224 milyar dolarlık opsiyon vadesi piyasaları sarstı: Bitcoin(BTC) ve Ethereum(ETH) sert düştü

Bugün, yani Cuma günü yaklaşık 224 milyar dolarlık (yaklaşık 311,3 trilyon Kore wonu) kripto para opsiyon sözleşmesinin sona ermesiyle piyasada ciddi bir dalgalanma bekleniyor. Bu opsiyon vadesi, hem çeyrek hem de ay sonunun çakışmasına denk gelerek, özellikle Bitcoin(BTC) ve Ethereum(ETH) tabanlı türev piyasalarında ‘yüksek volatilite’ yaratma potansiyeli taşıyor.

Opsiyon ticaret platformu Deribit’e göre, bu vade tarihinde yalnızca Bitcoin(BTC) opsiyonlarında yaklaşık 170,6 milyar dolarlık sözleşme süresi doluyor. Ethereum(ETH) bazlı opsiyonlar için bu rakam yaklaşık 52 milyar dolar düzeyinde. Bitcoin için opsiyon sahiplerinin en fazla zarara uğradığı seviye olan ‘max pain’ fiyatı 110.000 dolar, Ethereum için ise 3.800 dolar olarak hesaplandı.

Bu vade olayı, kripto piyasalarında süregelen düşüş eğilimiyle aynı zamana denk gelmesi sebebiyle daha da dikkat çekiyor. Coinglass verilerine göre, tüm borsalar genelinde Bitcoin opsiyonlarındaki toplam açık pozisyon (open interest) yaklaşık 60 milyar dolara ulaşarak ‘tarihi rekor seviyeleri’ zorluyor. Bitcoin vadeli işlemlerindeki açık pozisyon ise 80 milyar dolar civarında.

Deribit, bu çeyrek dönemi “yılın en büyük vade olayı” olarak tanımlayarak uyarıda bulundu. Türev analiz firması GreeksLive ise piyasanın aşağı yönlü beklentisinin güçlendiğine dikkat çekerek, “call opsiyonlara kıyasla put opsiyonlarda belirgin bir prim artışı yaşanıyor” yorumunu yaptı.

Opsiyon sözleşmelerindeki başlıca kullanım fiyatlarının dağılımı, yatırımcıların piyasa yönüne dair beklentilerini yansıtıyor. Bitcoin tarafında en fazla açık pozisyon 140.000 dolar seviyesinde toplanmışken, 120.000 dolar bölgesinde de yoğun açık pozisyonlar gözleniyor. Öte yandan, düşüş yönlü (short) yatırımcılar 95.000 dolar civarında pozisyonlarını konumlandırmış durumda. Ethereum tarafında yaklaşık 1,3 milyon opsiyon sözleşmesinin süresi doluyor ve toplam açık pozisyon 18 milyar dolara yaklaşıyor.

Bu hafta boyunca süren düşüş trendi de piyasalardaki ‘belirsizliği’ artırıyor. Bitcoin, 112.000 dolarlık destek seviyesini kaybederek 109.000 doların altına geriledi. Ethereum ise kısa süreliğine 3.830 dolara kadar düşüp daha sonra 3.950 dolara toparlandı. Şu an itibarıyla Bitcoin zirve seviyesinden yaklaşık %12, Ethereum ise %20 oranında değer kaybetmiş durumda.

Alternatif kripto paralar da bu ‘sert düşüş’ dalgasından kaçamadı. XRP, Solana(SOL), Avalanche(AVAX), Sui(SUI) gibi başlıca altcoinler çift haneli düşüşlerle yatırımcı güvenini ciddi şekilde zayıflattı.

Bu büyük vade tarihin geride kalmasıyla birlikte piyasa kısa vadede yön bulma arayışına girebilir. Ancak ABD Merkez Bankası’nın (Fed) ‘şahin’ duruşunun, yüksek riskli varlıklar üzerinde baskı oluşturmayı sürdüreceği ihtimali göz önünde bulundurulduğunda, yeni bir değer kaybı ihtimali halen masada. Uzmanlara göre, piyasalarda bir yön değişikliğinin gerçekleşmesi için, öncelikle Bitcoin ve Ethereum’un kritik destek seviyelerini yeniden kazanması gerekiyor.