Zcash(ZEC) yükseliyor, Bitcoin(BTC) düşüyor: Ters korelasyon piyasayı şaşırttı

Zcash(ZEC), son dönemde yaşadığı sert yükselişle dikkat çekerken, bazı analizlere göre bu durum Bitcoin(BTC) üzerinde olumsuz bir etki yaratıyor. Kripto analistleri, iki dijital varlık arasındaki ‘ters korelasyon’un giderek daha belirgin hâle geldiğini vurguluyor.

Kripto para analisti J.A Maarten, 24’ünde X (eski adıyla Twitter) üzerinden yaptığı paylaşımda, “Zcash ne zaman fırlasa, Bitcoin istisnasız geriliyor” sözleriyle bu dikkat çekici modeli ortaya koydu. Maarten'a göre piyasadaki hareketler, tekrar eden ve tahmin edilebilir bir sermaye aktarımı döngüsüne işaret ediyor. Yani, Zcash'e yönelen alımlar, doğrudan Bitcoin’de satışları tetikliyor ve bu da BTC fiyatında düşüşe neden oluyor.

Son iki aylık verilere bakıldığında, bu analiz destek buluyor. Zcash, eylül başında 50 dolar seviyesinin altındayken, kısa zamanda 422 dolara kadar yükselerek yaklaşık %750'lik etkileyici bir artış gerçekleştirdi. Bu agresif tırmanışın arkasında, ‘kişisel gizlilik’ odaklı tokenlara yönelen ilgi ve düzenleyici kurumlardan kaçınmak isteyen yatırımcıların bu varlıklara akın etmesi olduğu düşünülüyor.

Zcash’in işlem hacminde de yükseliş göze çarpıyor. 13,7 milyar dolara ulaşan toplam işlem hacmiyle %2,46 oranında bir artış yaşayan varlık, güven endeksini daha da yukarı taşıdı. Özellikle arzın %28’ine denk gelen yaklaşık 4,5 milyon ZEC’in ‘korumalı’ (shielded) cüzdanlarda tutuluyor olması, yatırımcılar arasında güven ve gizlilik beklentisini karşılayan unsurlar arasında.

Diğer yandan Bitcoin ise aynı dönemde yalnızca %0,46'lık cılız bir artış gösterebildi. Ekim ayında tarihi zirvesi olan 126.198 dolara ulaşmasına rağmen, BTC bu seviyeyi koruyamadı ve 105.000 dolara kadar geri çekildi. Şu an ise 109.928 dolar seviyelerinde kısmi bir toparlanma görüldü. Ancak hacimlerdeki zayıflama dikkat çekici: Bitcoin işlem hacmi %31,69 azalarak 43,67 milyar dolara kadar düştü.

Bu gelişmeler, piyasadaki spekülatif sermayenin kısa vadeli kazanç umuduyla hızlı yön değiştirdiğini gösteriyor. Özellikle Zcash’in yükselmesiyle ortaya çıkan bu ‘ters korelasyon’ durumu, bazı altcoinlerin ani fiyatlamalarının büyük coin’lerin likiditesine doğrudan etki edebileceğini gösteriyor.

Uzmanlara göre Zcash ve benzeri gizlilik temelli projelerin geleceği, düzenleyici baskılar ve olası jeopolitik kullanım senaryolarıyla şekillenecek. Bu bağlamda, yalnızca anlık fiyat hareketlerinden değil, kripto piyasasında oluşabilecek ‘uzun vadeli dinamik değişikliklerden’ de etkilenme potansiyeli yüksek. Bu nedenle yatırımcıların, piyasa hareketlerini sadece kısa vadeli getirilerle değil, genel ekosistemdeki yapısal değişim sinyalleriyle birlikte değerlendirmesi gerekiyor.