ve XRP ise en çok güven duyulan altcoin’ler olma özelliğini sürdürüyor. Ethereum ise güçlü yapısına rağmen kısa vadeli risk algılarından önemli ölçüde etkileniyor. Bu eğilimler, yatırımcı psikolojisini ve piyasa yönünü tespit etmek açısından önümüzdeki dönemde de önemli sinyaller vermeye devam edecek gibi görünüyor.