TWAMM: DeFi Piyasasında Büyük Ölçekli Emirler İçin Yeni Çözüm

CoinEasy’nin son araştırmasına göre, zaman ağırlıklı ortalama piyasa yapıcısı (TWAMM), merkeziyetsiz finans (DeFi) piyasasında büyük ölçekli emirlerin yürütülmesi sorununu çözebilecek bir teknoloji olarak öne çıkıyor. Geleneksel otomatik piyasa yapıcılar (AMM) büyük emirlerde ‘fiyat etkisi’ yaratırken, aynı zamanda ‘sandviç saldırısı’ gibi önceden işlem yapma riskine de maruz kalıyordu. TWAMM ise bu sorunları en aza indirerek otomatik emir gerçekleştirme imkanı sunan bir çözüm olarak öneriliyor.

TWAMM, büyük emirleri birçok blok boyunca sayısız mikro sanal emir olarak bölerek otomatik bir şekilde işleyen bir sistemdir. Geleneksel finans dünyasındaki zaman ağırlıklı ortalama fiyat (TWAP) emirlerine benzer bir yapıya sahiptir, ancak ‘on-chain’ olarak çalışmasıyla dikkat çeker. Bu sayede büyük ölçekli emirler piyasaya ani bir baskı yaratmadan aşamalı olarak gerçekleştirilir ve ‘front-running’ ile ‘sandviç saldırılarına’ karşı koruma sağlanır.

Araştırmaya göre, TWAMM temelde AMM modeli ile entegre çalışmakta ve ‘uzun vadeli emirlerin’ küçük parçalara ayrılarak sürekli bir emir havuzu içinde yürütülmesini sağlamaktadır. Bunun sonucunda fiyat oynaklığı azalırken, geleneksel emir bölme yöntemlerine kıyasla işlem maliyetleri ve operasyonel yük hafifletilir. Ayrıca, işlem yürütme mekanizmasının ‘gecikmeli hesaplama’ prensibiyle çalışması, blok başına emir yükünü azaltarak ağ verimliliğini artırır.

Uzmanlar, TWAMM’ın DeFi piyasasında büyük ölçekli kurumsal yatırımcılar için yeni fırsatlar sunacağını öngörüyor. Geleneksel olarak TWAP emirleri ve ‘off-chain’ brokerlar üzerinden işlem yapan yatırımcılar, TWAMM sayesinde aynı süreci tamamen ‘on-chain’ gerçekleştirebilir. Böylece büyük likidite sağlayıcıları ve hedge fonlar, Uniswap gibi merkeziyetsiz borsalarda daha etkin emir yönetimi yapabilir.

Ancak TWAMM’ın tamamen çözüm sunmadığı bazı riskler de bulunuyor. CoinEasy araştırmasına göre, büyük ölçekli uzun vadeli emirlerin kamuya açık olması ‘bilgi sızıntısı’ riskini doğurabilir. Bu durum, belirli grupların gelecekteki fiyat hareketlerini öngörerek stratejik hamleler yapmasına olanak tanıyabilir. Kullanıcıların emirlerini herhangi bir zamanda iptal edebilmesi ‘spoofing’ gibi manipülatif stratejileri gündeme getirse de, bilgi akışı ve piyasa tepkileri konusunda daha fazla araştırmaya ihtiyaç duyuluyor.

Sonuç olarak, TWAMM şu anda DeFi piyasasında büyük ölçekli emirlerin yönetimiyle ilgili problemlere yenilikçi bir çözüm olarak görülüyor. Fiyat etkisini azaltırken ve emir bölme sürecini otomatikleştirirken, aynı zamanda ‘front-running’ ve ‘sandviç saldırıları’ gibi güvenlik sorunlarını da önemli ölçüde minimize ediyor. Ancak, bilgi sızıntısı ve arbitrajcıların etkisi gibi konularda bazı soru işaretleri devam ediyor. Çeşitli protokoller TWAMM’ı uygulamaya çalışırken, bu teknolojinin DeFi ekosisteminde uzun vadeli likidite yönetimi açısından nasıl bir konuma oturacağı büyük bir merak konusu olmaya devam ediyor.